Volatilitas pasar akan membengkak setelah Hari Pemilihan, Wells Fargo memperingatkan

Volatilitas awal bulan September mungkin tidak sebanding dengan apa yang terjadi setelah pemilihan presiden.

Michael Schumacher dari Wells Fargo Securities mencatat volatilitas akan melonjak mengikuti hasil pemilu — bukan surut.

“Biasanya, Anda mungkin berpikir bahwa ini adalah Hari Pemilu atau Hari Pemilu ditambah hari yang sangat fluktuatif,” kepala strategi makro perusahaan tersebut mengatakan kepada “Trading Nation” CNBC pada hari Selasa. “Tetapi tahun ini, pasar mengatakan 'Hei, tunggu dulu. Kami melihat banyak perubahan setelah pemilu.”

Schumacher mengambil isyarat dari pasar opsi.

“Hal yang paling penting adalah volume opsi tiga bulan masih cukup tinggi, dan belum benar-benar turun dibandingkan keduanya,” katanya. "Mengapa demikian? Mungkin hasilnya berantakan. Mungkin hasilnya bahkan tidak terlihat selama beberapa minggu. Mungkin Brexit juga akan terjadi.”

Dia memperingatkan perubahan besar tidak hanya akan mempengaruhi pasar saham.

Schumacher berpendapat ketidakpastian dapat mendorong investor lebih mendalami Treasurys sebagai tempat berlindung yang lebih aman.

Menurut Schumacher, hal ini dapat menyeret imbal hasil Treasury Note 10-tahun di bawah 0.40%. Angka ini belum pernah serendah itu sejak awal Maret. Pada hari Selasa, ditutup pada 0.68%.

Namun, Schumacher tetap berpegang pada target imbal hasil akhir tahun 10 tahun sebesar 0.90%.

“Kedengarannya seperti langkah yang sangat besar. Tapi kalau kita mempertimbangkannya dalam konteks hal-hal yang bisa terjadi dalam beberapa bulan ke depan, menurut saya itu tidak terlalu besar,” katanya. “Pikirkan tentang apa yang dilakukan pasar setelah Donald Trump terpilih pada tahun 2016. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik 60 basis poin dalam waktu sekitar satu bulan.”

Terlepas dari perkiraan volatilitasnya, Schumacher tidak menyebut pemilu sebagai risiko utama bagi pasar. Kekhawatiran terbesarnya masih pada pandemi.

“Ini adalah Covid nomor satu, pemilu nomor dua, dan The Fed mungkin nomor tiga,” kata Schumacher. “Jika ada perubahan signifikan dalam perkembangan penyakit tersebut, sejujurnya kami pikir hal ini akan membuat hasil panen sedikit meningkat.”

Penolakan tanggung jawab