Hawkish Powell Mengharapkan Fed untuk Mengakhiri Tapering QE Beberapa Bulan Lebih Awal dari Yang Diantisipasi Sebelumnya

Terlepas dari kekhawatiran atas varian virus corona baru Omicron, kesaksian Ketua Fed Jay Powell di depan Senat bersifat hawkish. Dia menyarankan bahwa Fed dapat mempercepat pengurangan pembelian aset untuk mengekang inflasi yang kuat. Dolar AS memperpanjang reli terhadap mata uang utama, dengan pengecualian yen Jepang dan franc Swiss.

Kesaksian itu tepat waktu karena pasar berspekulasi tentang prospek kebijakan moneter Fed di tengah varian virus corona baru dan kehancuran pasar keuangan baru-baru ini. Ketua Fed mengakui bahwa tekanan inflasi “telah menyebar jauh lebih luas” dan bahwa “ancaman inflasi yang terus meningkat telah tumbuh. Dia menekankan pentingnya “harga yang stabil” bagi perekonomian untuk mempertahankan perluasan pasar kerja.

Memang, inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda mereda sejak pertemuan FOMC terakhir. IHK utama melonjak di atas +6% y/y di bulan Oktober. Pengukur inflasi pilihan Fed, deflator PCE berakselerasi ke +5% y/y di Oktober, dari +4.4% sebulan lalu. Pembacaan inti juga meningkat menjadi +4.1% dari +3.6% pada bulan September. Survei University of Michigan mengungkapkan bahwa ekspektasi inflasi dalam waktu dekat (1 tahun) naik ke level tertinggi 13 tahun baru +4.9% y/y, sementara inflasi jangka menengah dan panjang (5-10 tahun) meningkat + 3% tahun/tahun. Keduanya berada di atas target Fed +2%.

Alih-alih memundurkan jadwal tapering, Powell beberapa kali menegaskan bahwa diskusi tentang percepatan tapering QE akan dilakukan pada pertemuan Desember. Seperti yang dia tunjukkan, bank sentral "akan melakukan percakapan pada pertemuan kami berikutnya tentang mempercepat pengurangan dan mengakhiri pembelian aset kami beberapa bulan lebih awal". Dia menambahkan bahwa "setiap dolar pembelian aset meningkatkan akomodasi" dan bahwa Fed sekarang melihat "ekonomi yang sangat kuat dan tekanan inflasi yang tinggi".

Greenback menguat terhadap mata uang utama, dengan pengecualian yen Jepang dan franc Swiss. Ini didorong oleh permintaan safe-haven serta komentar hawkish yang dibuat oleh ketua Fed.