Alcune banche internazionali stanno finalmente vedendo i loro investimenti in Cina ripagare

Mentre la Cina apre la porta oltre il suo enorme mercato finanziario, una manciata di aziende straniere stanno anticipando il pacco.

UBS, Invesco e JP Morgan sono in testa alla classifica annuale di Z-Ben Advisors, con sede a Shanghai, pubblicata lunedì per i 25 migliori gestori di denaro straniero in Cina. I dati sono stati raccolti a dicembre 2018 e hanno valutato le aziende in base a tre linee di business: onshore, outbound e inbound.

Per UBS, era il secondo anno che il gestore patrimoniale con sede in Svizzera si classificò al primo posto. La società ha investito in Cina per gli anni 20 ed è anche diventata un leader nella costruzione di un business di titoli nazionali.

A novembre, UBS è diventata la prima banca estera a ricevere l'approvazione di Pechino per acquisire una quota di maggioranza nella sua joint venture con China Guodian Capital. Negli ultimi decenni, la politica precedente limitava le banche estere a quote di minoranza, dando ai partner locali un maggiore controllo.

“L'aspetto meno prevedibile del mercato cinese è il ritmo del cambiamento. Di conseguenza, la Cina non è un mercato in cui guidi, bensì un mercato con cui cresci ", ha dichiarato Chantal Grinderslev, partner di Z-Ben, in un'e-mail a CNBC. "Con questo i manager ora si trovano in un momento critico."

Ha aggiunto che indipendentemente dal fatto che le aziende siano disposte a investire nella conoscenza della Cina, separeranno i leader dai ritardatari sul mercato. Z-Ben si aspetta che i flussi di fondi comuni crescano in gestione del patrimonio in Cina a $ 12 trilioni di 2027.

Negli ultimi mesi 12, alcuni titoli e obbligazioni cinesi sono stati aggiunti agli indici di riferimento globali gestiti da MSCI e Bloomberg. Gli analisti prevedono che l'inclusione genererà miliardi di dollari in flussi di fondi verso la Cina nei prossimi anni.

Per quanto riguarda i top manager delle attività inbound in Cina, Fidelity International - l'ormai indipendente braccio estero del colosso statunitense dell'asset management - si è classificata al primo posto, superando BlackRock in questo round della classifica Z-Ben.

Le classifiche di quest'anno hanno anche rilevato che il divario tra i primi sei gestori di fondi esteri e gli altri 19 sta crescendo. UBS ha preso il primo posto, seguita da Invesco, JP Morgan, Schroders, BlackRock e Fidelity.

Al secondo posto Invesco ha superato UBS nella categoria della gestione del denaro onshore. Z-Ben ha citato "le basi pubbliche per il passaggio al 51% (proprietà)" e il lancio di un fondo privato separato. Invesco non ha risposto alla richiesta di commenti via e-mail della CNBC.

Per quanto riguarda JP Morgan, la sua divisione di gestione patrimoniale è rimasta il leader del settore degli investimenti in uscita cinesi, secondo Z-Ben.

JP Morgan Asset Management ha annunciato a gennaio che altri due dei suoi fondi erano stati approvati per il "riconoscimento reciproco". Ciò significa che la banca con sede negli Stati Uniti può ora accedere agli investitori nella Cina continentale, oltre a quelli di Hong Kong. Porta a quattro il numero totale di fondi JP Morgan con tale status.

"La Cina rappresenta una delle maggiori opportunità per molti dei nostri clienti e per JP Morgan Asset Management a livello globale - è una componente fondamentale dei nostri piani di crescita globale", Elisa Ng, Head of funds business, Hong Kong and China, JP Morgan Asset Management , ha detto in una dichiarazione.

Nel settore dell'intermediazione e dell'investment banking, JP Morgan ha ottenuto l'approvazione di Pechino a marzo per la costituzione di una joint venture in titoli di maggioranza nel paese. Nomura, con sede in Giappone, ha ricevuto l'approvazione normativa lo stesso giorno.

La scorsa settimana, il Credit Suisse ha anche annunciato che intende aumentare la propria partecipazione con il socio della joint venture Founder Securities a maggioranza, in attesa di approvazione regolamentare.

"La questione della Cina dipende ancora in gran parte da dove si trovano gli stessi manager globali, non da dove si trova il mercato", ha affermato Grinderslev di Z-Ben. "Le autorità di regolamentazione si stanno muovendo rapidamente per smentire questo".

"Non ci vorranno molti altri anni prima che quei manager ancora in procinto di chiedere 'cosa' vogliono fare sul mercato per cadere completamente dalle classifiche", ha detto, "e rimane incerto se saranno in grado di per riaprire la strada del ritorno o se questa sarà anche un'opzione. "

I critici dicono che l'accesso estero ai mercati finanziari cinesi procede ancora troppo lentamente. In pratica, hanno aggiunto, gli sforzi per garantire ai giocatori stranieri parità di trattamento con quelli locali devono affrontare molte sfide.

Nei servizi di carte di credito, Mastercard e Visa non hanno ancora ottenuto l'accesso domestico mentre UnionPay cinese sta crescendo all'estero.

Alcune delle approvazioni normative sono arrivate anche in un momento in cui si svolgono importanti trattative nella controversia commerciale USA-Cina. Ma ogni cambiamento è una buona notizia per molte aziende straniere che hanno deciso di sopportare le sfide normative di Pechino per avere una possibilità di crescita.

"Abbiamo una profonda convinzione nelle opportunità offerte da questo mercato dinamico e continuiamo a investire nella nostra attività come una delle nostre massime priorità strategiche", ha affermato Raymond Yin, responsabile dell'area Asia-Pacifico e responsabile della Cina onshore per UBS Asset Management. in una dichiarazione. "Il nostro obiettivo è quello di essere il principale asset manager in Cina per i clienti onshore e internazionali, combinando la nostra esperienza locale con le nostre capacità globali per aiutarli a navigare in questo importante mercato".