Otoritas Perilaku Keuangan (FCA) telah masuk ke salah satu perusahaan periodik tentang cara bank mengamankan bisnis dari klien perusahaan.
Kali ini yang mengkhawatirkan tentang pemberian mandat ekuitas sejak krisis pandemi melanda, dan khususnya apakah mereka mungkin secara eksplisit terkait dengan penyediaan likuiditas.
Cukup khawatir untuk menulis surat "CEO yang terhormat" pada akhir April yang memberi tahu bank bahwa mereka sedang menyelidiki masalah ini.
Sangat menggoda untuk berasumsi bahwa industri mungkin melihat ini sebagai contoh lain dari sebuah regulator yang hanya menggambarkan bagaimana bisnis dijalankan, mirip dengan cemoohan ketika laporan FCA 2016 tentang perbankan grosir diterima di banyak tempat - dengan pengungkapan yang sulit yang terkadang disukai oleh bank. beberapa klien di atas klien lain dalam alokasi kesepakatan atau bahkan (megap-megap) menggunakan tabel liga secara kreatif untuk promosi bisnis.
Suratnya yang terakhir tentu memiliki bau ini.
Tekanan
FCA tampaknya prihatin dengan "laporan" yang didengarnya "bahwa bank mungkin telah menggunakan hubungan pinjaman mereka untuk memberikan tekanan pada klien perusahaan untuk mengamankan peran mandat ekuitas bahwa penerbit tidak akan menunjuk mereka untuk".
Ia melanjutkan: "Dalam beberapa kasus, peran-peran ini mungkin 'hanya dalam nama', dengan sedikit atau tidak ada layanan tambahan yang disediakan dengan imbalan bagian dari kumpulan biaya."
Ikatan eksplisit pinjaman ke layanan lain telah lama dilarang di AS, dan pemahaman luas di tempat lain adalah bahwa hal itu tidak boleh dilakukan.
Tetapi sangat mungkin bahwa pinjaman dan kesepakatan ekuitas akan dibahas sebagai bagian dari pendekatan pendanaan keseluruhan dengan bank yang dapat membantu keduanya, khususnya dalam krisis.
Dan jika demikian, tampaknya tidak mustahil bahwa perusahaan dapat menunjuk pemberi pinjaman untuk transaksi ekuitas, bahkan yang belum pernah digunakan sebelumnya. Ini akan menjadi akal sehat sederhana untuk melihat manfaat dari memiliki percakapan bergabung pada saat ini.
Kami akan mencari ini lebih jauh, tetapi ingin praktik seperti ini segera dihentikan
- Otoritas keuangan Perilaku
Seseorang juga mengasumsikan bahwa semangat FCA untuk mempromosikan persaingan tidak terbatas pada melobi perusahaan-perusahaan kecil yang mungkin menemukan model bisnis mereka lebih tertantang ketika klien korporat mereka sangat menginginkan pinjaman dan siap untuk menyebarkan bisnis ekuitas mereka di sekitar - atau membawanya ke tempat lain sepenuhnya - Jika mereka berpikir mereka akan mendapatkan kesepakatan yang lebih baik seperti itu.
Dan, bisikkan dengan pelan, bahkan bank-bank besar diizinkan masuk ke bidang bisnis baru dan bekerja dengan klien baru.
Peminjam juga tidak bodoh. Mereka memahami bahwa bank harus memberi harga pada ketentuan neraca kepada klien dengan pertimbangan untuk pengembalian total neraca itu.
FCA akan melakukan tugasnya untuk menilai apakah mandat telah diberikan karena tekanan yang tidak dapat diterima oleh pemberi pinjaman atau karena perusahaan memahami ekonomi dasar.
Sumber: FCA
Pemeriksaan internal
Jika ternyata pinjaman telah dibuat secara eksplisit tergantung pada penunjukan untuk bisnis lain, maka bank akan jelas memiliki kasus untuk dijawab dan harus dibuat untuk melakukannya. Dalam suratnya, FCA mengatakan kepada bank untuk melakukan pemeriksaan internal untuk melihat apakah mereka telah menyimpang dari garis yang salah.
Itu tidak akan mudah, juga tidak akan mudah bagi regulator untuk melawan kesimpulan apa pun yang mungkin mereka capai. Jika tidak ada jejak email dan transkrip pistol merokok, FCA akan merasa sulit untuk menunjukkan bahwa apa pun yang tidak diinginkan telah terjadi.
Apakah semua ini setidaknya berarti bahwa mungkin ada area abu-abu yang bermasalah? Seorang bankir senior di institusi Inggris tidak berpikir sama sekali, terutama karena korporasi sekarang harus mempertimbangkan posisi keseluruhan mereka lebih dari sebelumnya.
“Ada perbedaan yang jelas antara mengatakan saya akan memberi Anda pinjaman tetapi hanya jika Anda membiarkan kami memimpin kesepakatan ekuitas Anda, dan di sisi lain mengatakan bahwa jika Anda ingin meningkatkan ekuitas Anda akan memerlukan likuiditas dari bank untuk menjadi sukses. Dan regulator mendapatkan itu. "
FCA belum menyebutkan lembaga apa pun dan tidak memberikan bukti adanya kesalahan oleh bank tertentu. Tapi FCA jelas merasa peringatan untuk seluruh pasar sudah beres.
"Kami akan mencari ini lebih jauh, tetapi ingin praktik seperti ini segera dihentikan," tulisnya.
Keberhasilan ECM
Apakah ada yang lebih dari ini masih harus dilihat. Apa yang tidak diragukan lagi, bagaimanapun, adalah bahwa beberapa perusahaan telah mencatat keberhasilan penting di pasar modal ekuitas Inggris (ECM) sejak 1 Maret.
Dan sementara tidak ada yang duduk dalam apa yang orang sebut sebagai braket tonjolan ECM tradisional, mereka memang telah mendirikan bisnis ECM dan operasi besar Inggris. Tidak ada yang terlihat aneh untuk dimasukkan dalam transaksi ECM.
Dari empat kenaikan modal di mana Barclays telah menjadi bookrunner, tiga untuk perusahaan yang sebelumnya tidak memimpin transaksi ECM sebelumnya. Ini adalah kisah serupa di HSBC, di mana lima kesepakatannya mencakup empat mandat ECM pertama kali. Dan di BNP Paribas, yang telah selama beberapa tahun sekarang secara sadar mencoba membangun waralaba Inggris di lebih banyak produk, keempat peningkatan modalnya adalah untuk klien ECM baru.
Ini adalah ukuran sampel yang relatif kecil, tetapi untuk periode sejak 1 Maret Barclays berada di peringkat kelima untuk semua ECM Inggris, posisi yang sama dengan yang diadakan untuk tahun penuh 2019. Tetapi HSBC berada di peringkat keempat, dibandingkan dengan yang ke-13 pada tahun 2019, sementara BNP Paribas telah melompat ke kedelapan dari 14.
Ini mungkin kurang menggairahkan daripada yang mungkin disukai oleh para ahli teori konspirasi, tetapi kesimpulan sederhana untuk menarik dari kemenangan mandat mungkin saja bahwa krisis menghadirkan peluang bagus bagi bank untuk membuat tanda dengan klien baru.
Yang lebih menarik adalah apakah mereka bisa memeganginya ketika debu mengendap.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
