ה-ECB בפגישה ביולי שמר על כל צעדי המדיניות המוניטרית ללא שינוי. הנשיאה כריסטין לגארד הכירה בהתאוששות הכלכלית המעודדת בחודשים מאי ויוני. היא גם הציעה שהריבאונד יימשך לתוך הרבעון השלישי של ה-3, כתמיכת תמריצים כספיים מוניטריים. עם זאת, לגארד הזהיר גם מפני אי הוודאות הגבוהה שלפנינו. בעניין המדיניות המוניטרית, ה-ECB אישר את הכוונה להשתמש במעטפת ה-PEPP במלואה מכיוון שהאינפלציה נותרה מאופקת.
החברים הודו כי התאריך הנכנס מאז הפגישה האחרונה סימן "חידוש" הפעילות הכלכלית. הם גם ציינו כי "הן אינדיקטורים של תדירות גבוהה והן סקרים הגיעו לתחתית באפריל והראו התאוששות משמעותית, אם כי לא אחידה וחלקית, בחודשים מאי ויוני". עם זאת, הם נשארו ערניים, מה שמרמז שרמת הפעילות "נשארת הרבה מתחת לרמות ששררו לפני מגיפת הקורונה" ו"התחזית עדיין לא בטוחה". יתרה מכך, האינפלציה הכותרתית, המדכאת על ידי הורדת מחירי האנרגיה, אמורה "להישאר מאופקת מאוד".
על רקע זה, ה-ECB התחייב לשמור על ריבית הפיקדונות ב-0.5%. גם ריבית הריבית הראשית וריבית ההלוואות השולית נשארות ללא שינוי ברמה של 0% ו-0.25% בהתאמה. השוק היה מודאג מהשימוש ב-PEPP, במיוחד לאחר הערות של כמה חברים כי ייתכן שלא יעשה בו שימוש מלא. בפגישה התחייב ECB להמשיך את התוכנית עם מעטפה כוללת של 1.35 טריליון אירו. הבנק המרכזי ציין כי התוכנית תורמת "להקלת המדיניות המוניטרית הכוללת, ובכך עוזרת לקזז את השינוי כלפי מטה הקשור למגפה במסלול החזוי של האינפלציה". הוא ציין כי הרכישות "יימשכו" "לפחות עד סוף יוני 2021, ובכל מקרה, עד שתקבע מועצת המנהלים ששלב משבר הקורונה יסתיים". לאחר מכן, ההכנסות יושקעו מחדש לפחות עד סוף 2022. במסיבת העיתונאים הדגיש לגארד כי אם לא יהיו הפתעות חיוביות משמעותיות, מקרה הבסיס של הבנק הוא ש"מעטפת" רכישת החירום תשמש במלואה. אנו מאמינים שזה פתח את הדלת לגירוי נוסף ויפעיל לחץ כלפי מטה על התשואות.
Signal2forex.com - הטוב ביותר רובוטים במט"ח אותות
