Pinjaman usaha kecil tidak akan proporsional ke daerah-daerah yang paling terpukul, studi Fed menunjukkan

Berita keuangan

Negara-negara yang mengalami beban akibat krisis coronavirus menerima proporsi yang lebih kecil dari pinjaman usaha kecil darurat daripada beberapa negara bagian Mountain dan Midwest, menurut analisis yang dilakukan oleh Federal Reserve.

“Di New York, episentrum virus corona di Amerika Serikat, kurang dari 20 persen usaha kecil yang disetujui menerima pinjaman PPP. Sebaliknya, lebih dari 55 persen bisnis kecil di Nebraska mengharapkan pendanaan PPP, ”tulis Haoyang Liu dan Desi Volker, dua ekonom di Federal Reserve Bank di New York.

Untuk penelitiannya, The New York Fed menggunakan jumlah kasus virus corona di negara tertentu sebagai proksi untuk melacak perubahan dalam dampak ekonomi Covid-19 di seluruh negeri. Kemudian membandingkan perbedaan dalam dampak ekonomi di seluruh negara bagian dengan persentase bisnis di setiap negara bagian yang telah menerima pinjaman Program Perlindungan Paycheck.

Apa yang mereka temukan adalah bahwa tidak ada hubungan antara intensitas dampak virus korona di suatu negara bagian dan persentase bisnis di negara bagian tersebut yang disetujui untuk mendapatkan pinjaman PPP hingga akhir putaran pertama pendanaan program.

Secara khusus, para ekonom menemukan bahwa “tidak ada hubungan yang signifikan secara statistik antara tingkat keparahan dampak ekonomi COVID-19 - diukur dalam hal kasus dan klaim pengangguran - dan bagian usaha kecil yang mendapatkan pinjaman PPP, setelah mengecualikan New York dan Jersey baru."

Sumber: Federal Reserve Bank of New York

Temuan ini kemungkinan akan memicu keluhan utama tentang program Administrasi Bisnis Kecil. Para kritikus menuduh bahwa basis PPP pertama datang, pertama dilayani telah memungkinkan wilayah AS dengan lebih sedikit kasus Covid-19 untuk menerima proporsi dana yang tidak sesuai. 

Keluhan tersebut menyatakan bahwa negara-negara pedesaan dengan lebih sedikit kasus virus korona telah disetujui untuk terlalu banyak pinjaman KPS sementara negara-negara di pantai bergulat dengan mayoritas kasus Covid-19 AS telah menerima terlalu sedikit.

Sebuah studi terpisah, yang dilakukan oleh para peneliti di Sekolah Booth Universitas Chicago, Sekolah Sloan Institut Teknologi Massachusetts, dan Biro Riset Ekonomi Nasional, menemukan bahwa hanya 15% perusahaan di distrik kongres yang paling terpukul oleh virus korona dan kehilangan pekerjaan menerima pinjaman. pada tahap pertama versus 30% perusahaan di kabupaten yang paling sedikit terkena dampak pandemi.

SBA mengatakan pada hari Minggu bahwa putaran kedua pendanaan PPP telah lebih berhasil dalam memberikan dana ke bisnis yang lebih kecil. Pemerintah mengatakan bahwa 2.2 juta pinjaman telah dibuat sejak putaran kedua pendanaan dimulai dan bahwa ukuran rata-rata kelompok pinjaman baru adalah $ 79,000.

"Hampir 500,000 pinjaman dibuat oleh pemberi pinjaman dengan aset kurang dari $ 1 miliar dan non-bank," kata Administrator SBA Jovita Carranza dan Menteri Keuangan Steven Mnuchin dalam pernyataan bersama pada hari Minggu. “Lebih dari 850,000 pinjaman — sekitar sepertiga dari 2.2 juta pinjaman — dibuat oleh pemberi pinjaman dengan aset $ 10 miliar atau kurang.”

Sumber: Federal Reserve Bank of New York

Yang pasti, sementara beberapa negara bagian ini tidak melihat banyak kasus virus corona, banyak yang berada di bawah perintah yang sama yang telah menutup usaha kecil.

Kongres pada bulan Maret menyetujui CARES Act, undang-undang darurat senilai $ 2.2 triliun yang menyediakan hampir $ 350 miliar dalam bentuk pinjaman bantuan kepada Small Business Administration untuk PPP. SBA akan diperluas ke ibu negara dan bisnis pop yang berjuang untuk memenuhi biaya penggajian berkat dampak Covid-19.

Permintaan begitu besar untuk dana sehingga program kelebihan permintaan pada 16 April, memaksa anggota parlemen untuk meloloskan RUU baru mengisi dana dengan $ 310 miliar. SBA mulai menyetujui pinjaman lagi pada 27 April. 

Tetapi program ini telah menghadapi banyak keluhan sejak diluncurkan, termasuk distribusi dana yang tidak merata di seluruh geografi.

Ekonom The Fed New York berhipotesis bahwa, alih-alih frekuensi kasus virus korona, persentase bisnis negara yang menerima pinjaman PPP mungkin terkait dengan proporsi bisnis negara bagian yang dilayani oleh bank komunitas kecil.

“Bank komunitas dilaporkan memandang KPS sebagai peluang untuk memperluas basis pelanggan mereka. Empat bank terbesar di Amerika Serikat mewakili bagian yang signifikan dari basis penyimpanan tetapi memiliki (paling banyak) bagian gabungan 12 persen dari jumlah total yang dipinjamkan melalui KPS, ”tulis Volker dan Liu.

Sumber: Federal Reserve Bank of New York

“Selain itu, lima belas bank terbesar yang memulai pinjaman PPP hanya memiliki 26 persen pangsa pasar gabungan dari jumlah dolar yang dipinjamkan,” tambah mereka. “Oleh karena itu, bank menengah dan kecil, termasuk bank komunitas, menjadi penting dalam penyaluran dana PPP.”

Ekonom The Fed menemukan bahwa tampaknya ada korelasi yang kuat antara persentase negara bagian dari usaha kecil yang menerima pembiayaan bank pada tahun 2019 dan persentase negara bagian dari usaha kecil yang sekarang telah menerima pinjaman PPP. Hasil ini menunjukkan bahwa bank memprioritaskan pelanggan mereka yang sudah ada sebelumnya ketika memperdebatkan pelamar mana yang akan disetujui, kata para ekonom.

Sumber kemarahan lain atas KPS dimulai setelah laporan bahwa perusahaan besar dengan akses ke pasar modal publik memanfaatkan fasilitas tersebut seharga ratusan juta dolar sementara ribuan perusahaan yang jauh lebih kecil tidak memiliki alternatif.

Reaksi publik terhadap perusahaan publik yang mengambil pinjaman begitu sengit sehingga memaksa banyak orang untuk mempertimbangkan kembali dan mengembalikan dana meskipun mereka mungkin telah mengisi aplikasi SBA mereka dengan jujur.

Shake Shack, misalnya, mengatakan mengembalikan $ 10 juta yang diperolehnya melalui PPP setelah menjual $ 150 juta dalam bentuk saham baru. Ruth's Hospitality dan Fiesta Restaurant Group kemudian melakukan hal yang sama.

Membaca lebih banyak liputan virus korona CNBC di sini. Langganan ke CNBC PRO untuk wawasan dan analisis eksklusif, dan pemrograman hari kerja langsung dari seluruh dunia.