Kami perkirakan BOC akan tetap bertahan - membiarkan suku bunga kebijakan tidak berubah di 1.75%, pada pertemuan mendatang. Indikator ekonomi makro yang dirilis sejak pertemuan April menunjukkan peningkatan. Gubernur Stephen Poloz mengatakan dalam sebuah wawancara pekan lalu bahwa suku bunga kemungkinan masih akan naik "sedikit", jika pelambatan ekonomi baru-baru ini terbukti sementara.
Namun, risiko penurunan, seperti eskalasi perang perdagangan AS-Cina dan penurunan harga minyak, tetap ada. Secara keseluruhan, anggota harus mempertahankan sikap netral yang sama dengan bulan sebelumnya. Perhatikan juga bahwa pertemuan mendatang tidak akan mencakup konferensi pers dan pembaruan proyeksi ekonomi.
Headline CPI meningkat menjadi + 2% y / y di bulan April, dari + 1.9% di bulan Maret dan + 1.5% di bulan Februari. Tidak termasuk bensin dan harga energi lainnya, bacaan datang di + 2.3%. Core CPI turun ke + 1.5% y / y, dari + 1.6% di bulan Maret. Indikator inflasi yang disukai BOC - CPI yang dipangkas, CPI median dan CPI umum - baik yang turun pr tetap tidak berubah, memberikan pembacaan rata-rata + 1.9%, turun sedikit dari bulan Maret + 1.97%.
Mengenai pasar kerja, tingkat pengangguran turun -0.1 persentase poin ke 5.7% pada bulan April. Jumlah penggajian naik + 106.5K, dibandingkan dengan konsensus + 10K dan penurunan -7.2K pada bulan Maret. Peningkatan terlihat pada pekerjaan penuh waktu dan paruh waktu. PDB dikontrak -0.1% m / m di Februari, setelah memperluas + 0.3% di Januari. Ini datang bahkan lebih lemah daripada konsensus tidak ada pertumbuhan (+ 0%). Ekonomi diperkirakan akan kembali ke pertumbuhan + 0.3% m / m di bulan Maret. Ini mungkin akan diterjemahkan ke pertumbuhan tahunan + 0.7% q / q di 1Q19.
Meskipun data ekonomi lebih baik, beberapa risiko penurunan tetap ada, jika tidak diintensifkan. Harga minyak mentah telah merosot sekitar -10% sejak pertemuan terakhir. Ini bisa berdampak negatif pada dolar Kanada dan ekonomi Kanada. Diskusi anggota pada pertemuan sebelumnya tidak memperhitungkan peningkatan cepat perang dagang. Pengumuman Donald Trump tentang kenaikan tarif ekspor Cina, dan kekacauan sesudahnya, terjadi setelah pertemuan. Baik pasar minyak maupun kebijakan perdagangan adalah masalah utama yang dijanjikan BOC untuk dipantau pada bulan April.
Gubernur Stephen Poloz terdengar "hawkish" di wawancara Bloomberg pekan lalu. Seperti yang dia katakan, "kecenderungan alami adalah suku bunga masih sedikit naik". Namun, "itu tergantung pada perkiraan kami yang menjadi kenyataan bahwa perlambatan ini bersifat sementara dan melewati semua itu dan kembali ke jalur yang kami katakan setahun lalu". Dia menambahkan bahwa dia tidak yakin tentang ukuran dan waktu kenaikan suku bunga.
Namun, perhatikan bahwa komentar semacam itu merupakan gema dari apa yang dia katakan pada konferensi pers pertemuan April. Saat itu, ia menyarankan bahwa para anggota "sedikit skeptis terhadap beberapa data yang paling negatif", meskipun mereka percaya ini adalah "hal sementara". Dia menambahkan bahwa "jika perkiraan kami benar, yang saya yakin benar, (maka) apa artinya adalah bahwa suku bunga lebih cenderung naik daripada turun dari waktu ke waktu".
Kami berharap Dewan Komisaris akan mempertahankan nada yang sama seperti pada bulan April. Bulan lalu, bank sentral menghapus bias kenaikan suku bunga dalam panduan forward. Sebaliknya, ia menyarankan bahwa "suku bunga kebijakan akomodatif terus dijamin". BOC juga berjanji untuk "mengevaluasi tingkat akomodasi kebijakan moneter yang tepat ketika data baru tiba", khususnya "perkembangan pengeluaran rumah tangga, pasar minyak, dan kebijakan perdagangan global". Kami berharap sikap di atas tetap utuh di bulan Mei.
Ulasan Signal2forex
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
