Kenaikan suku bunga Fed pertama sekarang diharapkan pada awal Juli setelah data CPI panas

Pedagang di pasar berjangka menaikkan ekspektasi mereka untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve pertama ke Juli dari September, menyusul laporan inflasi yang lebih panas dari perkiraan.

"Ini adalah langkah yang sangat tajam yang kita lihat di akhir tahun 2022," kata Peter Boockvar, kepala investasi di Bleakley Advisory Group.

Indeks harga konsumen Oktober mencapai 6.2% dari tahun ke tahun, lebih tinggi dari perkiraan 5.9%.

Pedagang sekarang sepenuhnya menghargai kenaikan suku bunga pertama untuk bulan September, tetapi mereka memperkirakan peluang yang jauh lebih tinggi bahwa Fed mulai menaikkan suku bunga lebih cepat. The Fed telah mengatakan akan menyelesaikan pengurangan program pembelian obligasi pada pertengahan tahun, dan kemudian mulai menaikkan suku bunga.

"Tingkat dana fed fund efektif saat ini di 8 basis poin dan kontrak dana fed Juli dihargai 27 basis poin," kata Boockvar. Setiap kenaikan suku bunga diasumsikan seperempat poin persentase.

"Itu menyiratkan kemungkinan sekitar 80% bahwa mereka menaikkan suku bunga pada bulan Juli," katanya. The Fed saat ini menargetkan suku bunga dana fed fund dalam kisaran nol hingga 0.25%.

“Dana Fed memperkirakan lebih banyak kenaikan lebih cepat. Saya rasa itu terlalu berlebihan,” kata Michael Schumacher, direktur Wells Fargo menilai. Schumacher menambahkan bahwa pasar sekarang memperkirakan kenaikan yang lebih agresif untuk 2023, dengan lebih dari tiga yang diharapkan pada tahun itu.

Dana berjangka Fed juga menunjukkan bahwa mereka sekarang mengharapkan kenaikan penuh kedua pada bulan Desember, dengan kontrak perdagangan di 0.57%, kata Ben Jeffery, ahli strategi pendapatan tetap di BMO.

Ahli strategi mengamati pergerakan kurva Treasury yang menunjukkan penyempitan antara hasil jangka panjang, seperti 30-tahun dan akhir yang lebih pendek, seperti 5-tahun.

"Perataan kurva mencerminkan asumsi fed yang lebih hawkish, juga tercermin di pasar berjangka dana fed," kata Jeffery. Dia mengatakan spread antara 5 tahun dan 30 tahun lebih sempit, yaitu 68 basis poin, atau 0.68 poin persentase. Itu merupakan yang terdatar sejak pekan-pekan awal pandemi pada Maret 2020.

Kurva imbal hasil yang datar dapat menunjukkan bahwa investor khawatir tentang melemahnya ekonomi.