半導体は中国のおかげで経済を破壊している

ファイナンスニュース

半導体はそれを破壊しているので、中国に感謝することができます。 半導体ETF(SMH)はXNUMX年前に記録した歴史的高値にあとわずかに及ばないが、それには十分な理由がある、それは中国だ。

中国へのエクスポージャーが最も大きいS&P5社はいずれも半導体だ。 クアルコム、マイクロン、クオルボ、ブロードコム、テキサス・インスツルメンツはいずれも収益の40~60%を中国で得ている。

半導体の中国へのエクスポージャ(収益の割合)

  • クアルコム:65%
  • ミクロン: 57%
  • コルボ: 50%
  • ブロードコム: 48%
  • テキサス・インスツルメンツ: 43%

出典:ファクトセット

米中通商合意への楽観的な見方が高まるにつれ、半導体価格も上昇している。 実際、今年は半導体株がテクノロジー株と景気循環株の中でより広範にリーダーシップを発揮しており、AMDが60%近く上昇し、Nvidia、Lam Research、Micron、Applied Materials、Broadcomはいずれも20~40%上昇した。

半導体の年初来の高騰

  • アドバンスト・マイクロ・デバイス: 58%
  • エヌビディア: 42%
  • ラムリサーチ: 41%
  • ミクロン: 38%
  • アプライドマテリアルズ: 30%
  • ブロードコム: 20%

当然のことながら、半導体と中国株式市場自体の間には密接な関係があり、半導体ETFは約28%上昇し、上海証券取引所も約28%上昇しており、両者は年間を通じて足並みを揃えて推移している。

それでも市場はかなり楽観的な見方を織り込んでいる。 たとえば、Broadcom は Apple の大手サプライヤーです。 アップルが売上高の20%近くを得ている中国の景気の低迷が懸念されている。 この戦略全体は、中国だけでなくヨーロッパでも需要を安定させることに基づいています。

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