Treasury meluncurkan obligasi 20 tahun untuk membantu mendanai catatan pinjaman yang dibutuhkan kuartal ini

Berita keuangan

Departemen Keuangan meluncurkan obligasi 20-tahun baru dalam upaya untuk mendanai rekor tingkat pinjaman yang perlu dilakukan pemerintah tahun ini untuk mendukung perekonomian melalui pandemi coronavirus.

Sebagai bagian dari pengembalian dana triwulanan, departemen mengatakan akan memperkenalkan obligasi kupon 20 tahun akhir bulan ini. Lelang 20 Mei akan menampilkan penjualan senilai $ 20 miliar sebagai bagian dari upaya untuk mendorong tingkat utang yang menetapkan rekor lebih jauh dalam hal durasi.

"Kebutuhan pinjaman keuangan telah meningkat secara substansial sebagai akibat dari tanggapan pemerintah federal terhadap wabah COVID-19," kata Brian Smith, asisten sekretaris untuk keuangan federal, dalam sebuah pernyataan. "Selama kuartal berikutnya, saldo kas Treasury kemungkinan akan tetap tinggi karena Departemen Keuangan berusaha untuk menjaga likuiditas yang berhati-hati mengingat ukuran dan ketidakpastian relatif dari arus keluar terkait COVID-19."

Pengumuman ini datang hanya dua hari setelah Departemen Keuangan mengatakan akan melakukan pinjaman $ 3 triliun pada kuartal ini. Imbal hasil obligasi pemerintah lebih tinggi di berita.

Namun, dalam pinjaman sebelumnya, pemerintah mempertahankan jangka waktu relatif singkat. Tetapi dengan bangunan tinta merah pada utang nasional $ 25 triliun, Departemen Keuangan berupaya untuk memperpanjang durasi sementara tingkat jangka panjang tetap di sekitar posisi terendah bersejarah.

"Sementara peningkatan awal dalam pembiayaan terkait dengan tanggapan wabah COVID-19 difokuskan pada tagihan Departemen Keuangan, Departemen Keuangan mengharapkan untuk mulai mengalihkan pembiayaan dari tagihan ke tenor bertanggal lebih lama selama kuartal mendatang," kata Smith. "Mengingat peningkatan substansial dalam kebutuhan pinjaman, Treasury berencana untuk meningkatkan penerbitan jangka panjangnya sebagai cara yang bijaksana dalam mengelola profil jatuh tempo dan membatasi potensi volatilitas penerbitan di masa depan."

Selain lelang Mei, Departemen Keuangan telah menetapkan penjualan $ 17 miliar masing-masing pada bulan Juni dan Juli, dengan total penjualan meningkatkan $ 54 miliar tambahan untuk kuartal.

Perpindahan ke tahun 20 adalah bagian dari langkah pembiayaan yang lebih besar pada utang yang jatuh tempo pada bulan Mei. Treasury menawarkan $ 96 miliar dalam pelelangan akhir bulan ini untuk uang kertas 3 dan 10 tahun serta obligasi 30 tahun. Masing-masing penjualan akan menjadi $ 42 miliar, $ 32 miliar dan $ 22 miliar.

Ukuran lelang 20 tahun mungkin lebih dari yang diharapkan pasar.

"" Untuk 20 tahun, kisaran yang diharapkan orang adalah $ 13 hingga $ 15 miliar dan jumlahnya mencapai 20 miliar, "kata John Briggs dari NatWest. 20 tahun akan sangat menarik bagi perusahaan asuransi dan dana pensiun yang membutuhkan lebih banyak durasi dalam portofolio mereka untuk mengurangi risiko, tambah Briggs, kepala strategi untuk Amerika.

Terlepas dari lonjakan utang tahun ini, biaya untuk membiayai semua pengeluaran sebenarnya telah berjalan di belakang laju dari tahun fiskal 2019. Biaya layanan utang sampai paruh pertama tahun fiskal 2020, hingga Maret, berjumlah $ 269.6 miliar, dibandingkan dengan $ 574.6 miliar untuk tahun 2019.

- Patti Domm dari CNBC berkontribusi untuk artikel ini.

Berlangganan CNBCPRO untuk wawasan dan analisis eksklusif, dan pemrograman hari kerja langsung dari seluruh dunia.