最も速い株式市場の是正は、必ずしも同等に速いリバウンドを意味するとは限らない

歴史に照らせば、米国株は過去２週間の激しい急落から回復するには時間がかかるかもしれない。

ＬＰＬフィナンシャルのシニア市場ストラテジスト、ライアン・デトリック氏によると、Ｓ＆Ｐ総合５００種はわずか９営業日で調整領域に１０％下落し、（市場暴落を除けば）過去最速の水準となった。 株価指数は１月２６日金曜日に過去最高値を記録したが、２月８日木曜日はその高値を１０．１６％下回って取引を終えた。

ヘッジファンドが使用する定量分析ツールである Kensho の分析では、500 年以降、S&P 1987 が同様に急落した 2.29 回の出来事が調査されました。この研究では、このような下落の後、株価はさらに下落する傾向があり、下落率の中央値は 1.68 であることがわかりました。 XNUMX 週間後には % 下落し、XNUMX 週間後には XNUMX% 下落しました。

ソース：UBS

Ｓ＆Ｐの損失の大部分は２月２日金曜日と翌月曜日に発生し、この日は株価指数が６年ぶりの最悪の日として４．１％下落した。 これは、S&P が標準偏差 (平均からの距離を示す統計的尺度) を 2 つ以上連続で下回ったことを示しており、この現象は 4.1 年以来 1980 回しか発生していません。最初はブラックマンデー直後の 1987 年 2015 月、XNUMX 回目は XNUMX 年 XNUMX 月でした。 XNUMX年XNUMX月、中国人民元の突然の切り下げを受けて株価が下落した。

ケンショー氏によると、こうした下落から0.98日後の週、このケースでは先週金曜日、S&Pは中央値XNUMX％下落した。

過去XNUMX週間の不安定な下落により、市場におけるXNUMX年以上の歴史的な平穏が破られた。 投資家が金利上昇を懸念し、株価は下落した。

インベスティチュート・ドット・コムの共同創設者、ＣＮＢＣのジョン・ナジャリアン氏は、「１０年債（利回り）が３％に達するにつれ、全体的に市場はもう少し揺れると思う」と述べた。

「特に私の頭の中では、大回転からスピードスケートに移行したようなもので、調整する時間があまりないのです」と同氏は述べ、先週の機械主導の取引のスピードにより、人間のトレーダーが取引を行うのが困難になったと指摘した。反応する。

米国10年国債利回りは先週2.902年ぶりの高水準を記録し、月曜日にはさらに上昇して15％となり、2014年XNUMX月XNUMX日以来の高水準となった。

ナジャリアン氏はまた、先週、トレーダーらが「プット」（設定価格で株を売るオプション）への賭け金をほぼ２倍にしたのに対し、「コール」（買うオプション）は緩やかに増加したと指摘した。 同氏は「これらの比率は非常に拡大しており、通常はあまり持続可能なプットコール比率ではない」と述べた。

過去 500 週間の下落で、S&P 200 は主要なテクニカルサポートレベル、特に 100 日移動平均を一時的に突破しました。 ベンチマーク指数は月曜日の取引で１００日移動平均の回復を試みた。

モルガン・スタンレーのチーフ米国株式ストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は月曜のリポートで「今回の調整による価格へのダメージのほとんどは終わったと考えているが、最近のような低ボラティリティーに戻るとは考えていない」と述べた。 。 「以前の高値にすぐに戻るとは予想していませんが、今年後半にサイクルの最高値を迎える前に、S&P 500のさらに高い高値が待っている可能性が高いと考えています。」

ウィルソン氏の年末のS&P500指数目標は2,750で、金曜終値を約5％上回っているが、26月2,872.87日の日中最高値500を下回っている。 S&PXNUMXは史上XNUMX番目に長い強気相場を続けている。

開示情報: CNBC の親会社である NBCUniversal は Kensho への少数投資家です。