ハーマン・ケインとスティーブン・ムーアはトランプによるFRBの「政治化」の始まりである：バークレイズ

バークレイズの米国首席エコノミストによると、ドナルド・トランプ大統領がスティーブン・ムーア氏とハーマン・ケイン氏を連邦準備制度理事会に指名する可能性は、中央銀行の政治化の始まりとなる可能性がある。

バークレイズのエコノミスト、マイケル・ゲイペン氏は「候補者に関して言えば、どの政党が政権を握っているかに関係なく、取締役会に指名される人のほとんどは専門知識に基づいて指名される傾向があり、彼らは主に政治の周縁にいる」と述べた。 、彼らは学界、政府、民間部門の経済学者であることが多いと付け加えた。

「候補者候補のケイン氏とムーア氏の２人は、経済的な重みよりも政治的貢献で評価されているようだ」とギャペン氏は語った。

同氏は、どちらも指名手続きを通過できるかは不透明だとし、トランプ大統領の過去４人の伝統的な候補者とは大きく異なると指摘した。 上院の承認を得ることができれば、理事会メンバー７人のうち２人となる。 政策決定を行う連邦公開市場委員会は取締役会メンバーと地方銀行頭取５人で構成される。

ギャペン氏は「一方で、これはFRBの政治化の始まりだが、それが短期的な政策方針を変えるかどうかは分からない」と述べた。

同エコノミストは、ムーア氏とケイン氏の両氏が、FRB政策の緩和を求めるトランプ政権の要求に合わせて、以前のタカ派的な見方を変えたようだと指摘した。 トランプ大統領はFRBの利上げを繰り返し批判しており、FRBは今こそ利下げし、より緩和的になるべきだと主張している。 FRBは追加利上げの見通しを撤回したが、当局者らは利下げの考えを受け入れていない。

トランプ大統領は金曜日、記者団に対し「量的引き締めという点では、今は絶対に量的緩和であるべきだ」と述べた。

ギャペン氏は、大統領が特定の政策を主張するのは珍しいことではないが、異例なのは、候補者候補が任命前にホワイトハウスに沿った政策見解を表明することだ、と述べた。

ホワイトハウスのトップ経済顧問ラリー・クドロー氏は、ケイン氏とムーア氏は有能だと評し、FRB理事会の他の意見に対抗する役割を果たすことができると述べた。

「ケイン氏はインフレよりもデフレを恐れると述べ、ムーア氏はフェデラル・ファンド金利の目標金利を50[ベーシス・ポイント]引き下げるよう主張した」とゲイペン氏は述べ、彼らの「イージー・マネー」政策は以前の「ハード・マネー」政策とは対照的であると指摘した。お金」のビュー。

ガペン氏は「市場は市場が過去に発言したことと現在の発言に注目し、市場の政策反応機能が経済的というよりも政治的になる可能性があると主張する可能性がある」と述べた。

同氏は、ムーア氏がケイン氏の大統領選の経済顧問であり、金本位制への回帰を求めるケイン氏の税制計画の作成に貢献したと付け加えた。 ケイン氏は２０１２年の共和党大統領候補だった。

「彼はFRBの異例の緩和政策を定期的に批判しており、つい2014年には財務省証券とMBS保有株を毎月45億ドル売却することでQEを反転させることを主張しており、これによりFRBの証券保有高は75年までに2020％削減されることになる」 」とガペンさんはメモに書いた。

ギャペン氏は「ムーア氏のＦＲＢのバランスシート政策に対する批判は、通貨安に対する懸念が一因だった」と述べた。 「金本位制への移行は、まさに両国が現在推奨しているような裁量的な政策行動を排除することになるだろう。」

ギャペン氏は、候補者XNUMX人には関連する経験があると述べた。 ケイン氏は元ピザレストラン幹部で、カンザスシティー連銀オマハ支店とカンザスシティー連銀の両支店で会長と副会長を務めた。

ムーアはジョージ・メイソン大学で経済学の修士号を取得しています。 彼はまた、ケイトー研究所、クラブ・フォー・グロース、ヘリテージ財団の研究員も務め、以前はウォール・ストリート・ジャーナルの編集委員を務めていました。

一部の市場専門家によると、市場はこれまでのところ、FRB政策の緩和を求めるトランプ氏や過去の候補者XNUMX人に対する要求を無視している。

ＱＭＡのチーフ投資ストラテジスト、エド・キーオン氏は「強力で独立したＦＲＢが存在することは米国経済と金融市場にとって非常に大きなメリットだと思う。それが続くことを願っている」と述べた。

トランプ大統領はジェローム・パウエル氏を知事から議長に昇格させた。 パウエル氏はカーライル・グループのパートナーとしての経験があり、財務省にも勤務していた。

大統領はまた、リチャード・クラリダを副議長に指名した。 クラリダ氏は米国財務省に勤務していた経験があり、博士号を取得した経済学者です。 コロンビア大学で教えていた人。

ランダル・クォールズ副議長は財務省でいくつかの高位ポストを歴任し、国際通貨基金の米国事務局長も務めました。

トランプ大統領が理事に指名したミシェル・ボウマン氏は、カンザス州の銀行委員を務め、FEMAや国土安全保障省の役職を歴任し、コミュニティ銀行の役員も務めた。

「これらXNUMX人の候補者は本質的に伝統的なものであり、それぞれが主に政治の舞台から外れた銀行、政府、または学術界で専門的なキャリアを築いた」とガペン氏は書いた。 「私たちの見解では、彼らの人選は、政権が連邦準備制度理事会に資格のある人材を登用し、連邦準備理事会の独立性を維持する意欲があることの表れでした。」

ギャペン氏は、ケイン氏とムーア氏が取締役会の議席を獲得すれば、伝統的なメンバーと衝突する可能性があると懸念を表明した。 それでも、理事会には政治ではなくFRBの使命に基づいて金融政策を運営するのに十分なメンバーがいる。

「歴史的に、理事会のガバナーは議長の意見に沿って投票し、委員会はコンセンサスの結果を目指して努力している」とギャペン氏は述べた。 「理事会に政治的に任命された人物がXNUMX人いることは、より多くの反対意見や不一致な意思疎通を意味するかもしれないが、理事会の残りのメンバーは、政治的優先ではなく二重の使命に基づいて金融政策を運営するのに十分な数を有することになるだろう。」