BOC、今月より多くのデータと見通しを待つ

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カナダ銀行(BOC)は、5月の1.25%で政策金利を変わらない可能性が最も高い。 2017の2つの料金引き上げと今年1月の2つの料金引き上げに続いて、BOCはその後粉体を乾燥させたままにしています。 4月に、中央銀行は、将来の金融政策の変更が「往来するデータによって導かれ、貿易政策の将来が指向する」と慎重に指摘した。

市場が認知しているインフレ

インフレデータは4月が混在していた。 月間+ 2.2%から4月に見出しCPIが+ 2.3%に低下しました。 今月の利上げ予想は、その前の35%からの50%への大幅な下落となった。 しかし、現在のインフレ水準が+ 2%目標を上回っているため、インフレ・レポートをドビー・トーンで見ることはできません。 一方、石油価格を含む揮発性成分を除くBOCの3つの主要インフレ指標は、2月の2以来初めて+ 2012%を突破した。 決定がこのパラメータだけに基づいて行われた場合は、ハイキングに反対しません。

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4月の給与計算が下がったことに驚いた

しかし、BOCが慎重を保ち、より明確になるのを待つことが賢明であることに同意するだろう。 国の雇用市場は改善している。 しかし、4月の給与計算の変更は失望していた。 政府のデータによると、驚くべきことに、1.1Kの先月の仕事の数は、2016中盤以降の2番目の減少であった。 市場は20Kの増加を予想していた。 事実、4月の政策発表に伴う金融政策報告では、BOCは、過剰失業の吸収を認めながら、「長期失業率は依然として高く、青少年参加率は上昇する余地がある」と、「石油・天然ガスガス生産地域は引き続き残りの労働市場の不振を指摘している。

密接に観察された第1四半期のGDP成長

今月初めに発表されたGDPは2月に+ 0.4%m / mを拡大した。これは1月の+ 0.3%のコンセンサスと-0.1%の縮小である。 3月と第1四半期の成長データは、May 31による予定です。 市場は、3月の+ 0.2%m / mの成長と、前四半期の+ 1.9%と比較して、1Q18の年間成長率+ 1.7%を予想しています。 おそらく、データが期待通りのインラインで

貿易政策の方向性

経済発展の他に、慎重なものが貿易政策の非常に不確実な方向です。 先週水曜日、米国は、貿易拡大法の232セクションの下で国家安全保障調査を車とトラックの輸入に突然発表すると突然発表した。 これは、3月に輸入された鉄鋼やアルミニウムに課されたものと同様の新たな米国関税につながる可能性がある。 ウィルバーロス米商務長官は声明で、「何十年にもわたって海外からの輸入が国内自動車産業を蝕んだことを示唆する証拠がある」と述べた。 公表前にホワイトハウスは、NAFTAを更新し、日本とEUに圧力をかけるよう、カナダとメキシコに交渉の譲歩を求めるよう圧力をかけることを一部の目的とした。

NAFTAが最終的に破棄されるとは予想していません。 しかし、関係者が何をどの程度譲歩して確保する必要があるかについては議論の余地がある。 それは市場心理と金融市場、特にカナダドルと利回りに大きな変動を引き起こすはずだ。

情報源へのリンク:www.actionforex.com