Dolar AS berada di bawah beberapa tekanan pada Selasa pagi, yang dapat dikaitkan dengan aksi ambil untung dolar lokal setelah kenaikan substansial pada hari-hari sebelumnya. Ekuitas Eropa dan indeks berjangka AS juga mendapatkan beberapa bantuan, mundur dari posisi terendah.
Namun, sampai kita melihat perubahan fundamental, pemantulan seperti hari ini kemungkinan tidak lebih dari retracement lokal dari tren yang sudah mapan – bullish untuk dolar dan bearish untuk ekuitas.
Ada sedikit keraguan di pasar sekarang bahwa kekuatan pendorong utama di belakang pasar adalah berlanjutnya pengetatan kondisi saat ini dan, terutama, kondisi yang diharapkan. Permintaan dolar meningkat dalam beberapa bulan terakhir, karena komentar dari The Fed secara metodis mendorong lebih tinggi batas suku bunga yang diharapkan dan lebih lama.
Tidak semua bank sentral utama memiliki kemampuan atau keberanian untuk mempertahankan kecepatan yang sama, yang membuat pesaing utama dolar keluar dari permainan. Namun kondisi yang sama mengharuskan regulator untuk bertindak lebih agresif.
Pekan lalu, Jepang memulai intervensinya untuk mempertahankan nilai tukar yen. Bank Nasional Swiss telah berulang kali memperingatkan bahwa mereka siap untuk campur tangan. Pengamat juga menuntut tindakan dari Bank of England. Tetapi yang terakhir belum mengalah, membutuhkan waktu seminggu untuk menilai situasi.
Dalam kata-kata pejabat ECB, ada ketidakpuasan yang semakin nyata dengan pelemahan euro yang sedang berlangsung.
Karena kenaikan tajam suku bunga di ekonomi dengan leverage berlebihan dapat mengejutkan, bank sentral dapat melakukan intervensi untuk menghentikan pelemahan mata uang nasional secara sepihak.
Saat ini, tampaknya tidak mungkin bahwa bank sentral utama akan bersedia menekan dolar secara terkoordinasi seperti yang mereka lakukan pada tahun 1985 dengan apa yang disebut Plaza Accord. Ini hampir tidak sesuai dengan prioritas AS untuk menurunkan inflasi dan harga komoditas yang lebih lemah.
Pada saat yang sama, ada peningkatan risiko bahwa bank sentral utama, satu per satu dan bertindak berdasarkan situasi, dapat menggunakan instrumen yang hampir terlupakan ini untuk menghentikan spekulasi sepihak terhadap mata uang mereka.
Dalam pandangan kami, sejak minggu lalu dan untuk masa mendatang, Jepang telah memasukkan intervensi dalam kebijakan aktifnya, berpotensi membatasi USDJPY naik di atas 145. Ini tidak mungkin menjadi perjalanan yang mudah bagi Kementerian Keuangan Jepang, tetapi memiliki kekuatan untuk melawan.
Di antara mata uang utama lainnya, GBP memiliki risiko intervensi mata uang tertinggi saat ini, dengan EUR dan CHF sedikit lebih rendah. Di Kanada dan China, otoritas moneter tidak peduli dengan nilai tukar, karena inflasi melambat di sana. Oleh karena itu, kecil kemungkinan kita akan melihat intervensi di CAD dan CNY. Meskipun dolar Australia telah kehilangan 6% sejak awal bulan, sekarang 18% di atas 'bawah' 2020, jadi dalam pandangan kami, otoritas moneter dapat menggunakan kenaikan suku bunga tradisional dan pengetatan kuantitatif untuk saat ini.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
