カナダドルは、BOCの予想以上の声明を受けて2カ月ぶりに最大の1日集計を記録した。 政策立案者は経済見通しにあまり心配しなかった。 このように、彼らは、近い将来に金利上昇の支持として市場によって解釈される兆候である「慎重」および「時間の経過とともに」という言葉を、 レート7月の利上げの賭けは、アナウンス後65％に、それ以前の50％よりも下がった。 私たちの意見では、5月の会議で「慎重」を取り除くことを関連付けることは時期尚早かもしれない。 インターミーティングのデータフローが鍵でなければなりません。
結論書では、BOCは、「4月以降の動きは、インフレを目標近くに保つために高い金利が保証されるとの理事会の見解をさらに強化する」と示唆した。 "時を経て"という言葉を引用すると、市場は、利上げが間に合うと予想している。 一方、中央銀行は、「着信データに基づいて、政策調整に徐々にアプローチする」ことを再確認し、「金利変動への経済の感度と経済的能力の進化を引き続き評価する」と繰り返した。 しかし、それは、メンバーが「着信データに基づいて将来の政策調整に関して慎重を保つ」という言及を削除した。 これは、突然の変化と解釈されます。
BOCの自信を支えることは、カナダと米国の最近の経済発展です。 自宅では、インフレ率は、「ガソリン価格の上昇」の影響を受けて、4月の予測よりも短期的にはやや高いだろう。 中央銀行は、「ガソリン価格の変動の一時的影響を見る」と強調した。 さらに、メンバーは、「第1四半期の活動は計画より少し強かったようだ」と認めた。 彼らは、「堅実な労働収入の伸びは、住宅活動が拾い上げられ、消費が2018の成長に重要な貢献を続けるだろうという期待を裏付ける」と予測した。
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BOCは、「最近のデータは、米国経済の見通しのいくつかの上昇を指摘している」と指摘し、米国の見通しについて自信を持っている。 しかし、彼らはまた、「貿易政策に関する不確実性が継続していることは、グローバルな事業投資を鈍化させ、いくつかの新興市場経済においてストレスが発生していることを示している。 世界的な原油価格は、4月に想定されていたよりも高くなっており、その一部は地政学的な動きを反映している。
声明の全体的な調子は、4月のものよりも自信がある。 しかし、BOCは、連邦準備制度理事会と比較して、「前方指導」を提供する実績がないことに注意してください。 逆に、中央銀行は積極的な引き締めの後にUターンを行う「黒いマーク」を持っている。 10月の2017に戻ると、BOCはインフレの下振れリスクに対する真の懸念を表明し、将来の利上げの決定には "慎重"になると指摘した。 同声明では、「時間の経過とともに金融政策の刺激は少なくなるだろうが、理事会は将来の政策金利の調整には慎重である」と強調した。 9月の予想外の利下げ後、7月の予想を大きく下回った。 7月の利上げの悪影響：7月のGDPは、8月連続で伸び悩んだ後、8月の小売売上高は驚くほど縮小した。しかし、BOCは9月に別の金利引き上げを実施した。 5月の会議で「慎重」を取り除くことを関連付けることは時期尚早かもしれない。 データフローと米国の貿易政策は、6週間の今の期間から7月の会議まで厳密に監視する必要があります。
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