I venture capitalist scommettono in grande sull'industria del pagamento $ 1.9 trilioni

Le aziende tecnologiche da Stripe della Silicon Valley a GoCardless con sede nel Regno Unito stanno tutte cercando di accaparrarsi una fetta della stessa industria da 1.9 trilioni di dollari.

I pagamenti, un settore a lungo dominato dai contanti, è diventato digitale quando numerose start-up si sono lanciate nella mischia cercando di rendere più facile pagare per le cose online e nei negozi.

Le nuove società di pagamento hanno attratto grandi clienti aziendali e miliardi di dollari in capitali di rischio. Secondo Pitchbook, nel 18.5 gli investitori hanno investito nel settore 2018 miliardi di dollari, un aumento di quasi cinque volte rispetto all'anno precedente.

Si trattava di un'enorme quantità di denaro, ma distribuita su un numero minore di investimenti, con 235 accordi firmati l'anno scorso rispetto ai 258 del 2017. Ant Financial cinese è stato il principale motore dei numeri, afferma Pitchbook, raccogliendo ben 14 miliardi di dollari in 2018.

"Alto livello, il conteggio degli affari è leggermente diminuito nel 2018, ma (era) ancora molto sano e non avrei letto nulla in quel piccolo calo", ha affermato Paul Condra, analista di tecnologia emergente a PitchBook.

"Le aziende che possono semplificare i pagamenti per le PMI (piccole e medie imprese) o concentrarsi sulla complessità dei pagamenti transfrontalieri hanno ricevuto un'attenzione enorme".

Solo negli ultimi mesi ci sono stati grandi affari nel settore:

Pitchbook afferma che il settore ha già attratto circa 2 miliardi di dollari nel 2019.

Per non parlare dell'attività di fusioni e acquisizioni nello spazio. Proprio la scorsa settimana, la CNBC ha riferito che la società di tecnologia finanziaria statunitense Global Payments si sta avvicinando a un accordo per l'acquisto della pari Total System Services per circa $ 20 miliardi.

Poi c'è la poco conosciuta società britannica Checkout, che ha raccolto 200 milioni di dollari per un valore di mercato di 2 miliardi di dollari, iscrivendosi automaticamente all'unicorno club europeo: gli unicorni sono aziende tecnologiche private del valore di 1 miliardo di dollari o più.

La raccolta fondi di Checkout è stata una sorpresa particolare, poiché la società di sette anni era stata in precedenza interamente di proprietà del suo fondatore e CEO Guillaume Pousaz.

Il capo dell'azienda ha affermato che il motivo per cui è rimasta alla larga dai mercati privati ​​per così tanto tempo era perché voleva adottare un approccio "bootstrap" per far crescere il business, in altre parole, fare affidamento sulle risorse a cui aveva accesso, piuttosto che sfruttare investimenti esterni presto.

Per quanto riguarda la valutazione alle stelle di Checkout, Pousaz ha dichiarato: “Non avremmo raggiunto la valutazione che abbiamo ottenuto se non fossimo cresciuti rapidamente. Penso che questo sia il punto che ha attirato una buona valutazione, ma semmai riflette il valore di mercato".

Sono aumentate le speculazioni sul fatto che una delle start-up di pagamento cercherà una strategia di uscita, o quando, attraverso un'offerta pubblica iniziale o un'acquisizione. L'anno scorso ha visto il debutto di Adyen ad Amsterdam, mentre la svedese iZettle è stata acquistata da PayPal per 2.2 miliardi di dollari prima di un'IPO pianificata.

Con PayPal, non ci è voluto molto perché l'azienda fintech di 20 anni lanciasse un'offerta pubblica, solo per poi essere acquisita - e successivamente scorporata - da eBay.

Ma le aziende sembrano rimanere private più a lungo, poiché molti capitali affluiscono alle start-up. Nel frattempo, la giapponese SoftBank sta plasmando lo spazio degli investimenti tecnologici con il suo Vision Fund da 100 miliardi di dollari, un investitore in una società di pagamenti tedesca già quotata, Wirecard.

Sebbene Pousaz di Checkout non abbia escluso un galleggiante, ha detto che era "troppo presto per parlare di IPO".

"Siamo fortunati ad avere investitori che hanno una visione a lunghissimo termine", ha affermato. "Non elimineremo mai l'IPO, è ovviamente un percorso verso un altro evento di liquidità".

Sebbene i processori di pagamento come Adyen e Checkout "non siano rivoluzionari", funzionano "estremamente bene", ha affermato Rob Moffat, partner del capitale di rischio londinese Balderton Capital.

In sostanza, Adyen e Checkout sono solo società di elaborazione dei pagamenti, ma poiché hanno reso l'accettazione dei pagamenti molto più semplice per i commercianti, ha affermato Moffat, gli investitori si sono riversati su di loro.

"Penso che lo vediamo continuare", ha detto Moffat. Un'area in cui vede che i processori di pagamento risolvono un chiaro punto dolente sono i pagamenti con addebito diretto, transazioni ricorrenti prelevate direttamente dai conti bancari dei clienti.

Ecco perché Balderton ha sostenuto GoCardless, che gestisce quello che chiama il "mercato dei pagamenti ricorrenti". Ciò significa transazioni come abbonamenti e rate.

Come il fondatore di Checkout, il co-fondatore e CEO di GoCardless, Hiroki Takeuchi, ha affermato in passato di non vedere un'IPO come un obiettivo immediato per l'azienda, né la considera un'uscita.

"Per me, un'IPO non è davvero un'uscita, è solo una pietra miliare", ha detto in un'intervista dopo l'ultimo round di finanziamento dell'azienda. "Attraverseremo quel ponte quando ci arriveremo."

"Sono davvero concentrato su come creare la migliore azienda possibile che abbia il maggiore impatto possibile", ha aggiunto Takeuchi. "Forse un'IPO fa parte di quel viaggio, ma vedremo quando ci arriveremo".

Anche Stripe ha respinto l'idea di una quotazione in borsa nell'immediato — il direttore operativo Claire Hughes Johnson ha detto alla rivista Fortune l'anno scorso che l'azienda "non ha in programma" di farlo.

Il CEO di Klarna Sebastian Siemiatkowski, d'altra parte, ha affermato di recente di pensare che la sua azienda sia "il luogo in cui potremmo cercare una quotazione in borsa", anche se "è improbabile che lo sia quest'anno".