市場が90月までにFRB利下げの確率XNUMX％を織り込む中、ドルは大幅に下落

パウエルFRB議長のコメントを受けて、FRBの利下げに関する議論は一夜にして激化した。市場は現在、９月のＦＯＭＣ会合までの利下げの９０％を織り込んでいる。米国株は力強く反発し、ダウ平均は90ポイント（512.40％）上昇して取引を終えた。アジアにもポジティブな感情が伝わり、市場は広範囲に上昇するだろう。一方、ドルは明らかにセンチメントの変化の犠牲者となっている。

為替市場では、今週の下落を受けて、ドルは今日のところこれまでで最も安いドルのままとなっている。 2番目に弱いのはスイスフラン、次にポンドです。資源通貨が最も強い通貨であり、ニュージーランドドル、次にオーストラリアドルが続きます。今週の状況も同様で、ドルが最も弱いドルを圧倒し、次に円、そしてポンドが続きます。コモディティ通貨は今週これまでで最も強い。

テクニカル的に、最初に注目すべきことは、ドル指数が昨日97.02のサポートを突破し、弱気トレンド反転のケースが増えていることです。 AUD/USD と USD/CAD は両方とも反転へのある程度のコミットメントを示しています。特にUSD/CADは1.3429のサポートをしっかりと取っています。今日はすぐに1.3357のサポートに注目が集まるだろう。堅調なブレイクはUSD/CADの弱気反転を裏付けるだろう。 EUR/USDは今のところまだ躊躇しており、1.1263の抵抗線に迫っている。しかし、決定的なブレイクはドルのより幅広いベースの売りを促すだろう。

他の市場では現在、日経平均株価は1.77％上昇している。香港HSIは0.72％上昇。中国上海ＳＳＥは０．６３％高。シンガポールのストレイト・タイムズは０．６１％高。日本の0.63年国債利回りは-0.61低下の-10となっている。一晩でダウ平均は２．０６％上昇した。 Ｓ＆Ｐ５００種は２．１４％上昇した。ナスダックは２．６５％上昇した。 １０年債利回りは０．０３８上昇し２．１１９となった。

市場はFRBが90月までに利下げする確率をXNUMX％織り込んでいる

最近の市場動向やFRB当局者のコメントを受けて、市場はFRBの利下げへの期待を強めている。現時点で、フェデラル・ファンド先物は９月会合までにＦＲＢが利下げする確率を９０．３％織り込んでいる。これは90.3週間前の約49.6％、24.6カ月前のXNUMX％に比べて大幅に上昇した。

昨日のジェローム・パウエルFRB議長のコメントは、短いものではあったが最も真剣に受け止められた。同氏はまず「通商交渉やその他の問題を含む最近の動向」に言及した。 FRBは「こうした動向が米国経済見通しに与える影響を注意深く監視している」。そしてFRBは「力強い労働市場と対称的な目標である2％に近いインフレを伴って、景気拡大を維持するために適切に行動するだろう。」同氏の発言は、貿易戦争の見通しが悪化した場合には利下げを行うことを念頭に置いたものと受け止められた。

リチャード・クラリダ副議長もパウエル議長のコメントに同調した。クラリダ氏は、政策立案者が「物価安定と最大雇用を達成するだけでなく維持する政策を導入する」と述べた。ここでも鍵となるのは、物価安定と最大雇用を「維持」することだ。ただし同氏は、FRBが市場価格に「手錠をかけられる」べきではないとも強調した。そして、米国は逆イールドカーブの「初期段階」にあるものの、まだ「強い懸念の兆候」ではない。

思い出してほしいが、今週初めに利下げを最初に要求したのはセントルイス連銀のジェームズ・ブラード総裁だった。同氏は、「インフレとインフレ期待を再び中心に戻す」ために利下げが間もなく行われる可能性があると指摘した。そうすれば、「世界貿易の不確実性がさらに深刻化」する中で「予想を上回る急激な景気減速」があった場合の「保険」となるだろう。一方、「たとえ予想を上回る急激な景気減速が実現しなかったとしても、利下げはインフレとインフレ期待がより迅速に目標に戻ることを意味するだけだ」と述べた。

シカゴ連銀のチャールズ・エバンス総裁は依然として経済に自信を示しているが、何らかの政策措置には前向きだ。同氏はＣＮＢＣのインタビューで、経済は引き続き堅調で金利は適切な位置にあると述べた。そして、「現在の設定は適切であったが、不確実性がより大きくなり、いくらか軟化していると感じれば、それを考慮に入れて、経済の邪魔をしているのではないかと自問する必要があるだろう。」

ダラス連銀のロバート・カプラン総裁は、米国、中国、メキシコ間の貿易摩擦の影響について、より忍耐強い姿勢を示した。彼は次のように述べた。「ここではもう少し時間をかけて辛抱強くいたい。なぜなら、最近の出来事のいくつかは覆される可能性があるからだ…最近の緊張はここ 5、6 週間で高まっているという事実を認識しておく価値がある…そして今後5、6週間以内に、それらの多くは軽減される可能性があります。」

オーストラリアのGDPは、主に政府支出によって第0.4四半期に1%成長した

第 0.4 四半期のオーストラリアの GDP は前期比 1% 増加し、予想と一致しました。 年間成長率は前年比 1.8% から 2.3% に鈍化しましたが、これも予想と一致しました。 しかし、細部はかなり弱いです。 政府支出が成長に主に寄与したが、０．８％増加した。 家計支出は０．３％に減速し、寄与度は０．１％にとどまった。 また、住宅市場が低迷する中、住宅投資は -0.8% 縮小し、所有権移転コストの大幅な低下をもたらしました。 非鉱業投資は0.3%増加したが、鉱業投資は-0.1%減少した。

これとは別に、RBAの経済分析責任者アレクサンドラ・ヒース氏はリポートの中で、「鉱山投資はおそらく底値付近にあり、今後XNUMX年ほどで徐々に回復する可能性が高い」と述べた。 そして、「資源輸出も、新たなより高いレベルで頭打ちになる前に、GDP成長に貢献すると予想されます。」

同じくオーストラリアのAiGサービスパフォーマンス指数は52.5月の46.5からXNUMXに上昇した。

中国財新PMIサービスは52.7に低下、現在進行中の米中貿易摩擦に関連した期待は抑制されている

中国財新PMIサービスは52.7月に54.5と、54.2から低下し、予想の5.15を下回った。 総合ＰＭＩは５２．７から５．１５に低下した。 マークイットは「今後１年に対する全体的な信頼感が過去最低に低下した。これは主に製造業のセンチメントの弱さが原因だ」と指摘した。 また、「商品メーカーの期待は52.7年2012月のシリーズ開始以来最も楽観的ではなかった」、「サービス企業の信頼度は2018年XNUMX月以来最低を記録した」。

そして、「期待の抑制は、現在進行中の米中貿易摩擦と比較的抑制された世界需要状況に関連していることが多い。」

今後

今日はサービス データが主な焦点となります。ユーロ圏はPMIサービス最終値、小売売上高、PPIを発表する。英国はPMIサービスをリリースします。米国はISM非製造業とADP雇用を解放する。 FRBのベージュブック経済報告書も取り上げられる。カナダは労働生産性を発表する。

USD / CADの毎日の見通し

日次ピボット：（S1）1.3365; （P）1.3409; （R1）1.3437; もっと…

USD/CAD はこれまでのところ 1.3376 まで下落しており、日中バイアスは依然として下方にあります。現在の展開は、1.3068時間MACDの弱気ダイバージェンス条件で、1.3564からの途切れ途切れの上昇が4で完了したことを示唆しています。 1.3357 サポートを決定的に突破すれば、この弱気のケースが確認され、次は 1.3274 サポートがターゲットとなります。さらに重要なことは、これによって中期的なチャネルサポートが失われる可能性もあり、これはより大きな弱気の影響ももたらすことになる。上値では、1.3449からの下落が完了したことを示すには、1.3564の小さな抵抗をブレイクする必要があります。それ以外の場合は、回復した場合にはさらなる下落が依然として有利です。

大局的に見ると、USD/CAD は中期的な上昇チャネル (1.3335 のサポート) 内で良好に推移しています。 したがって、1.2061 (2017 年の安値) からの上昇トレンドが進行中であるはずです。 上昇面では、61.8（1.4689年の高値）から2016の1.2061までの1.3685%のリトレースメントの決定的なブレイクにより、次の78.6の1.4127%のリトレースメントへの道が開かれます。 1.3068のサポートが続く限り、これが有利なケースであり続けるでしょう。 ただし、チャネルサポートの継続的なブレイクは、中期的な反転の最初の兆候となるでしょう。 1.3068のしっかりしたブレイクが確認されるでしょう。

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