米国の成長はXNUMX年以上で最も弱い可能性がありますが、最新のデータはFRBの次の動きに影響を与えない可能性があります

米国経済は2年以上ぶら下がったペースで第2四半期に成長すると予想されていますが、そのデータは来週の金利会合を開催するときFRBにはほとんど関係がありません。

このデータは、製造業とビジネスのデータが貿易に打撃を受け、世界の成長が鈍化している一方で、米国の消費者は回復力を強めているという、米国経済の二分性の明確な描写を提供します。

CNBC / Moody's Analytics Rapid Updateで調査されたエコノミストによると、30月8日に終了した四半期のGDPは、東部標準時の金曜日午前30時1.8分に発表される予定です。 リフィニティブが調査したエコノミストも1.8％の成長を見込んでいますが、ダウジョーンズのコンセンサス予測は2％です。

ナティクシスのチーフエコノミスト、アメリカ大陸のジョセフ・ラボルグナは、次のように述べています。 「住宅は弱く見えます。 在庫は弱く見えます、設備投資、私は強くなるとは思わない。 …それは、個人消費が堅調であることによって部分的に相殺されるべきです。」

LaVorgnaは、第1四半期の3.1％成長率と平均した場合、成長率は2％を上回って健全なペースで推移していると語った。

「FRBは、彼らが隅に追いやられたので、ほとんど関係なく削減するでしょう」とLaVorgnaは言いました。

それが火曜日に会う前に、データはFRBが利用可能な経済パズルの最後の大きな部分として見られています。

GDPデータは、最近の第2四半期のデータであり、雇用データや小売売上高など、最新の第3四半期のデータの一部が予想よりも良くなってきているため、最近の軟調な経済報告の1つでもあります。

「コンセンサスとは大きく異なる数値が得られれば、市場は反応します。 連邦準備制度理事会がデータに依存することが少なくなったため、今ではそれほど重要ではありません」とバンクオブアメリカメリルリンチのクレジットストラテジスト、ハンスミクレセンは述べています。 「データにもっと依存するべきだと思いますが、利下げに縛られています…FRBが実際にインフレを検討していることは市場が正しく理解していると思います。 彼らは、インフレ期待を逆転させるための戦いに負けているのではないかと恐れています。」

連邦準備制度理事会が支持するインフレ指標である個人消費支出価格指数は、GDPレポートの一部として発表されています。 前四半期のコアPCE価格指数は、四半期ごとにわずか1.2％上昇し、FRBの2％インフレ目標を大きく下回りました。

FRB議長のJerome Powellは、世界経済の弱さ、貿易戦争の影響、そして緩やかなインフレ率のモニタリングに基づき、FRBが必要に応じて行動を起こすと述べた。 パウエルはまた、FRBが適切に行動して米国の経済拡大を拡大することができるとも述べています。

何らかの理由でGDPデータが衝撃的に弱い場合を除き、市場の期待は概して25ベーシスポイントの利下げです。 もしそうであれば、市場は経済を刺激するためのより強力な50ベーシスポイントカットのアイデアを推し進めることができます。

ストラテジストは、欧州中央銀行が木曜日の初めに市場の計画を緩和または詳細を明らかにしなかったという事実は言ったが、またFRBがあまり積極的である必要はないかもしれないという見解を補強しました。 ECBは依然として9月の会合で金利を引き下げ、より量的な緩和、または資産購入について議論すると予想されている。

「昨日[債券]市場が回復し、ドイツのPMIデータが弱いために金利が下落した全体像を見てください。 それは、ECBが今日より多くのことをするだろうという期待に火をつけました」とミケルセンは言いました。

ストラテジストは、前回の会合で緩和に傾い始めたECBからの以前のシグナルに基づいて、スプレッドはすでに引き締まっていると述べた。