FRBが当初の認識よりもタカ派的であるため、ドルは急な下落から反発

FRBが大方の予想通り利上げしたが、金融政策を緩和的と呼ぶのをやめたことで、ドルは一時突然の急落に見舞われた。 しかし、発表全体がまったくハト派的ではなかったため、米ドルは回復した。 確かに、新しい経済予測の詳細には、よりタカ派的な要素があった。 今のところ、ドルは今週ではポンドに次いでXNUMX番目に強い通貨となっている。 今日のところ、NAFTA交渉の行き詰まりによりカナダドルが明らかに苦しんでいることを除けば、市場全体はかなりまちまちだ。 スターリングも軟化した。 ユーロと円はアジアで最も強い通貨として取引されています。

他の市場では、ダウ平均は前時間の売りの後、-0.40%で取引を終えました。 S&P500は-0.33%、ナスダックは-0.21%下落しました。 国債利回りは著しく低下し、10年債利回りは-0.041低下の3.061となった。 30年債利回りは-0.042低下の3.191となった。 両方とも、それぞれ 3.115 および 3.255 の主要な抵抗レベルによって非常に大きく拒否されました。 アジアでは、日経平均株価は-0.65%安、香港HSIは-0.45%安、中国上海証券取引所は-0.39%安となっています。 シンガポールのストレイト・タイムズ紙はこの傾向に逆行し、0.49％上昇した。 金は1187.58/1214.30の範囲内で旋回を続けている。

テクニカル的に最も注目すべき展開は、昨日USD/CADが1.2975レジスタンスを大きくブレイクしたことだ。 1.2879の重要なフィボナッチレベルは守られました。 直ちに 1.3063 に焦点を当ててブレイクすると、次は 1.3225 のレジスタンスへの道が開かれます。 ドル/円は目先の主要な抵抗線である113.17に到達できず勢いを大幅に失ったため、円は今日注目すべき通貨だ。 112.39のマイナーサポートを突破すると、米ドル/円の大幅な戻りが生じ、他の円のクロス相場を引き下げる可能性がある。 一方、ドルはユーロ、ポンド、豪ドルに対してレンジ内にとどまっている。 ドルの強気の勢いを証明するには、EUR/USDの1.1723、GBP/USDの1.3042、AUD/USDの0.7228というマイナーサポートを突破する必要がある。

FRBの見通しにはタカ派的要素が多い

FRBは大方の予想通り、全会一致の投票でフェデラルファンド金利を夜間に25bps引き上げ2.00～2.25％とした。 付随する声明は、大部分が前回の会合からダビングされたものである。 しかし、FRBは政策を「緩和的」とはもはや言及しなくなり、それがドルの急落を引き起こす要因となった。 これに加え、新たな経済予測に基づくと、2021年のフェデレート・ファンド金利の予測中央値は3.4%で、2020年と変わらない。つまり、FRBは2020年以降利上げサイクルを停止する可能性がある。これは景気減速の予測の結果である可能性がある。 GDP成長率は2.0年の2020%から1.8年には2021%に上昇します。さらに、失業率も3.5年の2020%から3.7年には2021%に上昇すると予測されています。

しかし、新しいプロジェクト全体には、タカ派的な要素が含まれていないよりも多く含まれています。 まず、長期フェデラル・ファンド金利が2.9から3.0に引き上げられた。 つまり、中立金利は若干引き上げられた。 次に、2019 年の予測範囲は 1.9 ～ 3.6 から 2.1 ～ 3.6 に変更されました。 つまり、ハト派はある意味で譲歩したが、タカ派は変わらなかったということだ。 FRBは来年さらに1.9回の利上げに向けて、その道筋をより「しっかり」ととるべきだ。 第三に、範囲が 4.1 ～ 2.1 から 3.9 ～ 3.9 に変更されました。 それは、ハト派がハト派的でなくなり、タカ派もタカ派的でなくなることを意味する。 しかし、2 は依然として予測中央値の 3.4 よりもはるかに高い（あと 2.3 回引き上げ）。 第 3.5 に、ロングラン範囲が 2.5 ～ 3.5 から XNUMX ～ XNUMX に変更されました。 これは、ハト派派も中立金利予想の引き上げに同意していることを示唆している。 彼らがハト派的でないことを示すもう一つの兆候。

したがって、全体として、FRBの夜間の発表はドルを支援するものになるはずです。 それが、最初の急騰の後、ドルがすぐに回復した理由です。 ただし、FRBのメッセージはまだドルの持続的な反発を引き起こすほど強力ではない。

FOMCでの示唆：

トランプ大統領、トルドー首相の存在しない会談要請を拒否、新たな個人攻撃を開始

トランプ大統領はカナダのジャスティン・トルドー首相との貿易に関する一対一の会談を拒否したと「主張」した。 さらに、トランプ大統領はトルドー首相とカナダチームの両方に対して新たな個人攻撃を開始した。 これに対し、トルドー首相はそれを引き受け、カナダのために良い合意に向けて努力を続けるが、立ち去る用意はしておくと約束した。

トランプ大統領は、トルドー首相に言及し、「関税が高すぎるし、動きたくないようだ」ため面会要請を断ったと述べた。 トランプ大統領は脅しを繰り返し、「そんなことは忘れて、率直に言って我々はカナダから入ってくる自動車に課税することだけを考えているだけだ」と述べた。 彼はさらに一歩進んで、「それが母王であり、それが最大のものだ」と言いました。

さらにトランプ大統領は、「われわれはカナダの交渉と交渉スタイルに非常に不満を持っている」とも付け加えた。 私たちは彼らの代表があまり好きではありません。 これは明らかにカナダのクリスティア・フリーランド外務大臣に対する別の個人攻撃だ。

トルドー首相の報道官、シャンタル・ギャニオン氏は「会談は要請されていない。 それ以上のコメントはありません。」 トルドー首相自身も「カナダにとって適切な合意を得るために、我々は必要な限り努力を続ける」と繰り返した。 同氏はまた、カナダは「NAFTA 2.0に向けて前進する場合、今後の道筋について」自信を持つ必要があると強調した。

カナダと米国の NAFTA 交渉が、米国が課した期限である 1 月 XNUMX 日を超過する可能性の方が明らかに高まっています。米国は木曜日か金曜日にメキシコとの合意文書を発表し、カナダ抜きで交渉を進める可能性があると報じられています。 。

日本の安倍首相は物品のみを対象とした米国との二国間協議に合意した

日米は安倍晋三首相とトランプ大統領の会談後に二国間通商交渉を開始することで合意した。 しかし会談後、安倍首相は新たな枠組みは物品貿易協定に過ぎないと強調した。 これは投資やサービスを含む完全な自由貿易協定ではない。 両国は共同声明で「相手政府の立場を尊重する」と約束した。

しかし、ロバート・ライトハイザー米通商代表は日本の立場を無視した。 同氏は記者団に対し、通商交渉権限法「ファストトラック」に基づく議会の承認を必要とする完全な自由貿易協定の締結を目指していると述べた。 ライトハイザー氏は、交渉は物品の関税と非関税障壁の削減に関する「早期収穫」を目標とした２回の「部分」に分けて処理されると付け加えた。

共同声明では次のように述べられている。

• 米国にとって、自動車部門における市場アクセスの成果は、米国における自動車産業の生産と雇用を増加させるように設計されるだろう。 そして
• 日本にとって、農林水産物については、これまでの経済連携協定に反映された市場アクセスに関する成果が上限となる。

何も起こらなかったRBNZ金利決定後、NZD/USDのレンジは制限される

RBNZが大方の予想通りOCRを1.75%に据え置き、市場に驚きを与えなかったことを受けて、NZD/USDはレンジ内で安定して取引されている。 エイドリアン・オア知事は声明で「2019年を通じて2020年にかけてOCRをこの水準に維持すると予想している」と繰り返した。 同氏はまた、選択肢を残しておいて、次の動きは「上がるか下がるか」の可能性があると示唆した。 経済予測は2月のMPSから「ほとんど変わっていない」。 第２四半期のＧＤＰは予想を上回ったものの、オア氏は「成長見通しに対する下振れリスクは依然として残っている」と指摘した。 同氏は声明を「持続可能な雇用の最大化と低水準で安定したインフレの維持に貢献するため、かなりの期間にわたりOCRを拡張的な水準に維持する」と繰り返して声明を締めくくった。

今後

今日の経済カレンダーはかなり忙しいです。 ドイツの Gfk 消費者心理と CPI は欧州セッションで取り上げられます。 ユーロ圏は信頼感指標とM3を発表する。 ECBは経済速報を発表する。 米国はその日遅くに、貿易収支、卸売在庫、耐久財、失業保険申請件数、保留中の住宅販売件数、第12四半期のGDP確定値を発表する予定だ。

USD / CADの毎日の見通し

日次ピボット：（S1）1.2969; （P）1.2997; （R1）1.3050; もっと…

USD/CAD の力強い反発と 1.2975 サポートのブレイクがレジスタンスとなったことは、1.3225 からの下落がすでに 1.2883 で完了したことを示唆しています。 また、1.2879の重要なフィボナッチレベルはそのままであるため、ペアでは強気を維持しています。 つまり、1.2061 からの保ち合いが完了した後、1.3385 からのさらに大きな上昇が再開されると予想されます。 日中バイアスは、まず1.3063の抵抗で上値に戻りました。 ブレークは1.3225の重要な短期抵抗をターゲットにします。 しかし、下値としては、1.2971のマイナーサポートが崩れると、焦点は1.2879フィボナッチレベルに戻ります。

より大きな画像では、38.2キーフィボナッチレベルで1.2061から1.3385への1.2879％帰還に焦点が戻っています。 それが保持されている限り、2017の1.2061からの上昇はまだ進行中です。 1.3384の改行は、61.8の1.4689（2015高）から1.2061（2017低）への1.3685％retracementをターゲットにする必要があります。 しかし、1.2879の継続的な中断は、強気な見方を弱め、61.8での1.2567のリトレースメントにフォーカスを戻します。これは、1.2526サポートに近いです。

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