Wall Street osserva l'oro mentre l'inflazione si muove, il futuro si avvicina ai massimi pluriennali

Una delle più antiche coperture contro l'inflazione del mercato sembra essere nelle prime fasi di un ritorno: l'oro.

Mentre un decennio di straordinarie politiche si svolge alla Federal Reserve, il metallo giallo può apparire un'opzione attraente per gli investitori che cercano di proteggersi dagli effetti erosi dell'inflazione.

"Pensiamo che sia un buon momento per possedere i metalli preziosi", ha detto Chris Gaffney, presidente di EverBank World Markets. "Stiamo assistendo a una fiorente classe media e a un reddito più disponibile in India e Cina, il che dovrebbe portare a una maggiore domanda fisica".

"Allo stesso tempo, la volatilità sui mercati azionari induce le persone a cercare asset alternativi in ​​grado di mantenere il loro valore in tempi di turbolenza del mercato", ha aggiunto.

L'oro tende a dare i migliori risultati nei periodi di inflazione in aumento, poiché gli investitori guardano ai metalli preziosi come a un deposito di valore. Con una forte prospettiva economica, la volatilità del mercato e i nascenti segnali di inflazione, la Fed è probabile che rilanci più volte in 2018.

L'oro a pronti si è tenuto a $ 1,352.36 un'oncia giovedì pomeriggio, un giorno dopo aver scalato 1.6 per cento nel suo più grande guadagno di un giorno da maggio 2017, mentre i futures su oro USA sono scambiati a $ 1,355 un'oncia, a $ 30 di un massimo di quattro anni .

Il fondo quotato in borsa dell'iShares Gold Trust è salito del 1.5 per cento dopo che un rapporto del Dipartimento del lavoro del mercoledì ha mostrato che i prezzi al consumo aumentavano a un ritmo più sostenuto.

L'indice dei prezzi al consumo - che tiene traccia dei prezzi in una varietà di beni di consumo comuni - è aumentato dello 0.5% il mese scorso contro le proiezioni di un aumento dello 0.3%, ha riferito mercoledì il Dipartimento del lavoro. Escludendo i prezzi volatili di cibo ed energia, l'indice è aumentato dello 0.349%, il più grande aumento mensile dal 2005.

Ma i dati "chiave" sui salari hanno anche gli investitori sul filo del rasoio, ha aggiunto Gaffney di EverBank, che ha evidenziato un recente rapporto del Dipartimento del lavoro che ha mostrato un sorprendente aumento dei salari. Quel rapporto sull'occupazione ha scatenato una diffusa svendita di azioni, mandando la media industriale del Dow Jones in territorio di correzione mentre il rendimento della nota del Tesoro a 10 anni ha raggiunto i massimi di quattro anni.

Questo, a sua volta, ha spinto sull'oro.

Fonte: CFRA

"In definitiva, la Fed ha motivo di essere misurata con aumenti dei tassi di interesse, che funzioneranno a favore dell'oro", ha scritto la stratega del CFRA Lindsey Bell. "Vediamo l'oro come un modo intelligente e difensivo per diversificare un portafoglio negli inning successivi di un mercato rialzista e in vista di quello che è stato storicamente un anno volatile con l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine".

A dire il vero, alcuni gestori di portafoglio non sono ancora così appassionati di metalli preziosi. Dal suo picco nel 2011 - e nonostante l'aggressivo allentamento quantitativo da parte delle banche centrali - l'oro ha registrato un'emorragia di valore poiché i prezzi si sono rifiutati di muoversi. I futures sull'oro rimangono oltre il 26% al di sotto di quei livelli massimi.

Una critica comune rivolta ai bug dell'oro è che l'oro, a differenza di altri beni sicuri come Treasurys, non fornisce un flusso regolare di pagamenti di cedole o dividendi. L'oro, in termini di trading, è strettamente un gioco sull'apprezzamento del capitale.

“Il problema con l'oro è che scambia davvero i tassi di interesse reali. Quando i tassi di interesse reali sono bassi o negativi, alle persone piace l'oro. Quando le attività finanziarie hanno un rendimento reale elevato, l'oro è svantaggiato ", ha affermato Jack Ablin, chief investment officer di Cresset Wealth Advisors. "Se sei preoccupato per la volatilità e i tassi di interesse sono troppo bassi, penso che l'oro potrebbe essere un buon diversificatore a breve termine."

"L'oro funziona bene per un'inflazione inaspettata", ha aggiunto. "E questa è l'inflazione più attesa che abbia mai visto".