Kami memiliki minggu yang sangat sibuk di depan kami dengan empat pertemuan bank sentral dalam agenda, tetapi yang menonjol mungkin adalah keputusan FOMC, yang dijadwalkan pada hari Rabu pukul 18:00 GMT. Setelah IHK bulan Agustus yang lebih panas dari perkiraan minggu lalu, pelaku pasar telah mengajukan kenaikan poin persentase penuh. Tetapi apakah The Fed akan benar-benar menginjak rem lebih keras kali ini, dan bagaimana hasilnya akan mempengaruhi dolar?
Bagaimana investor mendapatkan taruhan 100bps?
Pada pertemuan terakhirnya di bulan Juli, FOMC menyampaikan kenaikan 75 pon berturut-turut untuk kedua kalinya, tetapi Ketua Fed Powell mengatakan bahwa mungkin tepat untuk memperlambat laju kenaikan di masa depan, melukiskan gambaran yang jauh dari kenyataan hari ini. Komite tidak bertemu pada bulan Agustus, tetapi investor memiliki kesempatan untuk mendengar lagi dari kepala Fed di simposium ekonomi Jackson Hole. Di sana, Powell muncul dalam setelan hawkish, mengatakan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga setinggi yang diperlukan dan mempertahankannya di sana "untuk beberapa waktu". Sementara dia mengakui bahwa ini dapat merusak pertumbuhan ekonomi serta kondisi pasar tenaga kerja, dia menambahkan bahwa ini adalah "biaya yang tidak menguntungkan untuk mengurangi inflasi," dan sejak itu, banyak rekannya setuju, dengan Presiden Fed Cleveland Loretta Mester menambahkan bahwa suku bunga harus naik sedikit di atas 4%.
Semua ini mendorong pelaku pasar untuk menambah taruhan mereka atas Fed yang lebih kuat, tetapi lapisan gula pada kue adalah data CPI yang lebih panas dari perkiraan minggu lalu, yang mengecewakan mereka yang mengharapkan tekanan inflasi mereda di bulan-bulan mendatang dan memungkinkan orang lain untuk tempatkan taruhan di atas kenaikan persentase poin penuh pada pertemuan ini. Menurut dana berjangka Fed, pelaku pasar sekarang menetapkan peluang 20% untuk tindakan seperti itu, dengan sisa 80% menunjukkan peningkatan 75bps. Ini mungkin telah meningkatkan risiko kekecewaan dan dengan demikian peluang untuk kemunduran dolar, bahkan dalam kasus kenaikan 75bps ketiga yang masih sangat hawkish.
'dot plot' baru untuk menentukan kepercayaan dolar
Namun, pembalikan tren dalam tren naik dolar yang berlaku tetap sangat diragukan. Keputusan Rabu akan disertai dengan proyeksi ekonomi terbaru dan 'dot plot' baru. Dengan demikian, pilihan investor akan sangat bergantung pada itu juga. Saat ini, pelaku pasar setuju bahwa suku bunga bisa naik di atas 4%, mengharapkan puncak di sekitar 4.4% pada bulan Maret, tetapi mereka menentang penilaian bahwa mereka harus tetap di sana untuk beberapa waktu. Mereka menetapkan harga dalam pengurangan 25bps pada bulan September. Untuk alasan itu, plot baru yang menunjuk ke puncaknya di dekat 4.4%, tetapi tidak ada pemotongan untuk sisa tahun ini – sejalan dengan pernyataan banyak pejabat baru-baru ini – dapat menambah bahan bakar ke mesin dolar dan memungkinkannya untuk menarik kembali setiap kenaikan- kerugian terkait.
Euro/dolar bisa melompat sedikit lebih tinggi jika Fed menaikkan 75bps, tetapi narasi hawkish dan plot titik yang menunjukkan tidak ada penurunan suku bunga tahun depan dapat memungkinkan beruang untuk melompat kembali ke aksi dari dekat garis bawah yang ditarik dari tinggi 10 Februari atau dekat zona 1.0200, ditandai dengan tertinggi 12 dan 13 September. Gelombang turun dapat mengakibatkan penembusan di bawah 0.9860, dengan demikian mengkonfirmasikan terendah yang lebih rendah dan membawa pasangan ini ke wilayah yang terakhir diuji pada tahun 2002. Support berikutnya bisa ditemukan di 0.9615, ditandai dengan terendah 6 Agustus dan 17 September tahun itu, penembusannya dapat membawa ekstensi menuju inside swing high 17 September 2001, di sekitar 0.9335.
Agar dolar masuk dalam mode defensif terhadap mitra Eropanya, penembusan di atas 1.0370 mungkin diperlukan. Euro/dolar akan sudah berada di atas garis bawah yang disebutkan di atas, sementara pergerakan tersebut akan mengkonfirmasi level tertinggi yang lebih tinggi pada grafik mingguan. Hal ini dapat mendorong kenaikan untuk naik menuju penghalang 1.0615 atau bahkan 1.0770, yang ditandai oleh tertinggi masing-masing pada 27 dan 9 Juni.
Ekspektasi inflasi menambah narasi tanpa pemotongan
Skenario terakhir tampaknya menjadi yang paling kecil kemungkinannya, karena faktor lain yang menentang penurunan suku bunga tahun depan adalah bahwa indikator ekspektasi inflasi, meskipun telah turun dari level tertingginya akhir-akhir ini, masih menunjuk ke tingkat yang jauh di atas tujuan Fed sebesar 2% pada tahun-tahun mendatang. waktu satu tahun. Lebih dari itu, dengan The Fed mengadopsi penargetan inflasi rata-rata pada tahun 2020, hanya mencapai 2% mungkin tidak cukup. Pejabat dapat memilih untuk mengaitkan inflasi di sana untuk beberapa waktu, atau bahkan mendorongnya sebentar di bawah target.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
