מבחינה היסטורית אבטלה נמוכה נראית נהדר, אך דו"ח המשרות של אפריל נושא באזהרה

צמיחת המשרות האיתנה באפריל ושיעור האבטלה הנמוך מבחינה היסטורית של 3.9 אחוזים הם סימנים חיוביים לכלכלה, אך צמיחת תפוקה איטית וצמיחת שכר פושרת מניפות דגלים אדומים.

המשק הוסיף משרות 164,000 בחודש שעבר, והאבטלה נפלה יותר מהצפוי, אבל הצמיחה בשכר היתה רק 0.1 אחוז, מחצית מהצפוי.

כלכלנים אמרו כי הדו"ח היה חיובי בעיקר. אבל יחד עם נתונים אחרים השבוע, הוא מדגיש את הפער בין הידוק שוק העבודה וצמיחה פרודוקטיבית איטית, בקצב איטי של 0.7 אחוזים ברבעון הראשון.

בעוד שהשוק רואה בצמיחה איטית יותר את השכר בתור בלם פוטנציאלי על הטיול בריבית הפד, הכלכלנים אומרים שהפד יראה את הגידול החזק ואת הירידה בשיעור האבטלה כאור ירוק כדי להמשיך ולהעלות את הריבית.

המגמה של צמיחה נמוכה בפריון העבודה מעידה על כך שעסקים עדיין אינם שואבים כסף לסוג ההוצאות שיגדילו את הצמיחה הכלכלית הגבוהה יותר ואת צמיחת הרווחים העתידיים, דבר שעלול לגרום לבעיות ארוכות טווח בכלכלה אם הפד ימשיך בשיעורי הליכה.

"הרחוב הראשי מסתדר בלי שהפרודוקטיביות תעלה. השכר מטפס. יצירת מקומות עבודה נפלאה. הביטחון גבוה ", אמר ג'יימס פולסן, אסטרטג ההשקעות הראשי בקבוצת לוטהולד. "אבל בוול סטריט, 3.9 אחוז אבטלה, ואם אתה עדיין תיצור 100,000 מקומות עבודה, אתה עדיין ילחץ על עלויות, שכר ואינפלציה, ובכל זאת תהיה לך הפד 'להעלות את שיעורי. הבעיה, ללא פרודוקטיביות היא חוסר הצמיחה בעייתי לוול סטריט ולמניות. "

הכלכלנים ציפו לגידול משמעותי בצמיחה של 192,000 וירידה בשיעור האבטלה ל- 4. למרות מספר השכר הנמוך יותר, עם תיקונים קודמים לחודש, הממוצע לשלושה חודשים לצמיחת עבודה היה 208,000.

בפעם האחרונה האבטלה היתה נמוכה זה היה בשנה 2000, כאשר חברות ramped את העסקה במהלך בום הטכנולוגיה. לפני כן, האבטלה סביב 3 אחוז נראה לאחרונה 1960s.

המניות נסחרו נמוך יותר, בעוד תשואות האוצר נפל, אבל הדולר נשאר חזק יותר. התשואות נעים מול מחיר.

הכלכלנים מצפים לצמיחת השכר, אך הסוחרים אומרים כי שוק האג"ח ראה את הצמיחה בשכר איטי יותר כסימן לכך שהפד לא יצטרך להאיץ את קצב הטיולים שלו. תשואת אג "ח 10 - השנה ירדה ל - 2.92.

פולסן אמר כי הכלכלה היא כעת "הצד ההפוך" של המקום בו הייתה מוקדם יותר בהתאוששות, כאשר היא הייתה "טובה לוול סטריט אך נורא למיין סטריט".

מייקל גפן, הכלכלן הראשי של ארה"ב בברקליס, לא הופתע משיעור האבטלה הנמוך מהצפוי, ואמר כי הוא נובע, בין השאר, מירידה במספר האנשים המשתתפים בשוק העבודה. עוד 410,000 אנשים עזבו את כוח העבודה, מביא את סך של 95.74 מיליון.

"החדשות הרעות הן דיווחי עבודה כמו זה מאותתים כי צד ההיצע של המשק לא מתגבר", אמר. "אם אתה צריך להגדיל את התפוקה על ידי הוספת אנשים נוספים זה סימן צד ההיצע נשאר תקוע והצמיחה הפוטנציאלית נשארת נמוכה. אני מסתכל על הדיווחים האלה על שוק העבודה כמו עכשיו מה שהיה פעם חדשות טובות, וזהבי זהב הם חדשות רעות יותר מאשר חדשות טובות. "

ג'וזף לאורגנה, הכלכלן הראשי אמריקה בנטיקסיס, אמר כי הצניחה הקלה בשיעור ההשתתפות היא משהו שצריך לצפות בו, אך מוקדם מדי לשלול זינוק אפשרי בפריון באופק.

"אנחנו צריכים קצת זמן כדי לראות כיצד הפחתת המס מתרחשת. קיימת אפשרות שהפחתות המס יעניקו לנו העמקת הון, ועם הזמן אתה עשוי לקבל צמיחה מסוימת בפריון. יחד עם זאת, ייתכן גם ששוק העבודה ההדוק עשוי לגרום לחברות לשדרג את כישוריהם של העובדים באופן שלא יקרה אם יהיה יותר כוח עבודה זמין, "אמר.

LaVorgna אמר חוסר האצה בשכר הוא בעיקר בשל רווחים חלשים בפריון. אבל הוא אמר אם הרפורמה במס מפעילה יותר הוצאות עסקיות, כי צריך לשלם את העובד לשלם.