Michael Farr: Masalah dengan ekonomi AS adalah ada terlalu banyak orang miskin

Apakah Anda termasuk dalam 1%, 5%, atau 10% teratas dari skala pendapatan dan kekayaan AS? Jika ya, selamat menjadi kaya dan sukses secara ekonomi. Baik untuk Anda juga karena tidak menjadi bagian besar dari tantangan ekonomi kita saat ini. Anda terlindungi dari angin sakal yang mempengaruhi 90% sesama warga negara Anda.

Sangat mudah untuk membenci orang kaya atas semua yang mereka miliki dan semua yang tidak Anda miliki, tetapi orang kaya bukanlah masalahnya.

Kebanyakan orang kaya menjadi kaya 10 tahun yang lalu dan menjadi lebih kaya. Sebagian besar orang kaya menjadi kaya 10 tahun yang lalu dan menjadi lebih kaya. Orang kaya pandai menjadi kaya; mereka membeli rumah, mobil, pesawat terbang, dan mainan mahal lainnya. Mereka mempekerjakan orang dan menciptakan beberapa pekerjaan tetapi tidak cukup untuk memiliki dampak yang terlihat dalam ekonomi sebesar AS. Beberapa orang Amerika telah mampu memasuki tingkat teratas ini, tetapi tidak cukup.

Sejak krisis keuangan 2008, Federal Reserve dan pemerintah federal telah merekayasa upaya penyelamatan ekonomi yang terdiri dari pengeluaran defisit yang besar dan suntikan likuiditas yang berjumlah triliunan dolar. Hujan uang tunai yang membasahi ini berhasil mencegah keruntuhan ekonomi dan tragedi keuangan yang lebih dalam. Pemerintah mendapat nilai tinggi untuk keengganan bencana.

Tetapi, sementara pengeluaran defisit dan penekanan suku bunga membuat kapal tetap bertahan, mereka tidak berbuat banyak untuk membuat kapal bergerak dengan baik, atau meningkatkan jumlah penumpang dan awak kapal. Ya, penumpang kelas satu baik-baik saja, baik-baik saja, dan hampir selalu baik-baik saja. Mereka semua telah diberi sekoci. Tapi kapal itu belum aman dari gunung es.

Ekonomi AS adalah yang terbesar di dunia, dan hampir 70% darinya didorong oleh belanja konsumen. Miliarder adalah sebagian kecil dari 1% teratas, dan mereka benar-benar tidak dapat menghabiskan semua uang mereka. Ada begitu banyak uang di tangan sedikit orang di puncak sehingga mereka tidak bisa membelanjakannya cukup untuk membuat perbedaan bagi ekonomi sebesar Amerika. Masalahnya, orang miskin dan kelas menengah tidak punya cukup uang.

Jika perekonomian Anda bergantung pada pengeluaran konsumen, konsumen membutuhkan uang untuk dibelanjakan. Jika ekonomi konsumen Anda ingin meningkat, konsumen perlu memiliki lebih uang untuk dibelanjakan. Pendekatan pemerintah yang menyelamatkan ekonomi kita telah menciptakan lonjakan harga aset yang membuat orang kaya semakin kaya tetapi tidak banyak membantu keluarga Amerika pada umumnya.

Hingga kuartal keempat 2019, ada tanda-tanda yang menggembirakan.

Pengangguran di bawah 4% dan ada lebih banyak lowongan pekerjaan daripada orang yang mencari pekerjaan. Ketika pengusaha bersaing untuk mendapatkan pekerja, mereka harus membayar lebih untuk mereka. Peningkatan upah, meski bersifat inflasi, adalah langkah penting untuk mendapatkan lebih banyak uang ke tangan lebih banyak orang Amerika.

Uang tambahan di lebih banyak kantong ini menciptakan permintaan untuk lebih banyak barang dan membutuhkan peningkatan manufaktur dan perekrutan serta menghasilkan ekspansi ekonomi. Ini adalah formula yang bagus untuk kebangkitan ekonomi. Tapi ini belum terjadi. Itu tidak terjadi karena Milton Friedman salah.

Diakui secara luas sebagai salah satu ekonom terhebat yang pernah ada, Friedman berkata "inflasi selalu dan di mana-mana merupakan fenomena moneter dalam arti ia ada dan dapat diproduksi hanya dengan peningkatan yang lebih cepat dalam jumlah uang daripada dalam output." Kami telah mengalami lebih dari 10 tahun jumlah uang beredar dengan cepat dan stabil, tetapi kami belum mengalami inflasi yang berarti.

Oleh karena itu, tambahan Farr untuk Friedman (saya tidak percaya saya baru saja menulisnya) adalah bahwa kecuali kenaikan uang menyebabkan peningkatan permintaan, tidak ada inflasi (atau dalam hal ini, pertumbuhan ekonomi yang signifikan.)

Program moneter dan fiskal pemerintah yang menyelamatkan perekonomian dari keruntuhan justru menyebabkan jurang kekayaan yang semakin meningkat. Kelas menengah dan miskin terjebak dan berjuang sementara yang kaya menjadi lebih kaya.

Tanggapan politik populer adalah menyalahkan dan membebani orang kaya. Ini menarik bagi paradoks besar Amerika tentang bermimpi menjadi kaya sekaligus membenci semua orang yang sudah menjadi kaya. Orang kaya bukanlah masalahnya, dan itu bukan salah mereka. Ini adalah kebijakan pemerintah yang dimulai dengan jalan yang baik, mencapai tujuan yang berarti dan penting, dan tersesat.

Kebijakan adalah masalahnya, dan itu perlu diubah.

Sebagian besar uang yang telah dibelanjakan tahun ini hanya menghasilkan bantuan sementara bagi mereka yang menerimanya dan sangat sedikit dalam hal efek berkelanjutan atau jangka panjang. Bantuan memang dibutuhkan, tetapi tanpa stimulus berkelanjutan untuk memacu pertumbuhan, dampaknya memudar dengan cepat.

Seandainya sebagian dari dana pemerintah dihabiskan untuk memperbaiki semua jembatan dan jalan raya di AS, ratusan ribu orang akan dipekerjakan; beton, baja dan bahan lainnya akan dibeli; dan struktur yang dihasilkan itu akan meningkatkan perdagangan dan menambah pertumbuhan ekonomi. Hal yang sama berlaku untuk investasi jangka panjang seperti infrastruktur energi, pendidikan, serta penelitian dan pengembangan.

Saya tidak menentang kelegaan; Saya berpendapat bahwa stimulus yang tidak memacu pertumbuhan jangka panjang bukanlah stimulus sama sekali. Politisi di kedua sisi lorong perlu lebih memahami apa yang membuat kapal tetap mengapung, versus apa yang membuatnya bergerak lagi.

Kaum miskin dan kelas menengah adalah inti dari dilema ekonomi Amerika, dan sampai kita dapat meningkatkan jumlah mereka secara berkelanjutan, ekonomi kita akan terus menderita.

Memajaki orang kaya mungkin terasa menyenangkan, tetapi itu tidak akan menghasilkan cukup uang untuk melemahkan ekonomi yang sakit ini. Saya tidak menentang pajak yang lebih tinggi untuk orang kaya, tetapi saya melihat angkanya.

Pajak atas orang kaya tentu bisa lebih tinggi. Memajaki orang kaya akan memberikan lebih banyak dana untuk membayar pemerintah dan membayar bunga utang pemerintah. Tetapi kecuali uang itu digunakan sedemikian rupa sehingga dapat menciptakan lapangan kerja dan pertumbuhan, masalah kelas menengah dan miskin yang terperangkap tidak akan berubah dan dapat memburuk.

Sampai lapangan kerja dan upah meningkat, ekonomi AS akan tetap terhambat dan paling buruk menggali lubang yang lebih dalam bagi kita semua, anak cucu kita.

—Contributor CNBC Michael Farr adalah CEO Farr, Miller dan Washington. Lihat pengungkapan.