באפט אומר כי "כמעט בטוח" שהמניות ינצחו את איגרות החוב לטווח הארוך אם שיעורי המסים יישארו נמוכים

וורן באפט אומר שמניות הן המקום להשקיע בו לטווח ארוך אם שיעורי הריבית ומסי החברות יישארו קרובים לרמות הנוכחיות.

"אם משהו שקרוב לשיעורים הנוכחיים אמור לנצח בעשורים הקרובים ואם גם שיעורי מס החברות יישארו בסמוך לרמה הנמוכה שעסקים נהנים מהם כיום, כמעט בטוח שמניות יצליחו לאורך זמן בביצועים טובים בהרבה ממכשירי חוב ארוכי טווח בריבית קבועה " כתב באפט במכתב השנתי שלו לבעלי המניות של ברקשייר האת'ווי, שפורסם בשבת בבוקר.

המכתב גם הצביע על חשיפה נוספת עבור שניים מיורשיו הפוטנציאליים והתייחס לחוסר היכולת של החברה למצוא יעד רכישה אטרקטיבי בגודל מפלצת, ש'אורקל אומהה' נודע בזכותו.

המניות התחילו חם ב-2020, כאשר מדד S&P 500 וממוצעים מרכזיים אחרים בארה"ב הגיעו לשיאים של כל הזמנים. בשנה שעברה, מדד S&P 500 זינק ביותר מ-28% כדי לשמור על שוק השוורים הארוך ביותר בהיסטוריה של ארה"ב.

השוק קיבל דחיפה מהריביות הנמוכות מהפדרל ריזרב במהלך הריצה השורית הזו, מה שדחף את תשואות האג"ח למטה והפך מניות להשקעה אטרקטיבית יותר. השוק קיבל טלטלה נוספת בסוף 2017, כאשר ממשל טראמפ הוריד את שיעור מס החברות בארה"ב ל-21% מ-35%.

אלמנטים אלה, יחד עם "רוח הגב האמריקנית", יהפכו את "המניות לבחירה הרבה יותר טובה לטווח הארוך עבור האדם שאינו משתמש בכסף שאול ושיכול לשלוט ברגשותיו", אמר באפט.

אגדת ההשקעות, לעומת זאת, הציעה הסתייגות גדולה לתחזית שלו: "הכל יכול לקרות למחירי המניות מחר". הוא ציין כי מדי פעם, "יהיו ירידות משמעותיות בשוק, אולי בהיקף של 50% או אפילו יותר".

במכתב, היו"ר והמנכ"ל של ברקשייר ציינו כי בכירי ברקשייר אג'יט ג'יין וגרג אבל יענו על שאלות באסיפת בעלי המניות השנתית של החברה במאי.

זו תהיה סטייה מהפורמט המסורתי של הפגישה, שבדרך כלל מורכבת בעיקר מסגן יו"ר באפט וברקשייר, צ'רלי מונגר, שנשאלים שאלות. באפט אמר שהשינוי הזה הוא "הגיוני ביותר".

עם זאת, השינוי מגיע על רקע התסכול הגובר על היעדר תוכנית ירושה רשמית יותר שהוכרזה. באפט, 89, רמז לכך שג'יין או הבל עשויים להשתלט עליו.

גם Jain וגם Abel קודמו ב-2018. Jain מנהלת כיום את כל העסקים הקשורים לביטוח של ברקשייר, בעוד Abel מטפלת בכל הפעולות שאינן ביטוחיות עבור הקונגלומרט.

באפט הלין שוב במכתב כי ברקשייר עדיין לא מצאה יעד רכישה אטרקטיבי לבזבז עליו את אוצר המזומנים האדיר של החברה.

הרשם ל CNBC PRO לקבלת תובנות וניתוחים בלעדיים, ותכנות חיות של יום עסקים חיים מרחבי העולם.