Dengan Presiden Biden sekarang menjabat, pasar akan waspada untuk setiap komentar dari Senator AS tentang apakah mereka akan mendukung RUU stimulus besar-besaran yang dia usulkan. Pertarungan negosiasi yang sulit bisa membuat proposal akhir dipermudah. Federal Reserve juga akan bertemu. Tidak ada perubahan kebijakan pada menu, jadi Ketua Powell kemungkinan akan menegaskan kembali bahwa terlalu dini untuk membahas pengurangan. Ada juga ledakan data ekonomi, termasuk PDB kuartal keempat dari Amerika dan Jerman, sementara sebagian besar kompleks teknologi akan melaporkan pendapatan.
Fajar politik baru, pedoman perdagangan yang sama?
Pekan pelantikan Biden cukup menjadi pesta bagi pasar global. Saham melaju ke rekor tertinggi baru, dengan kelas berat teknologi memelopori kenaikan itu, sementara dolar yang defensif mundur di tengah suasana ceria. Dengan ekspektasi untuk paket pengeluaran besar-besaran naik tinggi dan kepala Fed menegaskan kembali bahwa bank sentralnya akan tetap pada gas QE, imbal hasil Treasury riil kembali menurun.
Pasar melihat ke depan ke periode di mana pertumbuhan dan inflasi mulai dipercepat, tetapi Fed menahan suku bunga di lantai, tetap nyata menilai sangat negatif. Pada gilirannya, kurs riil negatif merupakan berkah bagi sebagian besar aset, terutama saham dan emas. Jika obligasi adalah aset dengan imbal hasil negatif, segala sesuatu yang menawarkan pengembalian positif tiba-tiba menarik.
Bisakah euforia berlanjut? Yang paling disukai. Amerika akan melakukan pembelanjaan besar-besaran oleh federal, vaksin diluncurkan, bank sentral serba bisa, dan pemerintahan Biden mungkin akan mengeluarkan lebih banyak pengeluaran jika pemulihan mencapai hambatan. Itu adalah lingkungan yang bersinar untuk saham AS, dan akhirnya juga untuk dolar.
The Fed bahkan tidak ingin membahas pengurangan QE sedini ini, tetapi pada pertengahan tahun, ini bisa menjadi cerita yang berbeda. Wakil Ketua Clarida membiarkan pintu terbuka untuk meruncing untuk dimulai pada awal 2022, dan pasar dapat mulai menetapkan harga ini lebih cepat. Sementara itu, Eropa masih dalam penguncian yang keras, jauh di belakang Amerika dalam perlombaan vaksinasi, ekonominya akan mengalami resesi double-dip, dan juga tidak ada stimulus yang mengesankan dalam jalur pipa. Jika ECB menjadi normal, itu akan bertahun-tahun setelah Fed.
Oleh karena itu, risiko jangka panjang seputar euro / dolar tampaknya cenderung turun. Tapi itu narasi yang lebih besar. Untuk saat ini, elemen lain mungkin mendorong aksi harga. Akankah Biden berhasil mendorong paket $ 1.9 triliun melalui Kongres, atau akankah proposal itu dipermudah menjadi $ 1 triliun untuk mendapatkan dukungan Republik? Setiap komentar dari berbagai Senator dalam beberapa hari mendatang akan sangat penting.
Fed bertemu, Powell akan mendorong kembali pengurangan QE
Acara utama adalah pertemuan Fed pada hari Rabu. Tidak ada ruang untuk perubahan kebijakan, dan karena ini adalah salah satu pertemuan kecil tanpa prakiraan ekonomi baru, setiap reaksi pasar akan tergantung pada komentar Ketua Powell.
The Fed telah meminta lebih banyak pengeluaran pemerintah untuk sementara waktu, jadi Powell mungkin akan senang dengan perkembangan terakhir. Tapi dia tidak bisa terlihat terlalu bahagia. Dia dan pejabat senior Fed lainnya baru-baru ini menolak gagasan bahwa prospek ekonomi yang lebih kuat menyiratkan The Fed mungkin mulai menurunkan dosis QE-nya segera, dan dia kemungkinan akan menegaskan kembali pesan itu.
Sebuah janji bahwa Fed akan tetap sangat agresif sepanjang tahun 2021 akan memperdebatkan penurunan dolar dan dorongan lain yang lebih tinggi dalam ekuitas, tetapi reaksi seperti itu kemungkinan kecil karena investor sudah mengetahui hal ini. Sebaliknya, variabel utamanya mungkin adalah bagaimana pertarungan stimulus Kongres berlangsung.
Ada juga banyak data. Barang tahan lama untuk Desember akan dirilis beberapa jam sebelum keputusan Fed, sementara estimasi pertama PDB untuk Q4 akan dirilis Kamis. Perkiraan menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 4.4%, sementara model GDPNow Fed Atlanta menyarankan cetakan 7.4%, jadi mungkin ada ruang untuk kejutan positif. Kemudian pada hari Jumat, data pendapatan dan konsumsi pribadi, bersama dengan indeks harga PCE inti untuk bulan Desember akan masuk ke pasar.
Pertumbuhan Jerman, pekerjaan Inggris, dan vaksinasi
Di Eropa, sorotannya adalah PDB Jerman untuk Q4 pada hari Jumat. Di tengah penguncian yang sedang berlangsung, ekonomi mungkin berkontraksi lagi di kuartal terakhir, sesuatu yang didukung oleh survei PMI Markit untuk Desember. Dan prospek Q1 juga tidak terlihat cerah, mengingat penutupan negara akan berlanjut hingga pertengahan Februari.
Tulisan negatif dapat memperkuat narasi divergensi ekonomi antara Eropa dan Amerika, terutama karena sebagian besar ekonomi zona euro mungkin akan berjalan lebih buruk daripada Jerman, yang melepaskan stimulus fiskal yang kuat dan memiliki aturan penutupan yang sedikit lebih 'santai'. Survei bisnis Ifo negara untuk Januari juga akan dirilis Senin, menjelang data inflasi bulanan pada Kamis.
Tetap di Eropa, laporan pekerjaan Inggris untuk November akan dirilis pada hari Selasa. Ini menangkap periode ketika aturan penguncian diperketat, sehingga peluang untuk kemunduran tampak tinggi. Namun, pasar mungkin akan melihat ini sebagai berita lama. Reaksi apa pun dalam pound tidak mungkin terjadi.
Sebaliknya, keberuntungan sterling terletak pada kampanye vaksinasi. Investor menjadi bersemangat akhir-akhir ini karena Inggris memimpin paket G10 dalam perlombaan vaksinasi, memicu harapan bahwa negara itu mungkin menjadi negara ekonomi besar pertama yang mengalahkan virus sepenuhnya. Jika langkah imunisasi yang kuat ini dipertahankan, hari-hari yang lebih baik mungkin menanti di depan untuk pound, yang sudah diperdagangkan mendekati tertinggi multi-bulan.
Risiko penurunan utama adalah potensi kenaikan pajak perusahaan dalam anggaran bulan Maret Inggris. Menaikkan pajak di tengah krisis akan menjadi bencana, jadi Departemen Keuangan kemungkinan tidak akan melanjutkan hal ini, tetapi ini masih sesuatu yang harus diperhatikan.
Data Australia dan Kanada, di samping pendapatan teknologi
Dalam spektrum FX komoditas, statistik inflasi Australia untuk Q4 keluar pada hari Rabu, menjelang cetak PDB bulanan Kanada untuk November pada hari Jumat. Dengan baik RBA maupun Dewan Komisaris tidak diharapkan untuk membuat kebijakan apa pun, nasib kedua mata uang tersebut sebagian besar terletak pada sentimen risiko global dan harga komoditas.
Akhirnya, musim pendapatan dimulai dengan Apple, Microsoft, Facebook, Tesla, dan banyak lainnya merilis hasil kuartalan mereka. Raksasa ini memiliki bobot yang sangat besar dalam indeks seperti S&P 500, sehingga hasil mereka dapat memengaruhi tidak hanya saham mereka sendiri, tetapi juga pasar yang lebih luas. Dan karena dolar cenderung bergerak berlawanan arah dengan ekuitas saat ini, gempa susulan juga bisa dirasakan di FX.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
