שוק מאוכזב בגדה השמאלית של BOE בשפל היסטורי. תחזית צמיחה מורידה

הופתענו מכך שהוועדה הצביעה ברוב מוחץ על השארת ריבית הבנק על 0.1%. למרות הערותיו הניציות של המושל אנדרו ביילי לקראת הפגישה, הוא היה אחד מאלה שהצביעו בעד השארת הריבית ללא שינוי. ה-BOE החליט גם לעזוב את תוכנית ה-QE ב-875B פאונד. בתחזית הכלכלית, הצוות הוריד את תחזיות צמיחת התמ"ג תוך שהוא צופה שהאינפלציה תגיע לשיא באפריל 2022.

תחזית כלכלית

כפי שצוין בהצהרה, הצוות צפה כי "האינפלציה תעלה לקצת מתחת ל-4% באוקטובר, נגרמת בעיקר מההשפעה על חשבונות החשמל של עוצמת העבר במחירי הגז הסיטוניים. אינפלציית מדד המחירים לצרכן צפויה לעלות ל-4.5% בנובמבר ולהישאר סביב רמה זו במהלך החורף, הנגרמת על ידי עליות נוספות במוצרי הליבה ובאינפלציית מחירי המזון. מחירי הגז הסיטונאי עלו בחדות מאז אוגוסט". הבנק המרכזי צפה כי האינפלציה הכותרתית תגיע לשיא של כ-5% בערך באפריל 2022, מונעת על ידי הפרעה בשרשרת האספקה, איסוף אינפלציית שירותים והעלאת מכסת מחירי האנרגיה של Ofgem. זה הגיע "גבוה מהותית מהצפוי בדוח אוגוסט". לאחר מכן, האינפלציה אמורה לרדת ב-2H22. האינפלציה צפויה להיות "קצת מעל היעד של +2% בעוד שנתיים וקצת מתחת ליעד בסוף תקופת התחזית", "מותנה במסלול המשתמע מהשוק של ריבית הבנק ואמנת החיזוי הנוכחית של MPC למחירי אנרגיה עתידיים".קובעי המדיניות העריכו כי הכלכלה תחזור לרמה שלפני המגפה ברבעון השני של ה-2, בהשוואה לרבעון השני של ה-22 שצפוי באוגוסט. בינתיים צמיחת התמ"ג צפויה להגיע ל-+4% השנה ול-+21% בשנת 7, ירידה מהתחזית הקודמת של +5%. הצמיחה צפויה להתמתן בחדות ל-+2022% ו-+6% ב-1.5 ו-1 בהתאמה. השינויים כלפי מטה יוחסו בחלקם להתמתנות בביקושים מאז הפגישה באוגוסט ולסיכונים צדדיים לביקוש כתוצאה מאינפלציית המחירים לצרכן.

קובעי המדיניות צירפו "רמה גבוהה של אי ודאות" לגבי התחזית לטווח הקרוב לשוק העבודה, לאחר סיום תוכנית החופשה בספטמבר. 30. הבנק המרכזי ציין כי "קצת יותר ממיליון משרות ככל הנראה פוטרו מיד לפני סגירת תכנית שימור משרות הקורונה בסוף ספטמבר, הרבה יותר מהצפוי בדוח אוגוסט". עם זאת, הוסיפו כי "המשיכו להיות סימנים מועטים לעלייה בפיטורים ומלאי המשרות הפנויות גדל עוד יותר, כמו גם אינדיקטורים לקשיי גיוס".

מדיניות מוניטרית

הוועדה הצביעה 7-2 על השארת ריבית הבנק על 0.1%. בניגוד להצעה, דייב רמסדן ומייקל סונדרס קראו להעלות את ריבית הבנק ב-+15 bps ל-0.25%. עם זאת, היא השאירה דלת פתוחה להעלאת הריבית בחודשים הקרובים. כפי שצוין בהצהרה, "הוועדה סברה כי בתנאי שהנתונים הנכנסים, במיוחד על שוק העבודה, עולים בקנה אחד עם התחזיות המרכזיות בדוח המדיניות המוניטרית של נובמבר, יהיה צורך להעלות את ריבית הבנק במהלך החודשים הקרובים. כדי להחזיר את אינפלציית מדד המחירים לצרכן באופן בר קיימא ליעד של 2%".

בינתיים, הוועדה הצביעה 6-3 כדי לשמור על תוכנית ה-QE ב-875B פאונד. המתנגדים קתרין מאן, דייב ראמסדן ומייקל סונדרס קראו להפחית את היקף הרכישות ל-855B פאונד.