Baik Dolar dan Euro Tampil Campuran Terhadap Rekan G10

pasar

Anggota FOMC Bullard bergabung dengan parade hawkish kickstarted oleh Daly, Mester dan Evans kemarin. Pagi ini dia mengulangi pandangannya tentang a suku bunga kebijakan di 3.75-4% pada akhir tahun dan mengatakan ada kebutuhan untuk masuk ke wilayah yang lebih ketat. Selama transaksi awal AS, dia menggandakan dalam pidato lain, mengatakan tarif mungkin perlu lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama untuk mengurangi inflasi. Ini adalah ejekan terhadap harga pasar uang dalam penurunan suku bunga segera setelah kuartal pertama tahun depan. Kami menantikan sisa pembicara yang dijadwalkan untuk hari ini. Serangkaian komentar Fed baru-baru ini dalam hal apa pun memaksa pasar obligasi sekarang untuk memikirkan kembali reposisi mereka yang sangat dovish selama bulan Juni dan Juli. Setelah penurunan yang mengesankan kemarin, imbal hasil AS memperpanjang rebound ke utara hari ini. Perubahan berubah dari 2.1 bps dalam 30 tahun menjadi 4.7 bps dalam 2 tahun dengan Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed berubah terutama untuk 2023 (yaitu penetapan harga dari pemotongan suku bunga). Hasil 10 tahun menambahkan 2.5 bps menjadi sedikit lebih nyaman di atas zona dukungan 2.70/72%. Bunds Jerman berkinerja buruk karena mereka mengejar UST setelah memperpanjang penurunan setelah penutupan Eropa kemarin. Kurva juga mendatar, pencetakan meningkat dari 2.4 bps (30 tahun) menjadi 6.1 bps (2 tahun/5 tahun). Hasil swap Eropa juga berjalan dengan baik, naik 4.2 menjadi 4.6 bps di ujung depan kurva. Hasil 10 tahun, seperti halnya Jerman, menemukan jalan kembali lebih tinggi dalam saluran tren miring ke bawah. Pergerakan imbal hasil hari ini juga didukung oleh harga komoditas dengan sejenisnya minyak gertakan lebih tinggi (lihat judul di bawah) dan – mungkin – dengan beberapa ketegangan geopolitik mereda setelah Pelosi meninggalkan Taiwan dan tanggapan keras China sejauh ini tetap tidak ada. Pasar ekuitas bertahan ketat. Imbal hasil obligasi inti naik tetapi mode yang teratur memungkinkan suasana risk-on umum berlaku untuk aset berisiko. Saham AS dibuka dengan kenaikan berkisar 0.4% (DJI) dan 0.8% (Nasdaq). Eurostoxx50 menambahkan 0.70%.

Perdagangan pasar mata uang relatif sepi. Baik dolar dan euro tampil beragam terhadap rekan-rekan G10. Sebagai hasilnya, EUR/USD tidak bergerak di sekitar 1.017. Pasangan ini mencoba untuk menutup beberapa kerugian kemarin tetapi mereka menguap saat sesi hari ini berkembang. USD (DXY) yang tertimbang perdagangan berusaha untuk memperpanjang pemantulan kemarin dari penghalang 105 tetapi langkah tersebut segera mengalami resistensi. Sekarang bertahan stabil di sekitar penutupan Selasa di 106.22. Yen Jepang mengambil nafas setelah lonjakan baru-baru ini. Kenaikan imbal hasil obligasi inti membantu USD/JPY dan EUR/JPY lebih tinggi masing-masing ke area 133.65 dan 135.92. Sedikit kegugupan merayapi sterling sekarang, menjelang pertemuan kebijakan moneter BoE besok. Lembaga pemikir berpengaruh NIESR melukiskan gambaran suram ekonomi Inggris, menyebutnya sudah dalam resesi dengan prospek stagflasi, dan mungkin membebani mata uang Inggris juga. EUR/GBP melanjutkan kenaikan ke 0.837. Cable (GBP/USD) stabil di sekitar 1.215.

Berita Headlines

Inflasi Turki naik ke level tertinggi baru dalam 24 tahun karena harga naik 2.37m/m menjadi 79.60% y/y dengan pembacaan Juli bahkan terbebani oleh penurunan bulanan dalam biaya transportasi (-0.87% m/m). Ini merupakan percepatan dari 78.62% bulan lalu dan hanya sedikit di bawah 80.24% yang diperkirakan analis. Inflasi inti meningkat dari 57.26% menjadi 61.69% y/y. Diyakini bahwa tekanan harga di Turki belum mencapai puncaknya dengan bank sentral negara itu menahan suku bunga pada tingkat kebijakan yang terlalu rendah sebesar 14%. Dengan kurs riil negatif ini, itu adalah masih mendukung pertumbuhan dan dengan demikian inflasi. Sebaliknya, otoritas Turki mengandalkan langkah-langkah makroprudensial tetapi sejauh ini tidak berhasil. Lira Turki melemah terhadap euro (EUR/TRY 18.30) dan dolar (USD/TRY tren ke 18).

OPEC+ menyetujui peningkatan produksi kecil dan agak simbolis untuk bulan September pada pertemuan mereka hari ini, kata para delegasi. Tambahan 100rb barel/hari akan memukul pasar setelah kartel minyak mempercepat pembalikan pembatasan produksi era Covid mereka pada bulan Juli dan Agustus. Benjolan keluaran kecil dirancang untuk menjaga keseimbangan antara konsumen yang menderita karena harga energi yang tinggi dan ancaman resesi yang membayangi di daerah termasuk AS dan Eropa yang mungkin permintaan getah keras dan cepat. Tidak ada diskusi tentang apakah akan terus meningkatkan produksi setelah September. Harga minyak naik setelah pertemuan. Minyak Brent diperdagangkan pada $101.75/barel.