In termini di sollecitazione della volatilità del mercato, il presidente della Fed Jerome Powell non ha deluso. Le azioni hanno subito forti vendite dopo il suo discorso di Jackson. Mentre il dollaro australiano era ancora in cima al grafico, la maggior parte dei suoi guadagni precedenti è svanito venerdì e sembra destinato a indebolirsi ulteriormente nel breve termine. Il dollaro è stato il secondo più forte. Ma è ancora salito attraverso i massimi stabiliti all'inizio della settimana. Il biglietto verde rimane rialzista, ma è necessario più carburante per il rally.
Nel frattempo, le major europee sono state le chiare perdenti della settimana. La crisi energetica, l'inflazione persistentemente elevata ei rischi di recessione stanno offuscando le prospettive dell'Europa. Il franco svizzero sta avendo un leggero vantaggio su euro e sterlina, ma i recenti ribassi di EUR/CHF e GBP/CHF sembrano un po' esauriti. Lo yen ha chiuso con le forze contrastanti dei rendimenti resilienti dei titoli di stato e del sentimento di propensione al rischio.
Gli investitori hanno reagito in modo piuttosto negativo alla Fed Powell
Gli investitori hanno chiaramente reagito in modo molto negativo al discorso a Jackson Hole del presidente della Fed Jerome Powell. In breve, Powell ha mostrato un forte impegno a combattere l'inflazione, con la volontà di tollerare il dolore nell'economia, mantenendo alti i tassi di interesse per un periodo di tempo fino al completamento del lavoro.
“È probabile che la riduzione dell'inflazione richieda un periodo prolungato di crescita al di sotto del trend. Sebbene tassi di interesse più elevati, crescita più lenta e condizioni del mercato del lavoro più deboli ridurranno l'inflazione, arrecheranno anche un po' di sofferenza alle famiglie e alle imprese. Questi sono gli sfortunati costi della riduzione dell'inflazione", ha affermato, aggiungendo, "ma il mancato ripristino della stabilità dei prezzi significherebbe un dolore molto maggiore".
Inoltre, ha sottolineato Powell, “la documentazione storica mette fortemente in guardia contro un allentamento prematuro della politica. Dobbiamo continuare finché il lavoro non è finito. La storia mostra che è probabile che i costi del lavoro per ridurre l'inflazione aumenteranno con ritardo".
Non c'era una chiara indicazione se preferisse un aumento di 50 pb o 75 pb alla riunione del FOMC di settembre. La decisione dipenderebbe dalla "totalità" dei dati in quel momento.
Tutti e tre i principali indici azionari statunitensi sono crollati drasticamente venerdì, con il DOW in calo del -3.03%, l'S&P 500 in calo del -3.37%. NASDAQ in calo del -3.94%. Tutti hanno chiuso al di sotto delle EMA a 55 giorni.
Lo sviluppo in DOW ora sostiene che il rimbalzo da 29653.29 è già stato completato a 34281.36. Un calo più profondo è previsto nel breve termine fintanto che reggerà la resistenza 33364.70, verso il ritracciamento del 61.8% da 29653.29 a 34281.36 a 31421.21.
La reazione di 31421.21 svelerebbe il quadro più ampio. Cioè, una pausa prolungata aumenterà la possibilità di estendere la correzione da 36952.63 a 26953.29, verso una proiezione del 100% da 35952.65 a 29653.29 da 34281.36 a 26982.00.
Rendimento a 10 anni limitato da 3.1 da trader di obbligazioni calmi
I commercianti di obbligazioni sono stati invece relativamente calmi. Il rendimento a 10 anni ha superato la resistenza di 3.101 la scorsa settimana, ma non è riuscito a mantenersi al di sopra. Le prospettive complessive sono invariate e il pattern correttivo da 3.483, che ora è nella seconda tappa, si estenderà per un po'. In caso di ulteriore rialzo, il rialzo dovrebbe essere limitato di 3.483 per portare la terza gamba.
Sul lato negativo, il commercio sostenuto al di sotto dell'EMA a 55 giorni (ora a 2.894) suggerirà che la terza gamba è iniziata verso 2.525. Ma in questo caso, il ribasso dovrebbe essere contenuto dal ritracciamento del 50% da 1.343 a 3.483 a 2.413 per completare la correzione.
Indice del dollaro sostenuto dall'avversione al rischio, trend in ulteriore rialzo da seguire
Il dollaro ha avuto qualche nervosismo venerdì, ma alla fine è stato sollevato dall'avversione al rischio. Finché il minimo di venerdì a 107.58 regge, un ulteriore rally è a favore dell'indice del dollaro. La rottura sostenuta di 109.29 riprenderà la tendenza al rialzo più ampia al 61.8% della proiezione da 101.29 a 109.29 da 104.63 a 112.63. Tale mossa, se si verifica, dovrebbe essere principalmente guidata da una tendenza al ribasso estesa dell'EUR/USD lontano dalla parità.
Bitcoin pronto a riprendere il trend ribassista
Parlando di avversione al rischio, la rottura del supporto di Bitcoin di 20708. dovrebbe confermare che il recupero correttivo da 17575 si è completato a 25198. BTC è anche mantenuto ben all'interno del canale discendente di medio termine, e torna al di sotto dell'EMA a 55 giorni. Il nuovo test del supporto 17575 dovrebbe essere visto a breve. La rottura ferma lì punterà a 13855 (massimo 2019).
L'oro potrebbe rivisitare il supporto chiave di 1680.83 al termine del rimbalzo
Il calo più profondo del previsto dell'oro la scorsa settimana ha smorzato la visione rialzista originale di aver già toccato il fondo a 1680.83. Anche i rifiuti dell'EMA a 55 giorni e al di sotto dell'EMA a 55 settimane sono segnali ribassisti.
Mentre un minimo temporaneo si è formato a 1727.56, un calo più profondo rimarrà a favore finché resisterà a 1772.19. La rottura di 1727.56 punterà a un importante livello di supporto a 1680.83.
La rottura decisa del supporto del cluster a 1680.83 completerà un pattern double top a medio termine (2074.84, 2070.06). Ciò potrebbe indurre una vendita più profonda al ritracciamento del 61.8% da 1046.27 a 2074.84 a 1439.18. Se ciò dovesse accadere, sarebbe probabilmente accompagnato da una certa accelerazione al rialzo del dollaro. D'altra parte, se l'oro può tenere sopra 1680, il momento rialzista del dollaro dovrebbe essere relativamente limitato.
Il rally di AUD/JPY è stato interrotto dall'inversione del rischio
Dopo essere salito a 95.75, l'AUD/JPY è stato colpito da un'inversione del rischio verso la fine della settimana. Lo slancio rialzista a breve termine ha iniziato a diminuire, come si è visto nel MACD a 4 ore. Il rally una volta promettente ora sembra piuttosto traballante.
L'attenzione immediata è tornata sul supporto 94.18. Break lì sosterrà che il modulo di rimbalzo 90.51 è stato completato. Il pattern correttivo da 96.86 si estenderà con un'altra gamba che cade attraverso 93.05, verso il supporto 90.51. Se accade, questo sarebbe un segnale di conferma per un sentimento di avversione al rischio su base ampia.
USD / CAD settimanale Outlook
La scorsa settimana è stata osservata una certa volatilità in USD/CAD, ma le prospettive sono invariate. Il calo correttivo da 1.3222 avrebbe potuto essere completato con tre ondate fino a 1.2726. Il pregiudizio iniziale rimane neutrale questa settimana prima e un ulteriore aumento è a favore. Al rialzo, la rottura di 1.3062 riprenderà il rally da 1.2726 per ripetere il test successivo del massimo di 1.3222. Tuttavia, la rottura del supporto minore di 1.2893 smorzerà questa visione e riporterà la distorsione al ribasso per 1.2726 e forse al di sotto.
Nel quadro più ampio, la tendenza al ribasso da 1.4667 (massimo 2020) avrebbe dovuto completarsi a 1.2005, dopo aver difeso il supporto del cluster a lungo termine di 1.2061. L'aumento da lì dovrebbe mirare al ritracciamento del 61.8% da 1.4667 a 1.2005 (minimo 2021) a 1.3650. Questo rimarrà il caso preferito ora finché reggerà il supporto di 1.2516.
Nel quadro a lungo termine, le azioni sui prezzi da 1.4689 (massimo 2016) sono viste solo come un modello di consolidamento. Cioè, la tendenza al rialzo da 0.9506 (minimo 2007) dovrebbe ancora riprendere in una fase successiva. Questo rimarrà il caso favorito finché reggerà il supporto di 1.2061, che è vicino al ritracciamento del 50% da 0.9406 a 1.4689 a 1.2048.
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