ウォール街はラッキンが未開発の中国コーヒー市場で大きな成長の可能性があると見ている

北京に本拠を置くコーヒーチェーンのラッキンコーヒーは、新興企業のテクノロジー主導のビジネスモデルが、浸透していない中国のコーヒー市場の成長を促進することを期待しているウォール街のアナリストたちの注目を集めている。

中国第50位のコーヒーチェーンであるラッキンは、XNUMX月のナスダック市場での取引初日にXNUMX％近く急騰した。 それ以来、株価は若干下落しているにもかかわらず、ウォール街からはかなりの好意的な評価を獲得している。

Keybanc Capital Marketsによると、Luckinは設立されて110年足らずで、2,370億2,500万杯以上のコーヒーを販売したという。 ラッキンはこれまでに 2019 店舗をオープンし、90 年には XNUMX 店舗を追加する予定です。店舗の XNUMX% 以上は、顧客のすぐ近くに設計された小型の「ピックアップ」ショップです。

ラッキン氏は、テクノロジーが自社のビジネスの中核であると語る。 同社はビッグデータ分析と AI を利用して顧客の行動と取引データを分析しています。

クレディ・スイスによると、ラッキンは自社開発のモバイルアプリによって「コストと顧客エンゲージメントの面で大きな利点があり、中国の大衆市場のコーヒー消費を促進」しており、株価はアウトパフォームし、目標株価は24ドルとしている。 株価は18ドルをわずかに上回って週を終えた。

Lyft、Uber、Beyond Meat などの他の新規 IPO と同様に、Luckin はまだ収益性の高い企業ではありません。 2018年、このチェーンは純売上高125.3億241.3万ドル、純損失2019億XNUMX万ドルを報告した。 しかしニーダム氏は、コーヒーチェーンの利益はXNUMX年第XNUMX四半期には損益分岐点になると予想している。

ニーダムのヴィンセント・ユー氏はラッキン・コーヒーを「買い」と評価し、目標株価は27ドルとしている。

キーバンク・キャピタル・マーケッツによると、中国におけるラッキンの機会は「世界最大の小売成長機会の一つ」であり、同社株の格付けはオーバーウエートで目標株価は22ドルとなっている。

クレディ・スイスは、お茶が主流の文化の中で、中国ではコーヒーは「非常に浸透していない」市場だと述べた。

市場調査会社フロスト＆サリバンによると、中国でのコーヒーの売上は今後数年間で大幅に増加すると予想されており、ラッキンを担当しているアナリストの多くがこの情報を引用している。

「淹れたてのコーヒーの一人当たりの消費量は、1.6年の一人当たり年間2018カップから、5.5年には一人当たり年間2023カップに加速すると予測しています」と調査会社は述べている。

市場は15.6年の2013億元から56.9年には2018億元に成長し、180.6年には2030億元に達すると推定されている。フロスト＆サリバンによると、この成長は25年から2018年までの複合年間成長率2023%に相当する。

クレディ・スイスのトニー・ワン氏は顧客向けメモの中で、「生活ペースの加速、消費習慣の変化（西洋的なライフスタイルを採用する若い世代）、可処分所得の増加が今後も中国のコーヒー市場の成長を促進すると信じている」と述べた。

ラッキンの株式を「高品質、手頃な価格、便利」と称するモルガン・スタンレーは、「店舗拡大、顧客の力強い成長」、「購入頻度の増加」により、ラッキンの売上高は30年から2018年の間に2021倍に成長すると予想している。 モルガン・スタンレーはラッキンとの格付けをイコールウェイトとし、目標株価を21ドルとしている。

しかし、バーンスタイン氏は株式についてはカバーしていないものの、中国のコーヒー市場は決して期待された水準に達しない可能性があると示唆している。

バーンスタイン社のサラ・セナトーレ氏は研究ノートの中で、中国の現在の一人当たりのカップ摂取率は日本のほんの一部であると述べた。 「しかし、市場発展の同様の段階で、日本の一人当たりコーヒー消費率はすでに10倍高かった。これは、中国が現在の日本ほどのコーヒー消費率を達成することは決してないかもしれないことを示唆している」とセナトーレ氏は指摘した。

ラッキンはスターバックスを追い越して中国最大のコーヒーチェーンになろうとしている。 今年中国進出20周年を迎えるスターバックスは、過去数十年にわたって世界第XNUMX位の経済大国で存在感を高めてきた。

しかし、スティフェル氏によると、ラッキンの成長を理由にスターバックスの格付けを据え置いた同氏によると、2019年末までにラッキンは中国でスターバックスよりも多くの店舗を展開すると予想されている。

中国では、スターバックスは味とモバイルアプリのカテゴリーで販売促進力の点で首位を走っています。 しかし、シティ・リサーチの調査によると、ラッキンを含むスターバックスの競合他社が、サービス、利便性、価格の分野でリードしているという。

ラッキンは大幅な値引きを行っており、世界最大のコーヒーチェーンとは一線を画している。 KeyBanc Capital Markets は、Luckin の価格はスターバックスより 50% 割引であると示唆しています。

ニーダムのビンセント・ユー氏は、スターバックスの高価格が中国で「顧客を遠ざけている」と述べた。

今年初め、スターバックスのCEOケビン・ジョンソン氏は、2019年末までにラッキンがスターバックスを超える可能性は「ありそうもない」と述べた。