消費者支出に自信を持って早すぎるRBA

RBAのXNUMX月会合の議事録には、特にXNUMX週間前の四半期金融政策声明の発表と先週のフィリップ・ロウ総裁の議会証言の後、ニュースはほとんど含まれていなかった。 議事要旨では、堅調な雇用市場にかかっている国内経済発展に対する自信を改めて表明した。 また、この議事録では、消費者市場に対するメンバーの楽観的な見方が明らかになっていることがわかりました。 消費者心理の驚くべき低下が、次回の会合でのメンバーの見解に影響を及ぼすかどうかは疑問だ。 政策声明に倣い、委員らは賃金の伸びが緩やかであることを認めたが、賃金が底を打ったとの期待を維持した。 RBAは、賃金上昇率が勢いを増すにつれ、家計消費は改善すると予想した。

議事要旨で示唆されているように、第XNUMX四半期の小売売上高は、「労働所得の伸び」に支えられた消費の「着実な成長」を裏付けた。 政策当局者らは、XNUMX月からXNUMX月の会合までに発表されたデータと、最近の最低賃金引き上げ、将来の減税の発表、労働市場環境のさらなる逼迫予想により、「見通しをめぐる不確実性の一部が軽減された」と指摘した。消費用」。

しかし、消費者信頼感に関する最新の調査では、いくつかの懸念が示されています。 オーストラリアのウェストパック・メルボルン研究所が発表した先週の消費者心理は、2.3月に-103.6%低下してXNUMXとなり、政府の減税の影響が薄れたことで「XNUMX月からXNUMX月の驚くほど強い上昇」の半分が反転した。 この下落は、世界的な貿易摩擦の高まりやシドニーとメルボルンの住宅市場の調整も背景にあった。

一方、ＡＮＺロイ・モーガンの週間消費者信頼感指数は８月114.1/18日終了週に19と、前月の118.2から急落した。 詳細に見てみると、調査対象のあらゆる側面において消費者の信頼は失われており、特に将来の金融経済状況においては急激な低下が見られます。

先週発表された７月の雇用統計は、雇用市場の堅調さを概ね裏付けた。 参加率が0.1％まで若干低下したため、5.3月の失業率は-65.5ポイント低下してXNUMX％となった。

しかし、驚くべきことに、先月の雇用数は+3.9人の増加、15月の50.9人の増加というコンセンサスに比べて-19.3人減少した。 フルタイム雇用は+41.2K増加し、XNUMX月の+XNUMXK増加の半分以下となった。

賃金伸び率は依然として低いままで、0.6 年第 2.1 四半期には前四半期比 +2%、前年比 +18% となりました。 第３・四半期の統計は、７月１日に発効した最低賃金の引き上げによって押し上げられる可能性がある。

数分が経過した後のオージーの反応はかなり穏やかだった。 今回の議事要旨によって、次回利上げは早くても2年下半期に実施されるという市場の予想が変わることはないはずだ。