סוחר ג'ון נג'אריאן: פאוול לא התכופף לטראמפ, ראש הפד מגיב להאטת הנתונים הכלכליים

בתחילת אוקטובר, אלגוריתמים לקריאת חדשות, ואחריהם סוחרים ומשקיעים, הגיבו להצהרה של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, כי הבנק המרכזי שלנו היה "דרך ארוכה" מלהביא את הריבית לאזור נייטרלי, שהוא האזור שבו הריביות לא מאטים את הכלכלה ולא מגבירים את הצמיחה. מכירת השוק שלאחר מכן מחק את העליות של S&P 500 לשנה, והורידה את המניות במעל 10% מהשיא החדש שלהן בסוף ספטמבר.

כשנכנס לנאומו המתוכנן של פאוול ביום רביעי במועדון הכלכלי של ניו יורק, הנשיא דונלד טראמפ פנה לעבר יו"ר הפד שלו, ואמר בראיון לוושינגטון פוסט, "אני אפילו לא קצת מרוצה מהבחירה שלי בג'יי (פאוול)."

הדיבורים ברחוב ביום שלישי בלילה היו שההצהרה הזו כמעט והורידה קנטרה יונה מהשולחן, מכיוון שצופי הפד חשו שפאוול יתייאש ולא יסכים.

אבל באותו רגע קריטי שהעולם צפה בו, אמר פאוול ביום רביעי כי הריבית "ממש מתחת" הניטרלית, מה שמאותת שהפד עשוי להאט את עליית הריבית האגרסיבית שלו. אלגואים לקריאת חדשות הגיבו מיד למילים, השווקים באו בעקבותיהם ותוך שניות פתחנו עצרת רצינית.

כמעט באותה מהירות שבה המניות זינקו ותשואות האג"ח צנחו, היו הצהרות שפאוול מצמץ. חלקם אפילו רמזו שהוא הסתער לנשיא כדי להציל את עבודתו.

לשתי ההצהרות, אני אומר שווא.

בראש ובראשונה, פאוול לא מצמץ. הוא הגיב לנתונים, והנתונים הללו התרככו משמעותית מאז הצהרתו באוקטובר.

כדי להציע שהפד צריך להתעלם מהחמרה בתנאים הפיננסיים, הרחבת המרווחים על האשראי הארגוני, האטה עולמית, במיוחד הצמיחה של סין שירדה לרמה החלשה ביותר מאז 2009, מספר עצום של אזהרות מנכ"ל, ירידה של 8.9% במכירות בתים חדשים וסנטימנט יצרני החקלאות ברמות הנמוכות ביותר שלו זה כמעט שלוש שנים, פירושו שה-Fed אינו "תלוי בנתונים" וצריך להמשיך לאותת שהבנק המרכזי עדיין רחוק מנייטרלי, השווקים, התאגידים וכלכלת ארה"ב יסורים.

שנית, פאוול לא צריך את העבודה הזו. יש לו תואר בפוליטיקה מפרינסטון ותואר במשפטים מג'ורג'טאון. בנוסף לשירותו הממשלתי הממושך, הוא עבד כבנקאי השקעות ב-Dillon, Read & Co. ובילה כמעט עשור כשותף ב-Carlyle Group. לאחר מכן, מ-2010 עד 2012 הוא היה חוקר אורח במרכז המדיניות הדו-מפלגתית בוושינגטון, שם עבד תמורת שכר של $1 לשנה.

עכשיו בשיא הרצינות אנשים, האם קורות החיים האלה או העבודה שלו במהלך משבר החוב מרמזים לכם שהוא צריך את העבודה הזו?

ג'ון נג'ריאן הוא תורם CNBC ומייסד שותף של Investitute.com.