ドイツ銀行、大規模リストラ後初のブローカーアップグレードを取得

ファイナンスニュース

UBSは、歴史的な再建計画の開始を受けてドイツ銀行の株価を引き上げた最初の証券会社となった。

金曜日に発表されたメモの中で、UBSのアナリストらは、新戦略により、同社株を「売り」から「中立」に格上げし、12カ月間の目標株価を5.70株当たり6.42ユーロ(6.60ドル)からXNUMXユーロに引き上げた。よりバランスの取れたリスクと報酬の比率が得られます。

UBSのアナリスト、ダニエレ・ブルップバッハー氏、マテ・ネメス氏、ニコール・マルーン氏は、ドイツが「より積極的なコスト削減と規制支援により、自己資本要件の低下をもたらす可能性がある」ことを追求すると示唆した。

ドイツ銀行は18,000年までに2022万25人の雇用を削減し、世界株式の販売・トレーディング業務を閉鎖する予定だ。 同社は増資を行わずにコストを10%削減し、コア収益をXNUMX年間でXNUMX%増やす計画で、一部のウォール街アナリストはこれを「過激」で「野心的」すぎると評価しているが、UBSはこれに同意していない。

「この計画はDBのプロフィールを変更する意欲と決意を示しており、国内規制当局も協力的であると考えている」とメモには記載されている。

「それは、自らを養う負債と株式の循環から抜け出す試みだ。」

アナリストらは、必要な増資のリスクは限定的であると判断し、むしろ中核収益がドイツの投資ケースにおいて最も重要な要素になると結論付けた。

アナリストらは、同行が発表した再建策は「変化への意欲」を示している一方で、「経営環境は改善しておらず、戦略的選択肢は限られている」と認めていると示唆した。

さらに、誤りの余地が小さいということは、依然として幅広い結果が生じる可能性があることを意味しており、収益の低迷によりドイツはコスト、合併・買収の可能性、処分や増資に関してより抜本的な措置を講じる可能性があると付け加えた。

このメモは、8年までに有形株主資本利益率(ROTE)2022%というドイツの目標は達成できないことを示唆しており、代わりに株価目標の基礎となる2022年のROTEを4.3%と計算している。

ドイツ銀行の従業員は月曜日、長年苦しんできた株式部門に斧が落ち始めたため、世界中のオフィスを離れるのが見られた。

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