株式市場がFRBの発言を気に入ったことは次のとおりです

FRBは水曜日、利下げの約束にかなり近づいており、現在市場は7月の利下げの可能性に注目している。

ＱＭＡの首席投資ストラテジスト、エド・ケオン氏は「より強い指標がなければ、７月の利下げを完全に計画していると思う」と述べた。 「市場は現在これを好感しているが、利下げは魔法の杖ではないことを心に留めておくことが重要だ。経済状況の悪化を示す明らかな証拠がある。」

FRBは声明文でハト派的なメッセージを送ったが、水曜午後の2日間の会合後に発表した金利見通しではさらにそのメッセージを伝えた。声明発表後、株式と債券は反転し、利下げの見通しで両市場が値上がりするパターンに落ち着いた。価格と逆の動きをする債券利回りは低下し、XNUMX年債利回りが最も大きく低下し、FRBの予想とほぼ一致した。

FRBの金利政策委員会は、フェデラルファンド金利の目標レンジを2.25～2.50％に据え置いた一方、声明文の文言の一部を調整して経済へのさらなるリスクを示唆した。また、今年初めに追加した「忍耐強く」という文言も削除され、FRB当局者が金利変更を行う前にさらなる情報を待って確認する意向を示していた。

アナリストらは、FRBの金利見通しで当局者17人中100人がFRBが年内少なくともXNUMX回は利下げする必要があると予想していることを示した事実に注目した。 ＢＭＯによると、水曜日午後のフェデラル・ファンド先物市場は、今年夏の３分の１ポイント利上げのオッズが１００％を含む、今年３回の４分の１ポイント利上げを織り込む方向に動いた。

「ハト派という意味では、それが最大の驚きだった。市場はすでにかなりハト派的な方向に向かっており、市場が『忍耐』という言葉を持ち出すことは誰もが予想していた」とUBSグローバル・ウェルス・マネジメント最高投資室のシニア・ストラテジスト、レスリー・ファルコニオ氏は語った。 「実際、ハト派側に影響を与えたのはドット・プロットだった。」

同氏はまた、いわゆる「ドットプロット」で示されたFRBの金利見通しでも、FRBの金利見通しが2.6年の2020％から2.4％に低下し、少なくともXNUMX回の利下げが織り込まれていることが示されたと指摘した。 FRB当局者の金利予測は、文字通りチャートであるドットプロットに匿名で含まれています。

ブリークリー・アドバイザリー・グループの首席投資ストラテジスト、ピーター・ブックバー氏は「彼らはわれわれを利下げに向けて準備しているが、いつになるかは誰にも分からない」と述べた。 「統計が弱ければ、７月に利下げするだろう。安定したり改善したりする場合は、そうではありません。市場データが悪くなったから利下げするのであれば、人々は理解すべきだ。 …これは、市場が利下げに注目しているが、利下げの理由には注目していないことを示している。」

市場はFRBがハト派であり、すぐに行動に移す準備ができていると受け止めたが、一部のエコノミストは利下げなしの見通しを堅持した。

シティグループのエコノミストらは「市場は６月のＦＯＭＣに対してハト派的に反応し、２０１９年の利下げを示す８つの点と、そのうち７つの点が５０（ベーシスポイント）の利下げを示したことに部分的に反応した」と述べた。 「声明とドットは、早ければ8月にも利下げをテーブル上に置いているが、結果は我々の予想に非常に近く、2019年は利下げなしという我々の基本シナリオを変えるものではない。また、これはFRBの少数多数の基本シナリオでもある」役人たちよ。」

しかし、ナットウェスト・マーケッツの戦略責任者、ジョン・ブリッグス氏は、FRBはすでに利下げすべきであり、それを待っていれば利下げをめぐる物語をコントロールできなくなると述べた。

「そのうちの2019人がXNUMX年にXNUMX回削減する必要があると考えているとしたら、彼らは何を待っているのでしょうか?」とブリッグス氏は語った。 「彼らは市場に従う必要があるだろう。 …確かに大多数はそれが必要だと考えていませんでしたが、これは非常に紙一重です。」

ファルコニオ氏は利下げが近づいているようだが、市場は期待しすぎている可能性があると述べた。 「何が起こるか見守る必要があると思うが、20月は時期尚早かもしれないと思う。 GXNUMXで何が起こるか見守る必要があると思う」と彼女は語った。

アナリストらは、FRBも市場と同様、今月末に予定されているG20会議に注目していると述べ、そこではドナルド・トランプ大統領が中国の習近平国家主席と会談し、貿易戦争を解決するチャンスがあるかどうかを見極める予定だという。

FRBのパウエル議長は会合後メディアに対し、雇用創出など最近の弱さが一時的なものか、傾向なのかを判断するためにFRBはさらなるデータを確認する必要があると述べた。 75,000月に追加された雇用数はわずかXNUMX万XNUMX人だった。

パウエル氏は「われわれは持続的で本物の発展やトレンドを観察したいし、それに反応したいと考えている」と述べた。同氏はまた、FRBは貿易摩擦と世界経済の減速の両方を懸念していると述べた。

パウエル氏は「景気拡大を維持するために必要に応じてツールを活用する」と述べた。

過去500日間のうち10日間がマイナスで終了したS&P8指数は、2,926ポイント上昇して2で取引を終えた。 ２年債利回りはこの日の最高値１．９１％から１．７４％に低下した。 １０年債利回りは２．０２％となった。