Selama beberapa bulan terakhir, banyak pasar telah menjadi perdagangan satu arah, menarik spekulan yang mengikuti tren dan mengarah ke posisi berlebihan di beberapa aset yang paling banyak diperdagangkan di planet ini.
Untuk minggu pasca-liburan, pra-pendapatan yang umumnya tenang, kami tentu telah melihat beberapa pergerakan pasar besar sejauh ini:
- Global Dow, daftar 150 perusahaan teratas di dunia, berada di tengah penurunan mingguan terburuk ke-3 tahun ini.
- Minyak mentah WTI diperdagangkan turun -4.3% minggu ini hingga saat ini, aksi jual mingguan terbesar ke-2 tahun ini sejauh ini.
- Yang paling penting, obligasi treasury 10-tahun AS diperdagangkan turun -19bps minggu ini, sudah minggu turun terbesar dalam lebih dari setahun.
Jadi apa yang mendorong gerakan besar ini?
Untuk merebusnya menjadi satu faktor: positioning.
Selama beberapa bulan terakhir, banyak pasar telah menjadi perdagangan satu arah, menarik spekulan yang mengikuti tren dan mengarah ke posisi berlebihan di beberapa aset yang paling banyak diperdagangkan di planet ini. Pada dasarnya, ketika "semua orang" telah membeli tren yang sudah mapan, hanya ada sedikit pedagang yang tersisa untuk bergabung dengan tren dan mendorongnya lebih jauh, membuat pasar yang sedang tren rentan terhadap pembalikan yang hebat, bahkan jika tidak ada berita penggerak pasar baru.
Misalnya, menurut laporan Commitment of Trader terbaru dari CFTC, pedagang berjangka memegang posisi beli bersih terbesar mereka di S&P 500 dalam lebih dari setahun dan rekor posisi jual bersih hampir 18 bulan di obligasi treasury AS 10 tahun. menuju minggu ini. Posisi ekstrem ini tidak diragukan lagi berkontribusi pada pembalikan kekerasan yang terlihat di pasar saham dan obligasi.
Bagaimana dengan pasar FX?
Pemantauan posisi pedagang sangat penting di pasar FX, di mana pedagang, menurut definisi, memasuki perdagangan berpasangan dan dapat melihat untuk menggabungkan satu mata uang dengan posisi short net ekstrim terhadap mata uang yang berbeda dengan posisi net long yang besar, memberi diri mereka dua peluang untuk menjadi "benar" pada satu perdagangan.
Masukkan CAD/JPY
Meskipun bukan di antara pasangan persilangan utama yang paling banyak diperdagangkan, CAD/JPY memberikan contoh sempurna dari aksi dinamis ini. Laporan COT minggu lalu menunjukkan Tertinggi 2 tahun dalam posisi jual bersih spekulatif pada yen dan tertinggi 3.5 tahun dalam posisi beli bersih spekulatif di loonie. Dikombinasikan dengan penurunan besar dalam harga minyak, ekspor Kanada yang paling penting, dan sentimen risk-off umum yang mendorong permintaan untuk yen, CAD/JPY telah mengalami penurunan besar sejauh minggu ini.
Melihat grafik, CAD/JPY telah menembus resistance sebelumnya yang berubah menjadi support di 88.30, serta menembus di bawah rata-rata pergerakan eksponensial 100-hari untuk pertama kalinya tahun ini. Terobosan ini didahului oleh divergensi bearish yang diperpanjang pada indikator RSI 14 hari, menandakan bahwa tekanan beli telah memudar selama beberapa bulan terakhir. Terlepas dari aksi jual besar-besaran sejauh minggu ini, RSI masih belum berada di wilayah oversold, menunjukkan bahwa suku bunga mungkin akan turun lebih jauh sebelum melihat pemantulan jangka pendek yang berarti:
Sumber: StoneX, TradingView
Mengambil langkah mundur, posisi ekstrem ini meningkat selama berbulan-bulan, sehingga masih bisa memakan waktu berminggu-minggu bagi pedagang CAD/JPY untuk melepaskan posisi mereka dan pasar untuk kembali ke keadaan yang lebih seimbang. Selama CAD/JPY bertahan di bawah level kunci 88.30, bear akan mempertahankan keunggulan dan bisa terlihat untuk mendorong unit ke pertengahan 80-an saat kita bergerak hingga Juli.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
