ג 'וש בראון: איך אני מסביר את שוק המניות לעומת הכלכלה

בכל יום מתייחסים למשקיעים לחדשות אודות הכלכלה ולמידע על אופן התנהלות שוק המניות לאחרונה. זה יכול להיות קשה מאוד לעבד את המתרחש מכיוון שבכל רגע נתון בזמן יכול להיות שיש מעט מאוד מתאם בין האופן שבו הדברים מתנהלים בעולם האמיתי לאופן בו המחירים פועלים בוול סטריט.

מנהל הקרן והכותב, ראלף ואגנר, תיארו פעם את היחסים בין המשק לבין שוק המניות, כך:

"יש כלב נרגש ברצועה ארוכה מאוד בניו יורק, הזינוק אקראי לכל כיוון. בעל הכלב הולך ממעגל קולומבוס, דרך סנטרל פארק, למוזיאון המטרופוליטן. ברגע אחד, אין שום ניבוי באיזו דרך תעבור הרוח. "

"אבל בטווח הארוך אתה יודע שהוא פונה צפונית-מזרחית במהירות ממוצעת של שלושה מייל לשעה. מה שמדהים הוא שכמעט כל שומרי הכלבים, גדולים כקטנים, נראים כאילו הם שמים עין על הכלב, ולא על הבעלים. "

אני משתמש באנלוגיה זו כל הזמן כדי לעזור לאנשים להבין איך הכלכלה ומשחק המניות לשחק מחוץ זה לזה. אחד הדברים הכי קשה לעשות כמשקיע הוא לבדר שתי מחשבות מנוגדות במוחנו בבת אחת, ולמצוא דרך לשמור אותם למרות הדיסוננס הקוגניטיבי זה יכול לייצר.

אחד ההיבטים האירוניים ביותר בהשקעה הוא שהרווחים הגבוהים ביותר נמצאים בתקופה שבה הדברים רעים, אבל לא ממש גרועים כמו שכולם חושדים, ובאטיות, כמעט באופן בלתי מורגש משתפר. זה הרגע שבו הנכסים נמכרים בערכים מוזלים והזדמנויות מניחות לרגלינו, שם לוקחים.

עוד מ להשקיע בך:

לעומת זאת, הזמן הגרוע ביותר להשקיע הוא פעם כולם מסכימים כי הסביבה היא נהדרת וכי הרווח ימשיך ככל העין יכול לראות. זה כרגע אנחנו מוצאים את עצמנו משלמים על הנכסים והתחרות עם הרבה קונים אחרים.

אך לרוב, לא הכלכלה ולא שוק המניות טובים ככל שיכול להיות, או גרועים ככל שיכול להיות. בדרך כלל, הכלכלה עוברת לאורך מסלול ישר במשך שנים בכל פעם, וזה שוק המניות שניתן לרגש בקלות, נקרע הלוך ושוב על סמך המידע העדכני ביותר שהגיע לקלטת. לאורך תקופות זמן ארוכות יותר אנו רואים מתאם בין מניות לכלכלה, אך לאורך תקופות של פחות משנה אין ממש חריזה או סיבה למה שקרה. כל ההסברים הם פשוט לאחר מעשה; מומחה שתופס בקשיות כדי להרכיב תפיסה סבירה של מה שקרה, ומדוע זה היה צריך להיות ברור לכולם.

המשקיעים אינם משרתים היטב על ידי שילוב ציפיות כלכליות בתוכניות ההשקעה לטווח ארוך שלהם מהסיבות הבאות:

1. העתיד בלתי אפשרי לנבא.
2. גם אם ידעת מה יקרה בעתיד, עדיין תצטרך לנחש מה זה עלול לגרום קונים ומוכרים לעשות, ואיך רגש עשוי להשתנות בשוקי ההשקעות.
3. היו הרבה שנים בהן המניות התאוששו מכיוון שהמשק התפקד פחות מהציפיות. יש גם שנים בהן הנתונים הכלכליים היו חזקים אך מחירי המניות היו חלשים. ואז ראינו ממש את כל מה שביניהם. איש אינו יכול לחזות באופן מהימן אילו מהתרחישים הללו נוטים יותר להתרחש מראש.

הבנת המשק היא תרגיל מועיל. הצבת הימורים בשוק כתוצאה מהבנה זו היא משחק קרנבל באמצע הדרך.

גילוי: NBCUniversal ו Comcast ונצ 'רס הם משקיעים בלוטים.

סקירה