Bank-bank Polandia bersiap menghadapi guncangan yang belum pernah terjadi sebelumnya karena krisis Covid-19 mendorong negara itu menuju resesi pertamanya selama hampir 30 tahun.
Analis di Raiffeisen Bank International (RBI) memperkirakan bahwa ekonomi, yang tumbuh 4.1% pada 2019, akan mengalami kontraksi sebesar 2% tahun ini setelah Polandia dikunci pada 11 Maret.
Untuk mengurangi dampak Covid-19, pemerintah Polandia mengumumkan pada 18 Maret paket stimulus yang konon bernilai Z212 miliar ($ 49.9 miliar).
Dalam praktiknya, ini termasuk dukungan terbatas untuk bisnis Polandia.
Langkah-langkah likuiditas yang sebelumnya diumumkan oleh bank sentral, termasuk program pelonggaran kuantitatif pertama Polandia dan versi lokal dari operasi refinancing jangka panjang yang ditargetkan (TLTRO), menyumbang sepertiga dari jumlah judul.
Jaminan untuk kredit perusahaan dari bank pengembangan BGK dan dana investasi publik baru menyumbang sebagian besar sisanya, menyisakan hanya Zl29 miliar untuk perusahaan dan pekerja.
Paket itu, yang secara luas dikritik di Warsawa sebagai tidak memadai, memicu kekhawatiran bahwa sektor perbankan akan diminta untuk menanggung beban terbesar dari krisis - terutama karena hal itu datang dengan keras pada keputusan bank sentral untuk menghapus penyangga risiko modal sistemik.
Risiko meningkat
Analis mengatakan langkah itu, yang akan mengurangi persyaratan tingkat-1 bank sebesar tiga poin persentase, akan melepaskan antara Zl30 miliar dan Zl33 miliar modal. Pihak berwenang Polandia telah menjelaskan bahwa ini harus digunakan untuk menyerap kerugian terkait dengan Covid-19.
|
Andrzej Powierza, |
“Risikonya adalah bahwa bank akan diharapkan untuk menanggung sebagian beban dalam mendukung ekonomi Polandia melalui pengampunan hutang dan penjadwalan ulang sebagai imbalan atas pengurangan persyaratan modal,” kata Andrzej Powierza, analis ekuitas di Citi Handlowy Brokerage House.
Maciej Marcinowski, wakil kepala penelitian di bank investasi Polandia Trigon, setuju.
“Tindakan pemerintah dalam bentuknya saat ini tampaknya tidak cukup untuk mencegah banyak kebangkrutan dan peningkatan pengangguran di Polandia,” katanya. "Kecuali jika diambil tindakan lebih lanjut, kemungkinan biaya risiko akan meningkat di sektor perbankan Polandia dalam jangka menengah."
Untuk bagian mereka, bank-bank Polandia telah menawarkan untuk membekukan pembayaran pinjaman untuk semua pelanggan selama tiga hingga enam bulan, serta menggulirkan pinjaman kepada bisnis selama hingga enam bulan dengan syarat tidak berubah.
Asosiasi Perbankan Polandia (ZBP) mengatakan para anggotanya juga siap memfasilitasi akses ke kredit jangka pendek bagi para pengusaha yang terkena dampak Covid-19: “Bank sedang menunggu penyelesaian pekerjaan yang diprakarsai oleh otoritas negara dan lembaga pemerintah, yang akan membuatnya mungkin untuk menawarkan bantuan seperti itu. "
Meskipun ada tekanan baru-baru ini pada profitabilitas - pengembalian ekuitas di seluruh sektor telah menurun secara mantap selama lima tahun terakhir menjadi hanya 8.2% pada tahun 2019 - Bank-bank besar Polandia secara finansial sehat dan memiliki posisi yang baik untuk membantu dalam perang melawan Covid-19.
Memang, ada kekhawatiran bahwa beberapa orang mungkin diminta untuk melakukan terlalu banyak. Baik pemimpin pasar PKO BP dan pemain nomor tiga Bank Pekao dikendalikan oleh negara, sebuah faktor yang menimbulkan tanda bahaya bagi investor mengingat kecenderungan intervensionis dari Partai Hukum dan Keadilan (PiS) yang berkuasa di Polandia.
"Pertanyaannya adalah sejauh mana mereka hanya akan mengambil keputusan yang didorong secara komersial atau apakah mereka harus memprioritaskan mendukung ekonomi," kata Powierza.
Risiko politik
Risiko campur tangan politik di Polandia disorot lagi pada 12 Maret ketika, ketika krisis Covid-19 mengumpulkan momentum, presiden raksasa asuransi yang dikendalikan negara PZU digantikan tanpa peringatan.
PZU memiliki saham pengendali di Bank Pekao dan saingannya yang lebih kecil Alior Bank.
"Itu bukan saat yang baik untuk pengumuman seperti itu oleh PZU," kata seorang bankir lokal. "Perubahan presiden tanpa penjelasan dan penunjukan seseorang yang tidak dikenal di pasar menarik perhatian investor terhadap risiko politik di lembaga yang dikendalikan negara."
Risiko adalah bahwa bank akan diharapkan untuk menanggung sebagian dari beban mendukung ekonomi Polandia melalui pengampunan utang dan penjadwalan kembali dengan imbalan pengurangan persyaratan modal
- Andrzej Powierza, Rumah Broker Citi Handlowy
Semua bank di Polandia juga menghadapi tekanan pada margin setelah bank sentral memangkas suku bunga acuan sebesar 50 basis poin ke rekor terendah 1% pada 17 Maret. Pemotongan lebih lanjut secara luas diharapkan selama beberapa bulan mendatang.
"Sebelum penurunan suku bunga baru-baru ini, tingkat standar pada banyak deposito berjangka dan rekening tabungan adalah 50bp atau 40bp," kata Powierza. “Ini berarti tekanan pada margin akan lebih besar daripada dalam kasus penurunan suku bunga sebelumnya. Saya memperkirakan dampak pada laba bersih akan sedikit di atas 10%. "
Risiko litigasi
Sementara itu volatilitas di pasar mata uang dalam beberapa pekan terakhir telah meningkatkan risiko litigasi bank Polandia terkait dengan hipotek Swiss franc warisan. Sektor ini sudah menghadapi kerugian hingga Zl40 miliar, dan analis mengatakan total kemungkinan akan naik setelah zloty kehilangan 10% lagi nilainya terhadap franc.
"Depresiasi Zloty kemungkinan akan mendorong lebih banyak pemegang hipotek mata uang asing untuk pergi ke pengadilan, dan kerugian pada kasus yang hilang akan lebih besar karena merupakan fungsi dari perbedaan antara nilai tukar saat ini dan di mana hipotek diambil, ”Kata Powierza.
Di negara-negara lain di Eropa yang sedang berkembang, bank-bank mendesak untuk pengurangan pungutan sektor dengan imbalan dukungan bagi ekonomi selama krisis Covid-19. Warga lokal memiliki sedikit harapan, bahwa pemerintah Polandia dapat dibujuk untuk mengurangi pajak bank yang diperkenalkan pada 2016.
Bahkan sebelum dimulainya krisis Covid-19, ramalan IMF menunjukkan defisit anggaran Polandia naik menjadi 2.5% dari PDB tahun ini di belakang hadiah sosial mewah oleh PiS - termasuk kenaikan tunjangan anak dan tambahan bulan pensiun negara untuk semua warga negara - menjelang pemilihan parlemen Oktober.
“Saya tidak berharap untuk melihat pengurangan pajak bank karena anggaran berada di bawah tekanan akibat semua stimulus fiskal yang diperkenalkan oleh pemerintah selama beberapa tahun terakhir,” kata Marcinowski.
Beberapa bankir malah meminta pengurangan kontribusi untuk Dana Jaminan Bank Polandia. Sekali lagi, analis mengatakan ini tidak mungkin, mengingat bahwa pembayaran akan secara otomatis jatuh tahun depan jika situasi di sektor perbankan memburuk.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
