2月の20、2019の米国ワシントンでの2日間にわたる連邦公開市場委員会(FOMC)の政策会議の後、Jerome Powell連邦準備理事長が記者会見を開催しました。
ジョナサン・エルンスト| Jonathan Ernst ロイター
ドナルド・トランプ大統領のメキシコに対する最近の関税の脅威が金利引き下げへの期待を高めた後、政策会議で話している連邦準備制度理事会は、先週、通常よりもはるかに注目を集める可能性があります。
市場も6.6月に始まりますが、これは市場にとっては横ばいであることが多く、S&P 500では月間XNUMX%の痛ましい損失を出します。
5月には、米国と中国との貿易戦争が世界経済に悪影響を及ぼし、収益の増加につながるとの懸念から株価が下落した。 メキシコに対する関税が経済に悪影響を及ぼし、米国、メキシコ、カナダ間の新たな貿易取引を脅かす恐れがあることを懸念して、6月から取引を開始する予定です。
来週は経済データの完全なカレンダーがあり、ハイライトは金曜日のXNUMX月の雇用レポートです。 月曜日に予定されている毎月の自動車販売とサプライマネジメント協会の製造データ、木曜日に予定されている国際貿易データもあります。
しかし、最も注目を集めるのはFRBで、中央銀行当局者は火曜日と水曜日にシカゴ連邦が主催する待望の会議に集まっています。 連邦議長のJerome Powellが会議で開会の挨拶をするでしょう。それは金融政策戦略、ツールとコミュニケーションについてです。 何カ月もの間、戦略家たちは、会議がFRBが低迷するインフレにどのように対処するつもりであるかについての洞察を提供することを望んでいました。
市場とFRBのウォッチャーは、中央銀行が今年、おそらくXNUMX回以上金利を引き下げるとますます確信しているため、このイベントへの関心はさらに高まっています。 メキシコ政府が米国への移民を止めない場合、トランプがすべてのメキシコ製品に関税を課すと脅した後、先物市場はXNUMX回の利下げに対する期待の高まりに値を付けた
前回のFRBの会合後、パウエル氏は、低インフレは一時的なもののようであり、FRBが利下げを行う必要はないことを示唆しているが、市場は依然として利下げを予想しており、インフレは引き続きFRBの目標である2%を下回っています。
バークレイズの米国最大経済学者、マイケル・ゲイペン氏は、現在の政策に関するFEBの役員たちの意見交換を聞きたいという投資家たちは失望するかもしれないと述べた。 Gapenによると、FRBはインフレをどのように枠組みするかについての決定から9カ月も離れており、会議ではそれに関する学術的見解についての詳細が発表される予定です。
ガペンは金曜日、FRBの金利政策に対する見方を変えたウォール街のエコノミストの75人でした。 彼は、FRBが今年50回の削減でフェデラルファンドの目標金利をXNUMXベーシスポイント引き下げ、XNUMX月にXNUMXベーシスポイントから始まると見ていると述べた。 連邦準備制度理事会は、今年の利下げや利上げは見込んでいないと述べ、保留になっていると強調した。
投資家は政策手がかりを探すためにあらゆる言葉を通して捜しているけれども、Gapenは金利に関する会議で連邦機関の役人から多くを聞くことを期待しません。
「それは、FOMC会議の前に誰もが金融政策のコメントをするような設定ではないと思います」と彼は言いました。 連邦準備制度理事会は次に18月19日とXNUMX日に会合します。
ガペン氏は、中国との貿易戦争が予想以上に拡大したため、FRBがXNUMX回の利下げに移行することを期待していなかったと述べた。 製造業と企業の支出は弱まっている。トランプが南の国境を越えて米国に向かう移民を支配しない場合、メキシコに関税を課すというトランプの脅威のため。
「それは、政権が複数の面を追求する用意があることを示唆しています。 それはヨーロッパの関税の水準を下げる」と彼は言った。
金曜日の金利は引き続き下落し、数年ぶりの安値となった。 FRBの政策を最も反映している2年間の利回りは急激に低下し、取引後半では1.93%でした。 10月初旬の2.55年間の利回りは2.13%で、金曜日の午後は500%でした。 S&P 2.6は、その週で2,752%減少し、今年の最悪の週をXNUMXで終えました。
CFRAのチーフマーケットストラテジストであるSamStovall氏は、「XNUMX月のモールディングは通常XNUMX月にブームにつながる」と述べた。 第二次世界大戦に戻ると、今年の好調なスタートがあったときはいつでも、市場は伝統的にXNUMX月に下落しましたが、XNUMX月に上昇しました。 さらに、今年はXNUMX月までXNUMX番目に良いスタートでした。
ハンティントンプライベートバンクのチーフインベストメントオフィサーであるジョンオーガスティン氏は、貿易の見出しを超えて、6月にはかなりの数の市場触媒があると述べた。
「19月は非常にイベント駆動型になるでしょう。 25月20日にFRBになります。29月XNUMX日にOPECになります。 XNUMX月XNUMX日にはGXNUMXになるだろう」と語った。
「物事がどうなるかわからないので、バランスを取り、多様化するつもりです」と彼は付け加えました。
見るもの
月曜日
毎月の自動販売
9:10はFRBの副委員長Randal Quarlesです
9:45は製造PMIです
10:00はISM製造業です
10:00 am建設支出
12:40 pmリッチモンドFRBトムバーキン大統領
9:45 pmサンフランシスコ連銀メアリーデーリー大統領
火曜日
午前7:00シカゴ連銀のチャールズ・エバンス総裁がCNBCの「スクワークボックス」について、「金融政策戦略、ツール、コミュニケーション慣行(連邦準備銀行が聞くイベント)」に関する2日間の会議に先立ち。
9:55 am FRBのJerome Powell議長が開会挨拶をし、シカゴ連銀の2日政策会議で質問を受ける
10:00 amファクトリーオーダー
3:シカゴ連銀会議で45午後FRB知事ラエル・ブレナード
6:45 pmダラス連銀ロバートカプラン大統領、シカゴ連銀会議
Wednesday
8:15はADPです
9:シカゴ連銀会議のリチャード・クラリダ副会長
9:45はサービスPMIです
9:45はアトランタにアトランタの住宅で大統領ラファエルボスティック
10:00は上院の銀行委員会で連邦準備理事ミシェルボウマンです
10:00はISM非製造業です
11:15はボストン連銀、エリック・ローゼングレン大統領、シカゴ連盟の会議
2:00 pmベージュ本
木曜日
7:45はECB金利決定です
8:30は失業中です
8:30は国際貿易です
8:30 am生産性
8:30は人件費
10:00 am QSS
1:00 pmニューヨーク連邦準備理事会会長ジョンウィリアムズCFRで
金曜日
8:30は雇用です
10:00 am卸売業
3:00 pm消費者クレジット