6月の会合のためのFOMC議事録は、今月後半にFRBの資金引き下げに向けて道を開く、ぞっとするような調子を維持した。 加盟国は一般に、成長に対する下振れリスクが高まっている一方で、特に貿易の緊張関係における不確実性が高まると、設備投資にマイナスの影響が及ぶと認識しています。 FRBの金融スタンスは「リスク管理」に移行しており、そのうち「数人」は「将来発生する可能性のある悪影響の影響を和らげる」ために利下げを実施すべきだと考えています。
メンバーは、貿易緊張と世界的な景気減速の不確実性が事業投資を弱めることになることを非常に心配していました。 議事録で述べたように、「米国の事業支出に弱さの兆候が見られました」。 さらに、「世界的な見通しに関する不確実性およびリスクは、金融市場におけるリスクセンチメントの悪化および米国における事業投資の見通しの弱さを示唆している景況感の低下に寄与しているように思われた」。 彼らは一般に、前回の会議以降、成長に対する下振れリスクが高まっていることを認めています。 そのような動きが「持続する」ことを証明し、「経済見通しを重視し続ける」とすれば、「多くの」投票メンバーが「短期的には追加の金融政策適応が正当化されるであろう」と判断した。
6月の会議では、FOMCは政策金利を2.25-2.50％のまま変更しなかったが、鳩のセントルイス連銀大統領James Bullardはこの決定に反対票を投じた。 一方、ドットプロット図では、より多くのメンバーが金利の引き下げに賛成であることを示しています。 中央ドットプロットは今年も変わりませんでしたが、8メンバーは確かに利下げを支持しました。 2020の場合、中央値のドットプロットでは、3月に予測された2.1％と比較して、政策金利が2.6％に低下する可能性があることが示されています。 利下げを支持する狭い過半数（9メンバー）がいます。 2021の場合、中央値ドットプロットは、政策金利が3月に予測された2.4％と比較して2.6％に増加することを予測しています。 ドットプロットの下方へのシフトは主に緩和されないでさらに悪化する可能性がある抑制されたインフレによって引き起こされた。
不確実性と下振れリスクが高まっているにもかかわらず、経済見通しのマイナーチェンジに関して、メンバーは、経済を後押しすると予想される利下げの市場予想に基づいていると示唆した。 議事録で述べたように、現在の財政状況は「連邦準備制度理事会が世界的な見通しおよびその他の下振れリスクに関する不確実性から生じる経済成長への牽引を相殺するのを助けるために近い将来政策を緩和するという期待を重要に前提としている」。 これは7月の利下げの強いケースを示していると私たちは信じています。 市場がほぼ安値で販売されている状態で、もう1か月の失望（6月のFRBの左利率は変わらず）は金融市場の状況を急激に悪化させる可能性があります。
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