Minggu depan: Yang Terakhir dari “Hari Anjing Musim Panas”

Analisis fundamental pasar Forex

Powell akhirnya tidak mengatakan sesuatu yang baru, jadi aksi harga minggu ini kemungkinan akan bergeser dari fokus pada Fedspeak ke data ekonomi yang mendasarinya…

Yah, itu adalah akhir yang buruk untuk minggu yang tenang untuk aset berisiko!

Pedagang ekuitas dan FX tentu membaca pesan hawkish ke dalam pidato utama Ketua Fed Powell Jackson Hole pada hari Jumat, meskipun pedagang obligasi sedikit lebih berhati-hati, dengan imbal hasil Treasury jangka pendek hanya sedikit lebih tinggi. Kami akan menyelidiki detailnya di bawah ini, tetapi Powell pada akhirnya tidak mengatakan sesuatu yang baru, jadi aksi harga minggu ini kemungkinan akan bergeser dari fokus pada Fedspeak ke data ekonomi yang mendasarinya, dengan laporan IHK Zona Euro hari Rabu dan Non-Farm Payrolls AS pada hari Jumat. laporan mendapatkan penagihan teratas.

Rekap Simposium Jackson Hole

Dalam reaksi langsung kami terhadap komentar Ketua Fed yang sangat dinanti-nantikan, kami mencatat bahwa "Tn. Powell dengan jelas mencapai nada hawkish, menekankan pentingnya membiarkan kebijakan ketat sampai inflasi benar-benar dijilat. Yang mengatakan, dia membiarkan pintu terbuka untuk perlambatan kenaikan suku bunga segera setelah September, yang berarti data ekonomi akan sangat penting dalam membantu The Fed dalam beberapa minggu mendatang." Pedagang tampaknya setuju, dengan probabilitas pasar-tersirat dari kenaikan suku bunga 75bps bulan depan tersisa di sekitar level 50%. Pada akhirnya, The Fed ingin menekankan perjuangan inflasinya niat jujur, bahkan jika itu berarti mendorong ekonomi AS ke dalam resesi di kuartal mendatang. Ke depan, data ekonomi akan menentukan seberapa tinggi, dan untuk berapa lama, bank sentral akan merasa terdorong untuk menaikkan suku bunga.

Khususnya, palaver Jackson Hole Powell terjadi segera setelah rilis iterasi Juli dari ukuran inflasi pilihan Fed, Indeks harga PCE inti. Laporan tersebut sedikit lebih dingin dari yang diharapkan pada 4.6% y/y, menambah bukti bahwa inflasi mungkin telah mencapai puncaknya, meskipun tetap jauh di atas level target Fed. Diperlukan moderasi lanjutan dalam indikator ini dalam beberapa bulan mendatang untuk melunakkan Jerome Powell dan sikap hawkish perusahaan.

Pratinjau Non-Farm Payrolls (NFP) AS

Setelah perayaan Jackson Hole, para pedagang akan dengan bersemangat menunggu laporan pekerjaan AS hari Jumat. Non-Farm Payrolls (NFP) tetap relatif kuat, meskipun data ekonomi AS lainnya baru-baru ini melambat. Setelah empat bulan menciptakan sekitar 400 ribu pekerjaan baru bersih, ekonomi AS melihat pertumbuhan pekerjaan yang kuat melebihi 500 ribu pekerjaan pada bulan Juli, tetapi para ekonom, sekali lagi, memperkirakan perlambatan mendekati 290 ribu pekerjaan baru bersih pada bulan Agustus. Setelah empat kali pembacaan berturut-turut yang lebih baik dari perkiraan, akankah para ekonom akhirnya mencapai (sedikit) perlambatan di pasar tenaga kerja? Atau akankah NFP terus menentang tren ekonomi yang lebih luas dan menunjukkan pasar kerja yang semakin ketat?

Nantikan laporan pratinjau NFP lengkap hari Kamis untuk mendapatkan analisis kami berdasarkan indikator utama!

Pendapatan

Musim pendapatan pada dasarnya telah berakhir, menyiapkan enam minggu yang relatif tenang atau lebih untuk saham utama AS, meskipun masih akan ada laporan penting yang sporadis untuk diperhatikan. Menutup ulang (sebagian besar) musim pendapatan saat itu, sekitar tiga dari empat perusahaan di S&P 500 mengalahkan perkiraan pendapatan, satu tanda di bawah rata-rata lima tahun sebesar 77% sementara hampir 70% perusahaan mengalahkan pendapatan perkiraan, sejalan dengan rata-rata lima tahun sebesar 69%. Secara keseluruhan, itu adalah musim pendapatan yang relatif optimis, meskipun dengan beberapa kejutan individu yang besar. Ke depan, para pedagang akan tertarik untuk melihat panduan karena harga energi dan suku bunga terus meningkat di seluruh dunia.

Penghasilan yang akan keluar minggu ini termasuk ticker berikut:

PDD, BMO, BIDU, CRWD, HPQ, CHWY, BBY, BF, AVGO, dan LULU

data ekonomi

Di luar laporan NFP AS yang disebutkan di atas, sorotan besar lainnya yang harus diperhatikan dalam minggu mendatang adalah perkiraan Flash CPI Zona Euro untuk Agustus (dirilis pada hari Rabu). Trader dan ekonom mengharapkan pembacaan headline di 9.0% setelah angka 8.9% bulan lalu, dengan angka Core CPI di 4.0%, sejalan dengan bulan lalu. Harga energi akan menjadi fokus utama bagi para pedagang menuju bulan-bulan yang lebih dingin, dan dengan inflasi yang cenderung tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan untuk sementara, laporan tersebut dapat menegaskan kembali situasi mengerikan yang akan dihadapi Bank Sentral Eropa (dan warga Eropa secara luas) di masa depan. bulan-bulan mendatang.

Rilis ekonomi lainnya yang harus diperhatikan minggu ini termasuk laporan berikut:

Senin

  • Penjualan Ritel AU
  • Hari Libur Bank Inggris

Selasa

  • Laporan Ketenagakerjaan JP
  • Persetujuan Bangunan AU
  • CPI Awal Jerman
  • Persetujuan Hipotek Inggris
  • Keyakinan Konsumen AS
  • Lowongan Kerja AS JOLTS
  • Pidato Anggota FOMC Williams

Rabu

  • Produksi Industri dan Penjualan Ritel JP
  • Keyakinan Konsumen JP dan Perumahan Baru
  • Keyakinan Bisnis Selandia Baru
  • Kredit Sektor Swasta AU
  • CN Manufaktur dan PMI Non-Manufaktur
  • Laporan Ketenagakerjaan Jerman
  • IHK Zona Euro
  • Pidato Anggota FOMC Mester
  • Laporan Ketenagakerjaan ADP
  • PDB CA
  • PMI Chicago AS
  • Persediaan Minyak Mentah AS

Kamis

  • Pengeluaran Modal JP dan PMI Manufaktur Akhir
  • Pengeluaran Modal Swasta AU
  • PMI Manufaktur CN Caixin
  • Penjualan Ritel Jerman
  • CPI Swiss, PMI Manufaktur, dan Penjualan Ritel
  • IMP Manufaktur Final Zona Euro
  • PMI Manufaktur Akhir Inggris
  • Pemutusan Hubungan Kerja Penantang AS
  • Klaim Pengangguran Awal AS dan IMP Manufaktur ISM
  • PMI Manufaktur CA

Jumat

  • Neraca Perdagangan Jerman
  • PPI zona euro
  • Payroll Non-Pertanian AS

Grafik Minggu Ini: Nasdaq 100 (US Tech 100)

Sumber: Tradingview, StoneX

Indeks Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi rally hampir 25% dari posisi terendah Juni hingga pertengahan Agustus untuk mengintip di atas EMA 200-hari, tetapi aksi harga selama beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa tren turun jangka panjang sekarang mungkin akan dilanjutkan. Seperti yang ditunjukkan grafik di atas, Nasdaq 100 turun tajam untuk memulai perdagangan minggu lalu, dan setelah gagal membentuk reli yang berarti sepanjang minggu, indeks melihat tekanan jual yang kuat untuk ditutup di dekat level terendah minggu ini. Dengan sedikit dukungan sebelumnya di dekatnya, pembaca ingin berhati-hati ketika mencoba untuk memilih titik terendah jangka pendek atau menengah di saham teknologi AS.

Memiliki a great weekend!

Umpan balik Signal2frex