Le azioni sono in rialzo e i prezzi delle obbligazioni sovrane sono calati nella prima settimana di Q2. L'ottimismo degli investitori è stato supportato da dati PMI cinesi più forti e dalla notizia che la Cina e gli Stati Uniti potrebbero essere sulla cuspide di un accordo commerciale. Si ritiene che la maggior parte dei problemi sia stata risolta tra le due maggiori economie del mondo. Il presidente Trump dovrebbe incontrare le delegazioni commerciali giovedì. Potrà annunciare presto un vertice?
La stagione dei guadagni inizia venerdì prossimo (12 aprile) con JP Morgan che dà il via alle cose. Il mercato ha già prezzato in un primo trimestre mediocre, con i guadagni sui titoli S&P 500 visti in calo a una cifra singola bassa.
Le banche centrali
La Reserve Bank of Australia (RBA) ha lasciato l'obiettivo del tasso di cambio invariato a + 1.50% questa settimana come previsto. I responsabili politici hanno omesso il suo precedente commento affermando che "lo scenario centrale era ancora per l'economia australiana di crescere di circa + 3.0% in 2019". Invece, ha inserito "per stabilire una politica per sostenere la crescita sostenibile e raggiungere l'obiettivo di inflazione nel tempo".
La Reserve Bank of India (RBI) ha ridotto il tasso di riferimento di -25 bps a + 6%. Dalla sua ultima riunione di febbraio, la banca centrale ha affermato che "l'attività economica globale ha perso ritmo", sia negli Stati Uniti che nei mercati sviluppati e nei mercati emergenti. L '"economia domestica si trova di fronte a venti contrari, soprattutto sul fronte globale. La necessità è di rafforzare gli impulsi di crescita interna stimolando investimenti privati che sono rimasti lenti », ha dichiarato la banca in un comunicato. Da qui la necessità di tagliare i tassi chiave per aiutare l'economia lenta in vista delle prossime elezioni.
In Europa, i responsabili politici della BCE hanno discusso del rischio che i tassi di interesse bassissimi rappresentino le banche. Gli effetti di tassi costantemente bassi potrebbero deprimere i margini di interesse e la redditività delle banche, con effetti negativi sull'intermediazione delle banche e sulla stabilità finanziaria a lungo termine.
Brexit e altro Brexit
Il Primo Ministro britannico Theresa May ha annunciato un approccio interpartitico per rompere l'impasse in parlamento sulla Brexit. Il Primo Ministro ha indicato che cercherà il sostegno del lavoro per un nuovo accordo sulla Brexit. Tuttavia, non vi è alcuna garanzia che Labour e il Primo Ministro concordino i termini sul percorso Brexit, tuttavia, il fatto che sia disposta ad attraversare il pavimento è un chiaro cambiamento nella posizione del suo partito verso una Brexit "più morbida".
PM May insiste ancora sul fatto che il suo accordo di recesso - che è stato votato la scorsa settimana - rimarrà parte dell'accordo. Il Regno Unito richiede un'estensione e PM May ha affermato che voleva che l'estensione fosse “il più breve possibile” - prima di 22 May, quindi il Regno Unito non deve prendere parte alle elezioni europee.
Il Regno Unito ha tempo fino a 12 aprile per proporre un piano - che deve essere accettato dall'UE - o partirà senza un accordo. Tuttavia, se il Regno Unito può approvare l'accordo di recesso con una maggioranza praticabile prima del vertice della prossima settimana, l'UE acconsentirà a una breve proroga fino a maggio 22. Mercoledì scorso, i legislatori britannici hanno votato a maggioranza di uno per bloccare una Brexit no-affare potenzialmente distruttiva. Ciò significa che se una situazione di stallo all'uscita dall'UE persiste fino alla scadenza di 12 di aprile; il Primo Ministro sarà costretto a chiedere all'UE una lunga estensione del processo.
I dati di questa settimana hanno mostrato che le preoccupazioni sulla Brexit hanno indotto il settore dei servizi dominanti a contrarsi per la prima volta in quasi tre anni, infatti, dal referendum sulla Brexit.
Sulla Calendario economico, nessun rilascio è previsto per questo fine settimana.
** DST - gli orologi vanno avanti in Australia e Nuova Zelanda nel fine settimana
Preoccupazioni del mercato:
- UK / Brexit fallout
- Accordo commerciale USA-Cina: potrebbero emergere dettagli
- Le tensioni commerciali transatlantiche si intensificano
- OPEC, sauditi, Venezuela e Trump
- Tensione Venezuela / Russia / Stati Uniti
- Preoccupazioni geopolitiche in Russia, Ucraina e Francia
- India / Pakistan - la tensione rimane alta tra due nazioni nucleari
- Gli Stati Uniti accelerano i colloqui commerciali con l'India e la Turchia
- Le elezioni in spagnolo si aspettano di essere piene di sorprese April 28
La prossima settimana: Prodotto manifatturiero e PIL in GBP, dichiarazione di politica monetaria della BCE, verbali delle riunioni del CPI e del FOMC in USD (10 aprile).
Decisioni di politica monetaria delle banche centrali per aprile 2019
- 2-Apr AUD Australia Reserve Bank of Australia
- 3-Apr PLN Banca nazionale polacca della Polonia
- 4 aprile INR India Reserve Bank of India
- 10-Apr EUR Euro area Banca centrale europea
- 24-Apr CAD Canada Bank of Canada
- 25 aprile JPY Japan Bank of Japan
- 25-Apr SEK Svezia Sveriges Riksbank
- 25-Apr TRY Turchia Banca centrale della Repubblica di Turchia
- 30-Apr HUF Ungheria Banca centrale ungherese
Istantanea della politica monetaria 2019:
- Alimentato: le modifiche si adattano alla pazienza e alla flessibilità: gennaio 2019
- BCE: I dubbi sulla crescita e sull'inflazione sollevano interrogativi sull'aumento di prim'ordine
- BoE: In attesa di Brexit
- PBoC: Aspettati ulteriori tagli del RRR per salvare le aziende private
- BoJ: Solo speculazioni
- BNS: Nessun aumento previsto prima di 2020
- Norvegia: Tassi più elevati in anticipo, ma il rialzo potrebbe essere limitato
- Riksbank: Ancora molto "dovish"
- BoC: La posizione da falco apre le porte a due o più escursioni in 2019, prenderà spunto da Fed
- RBA: Ancora rilassato
- RBNZ: Sorpresa al rialzo
- BOM: La posizione Hawkish apre le porte a due ulteriori escursioni in 2019, ma dipende dai dati.
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