投資家は8月の市場が途切れるのは別れだと言いますが、9月は良くないかもしれません

ファイナンスニュース

株式市場の投資家は、8月が終わるのを喜んでいるかもしれませんが、貿易戦争に前向きな進展がない限り、9月はこれ以上良くないかもしれません。

市場は9月に入り、連邦準備制度の金利引き下げが月半ばを予想し、世界経済の低迷が米国に及ぶことを懸念している。米国と中国の間の貿易戦争は進展していないようで主要データのヒットを開始します。

S&P 500は、2月以来の最悪のパフォーマンスである月間で約1%下落しました。 300月は景気後退の懸念が高まる月であり、ドナルド・トランプ大統領が中国製品にXNUMX億ドルの関税を課すとのXNUMX月XNUMX日の宣言から始まり、貿易の見出しが市場を両方向に動かしました。

CFRAのチーフマーケットストラテジストであるサミュエルストヴァルは、次のように述べています。 「私たちはプルバックと呼んでいるものの真っ只中にいます。 砂の中の線は本当に2,800です。 それを有意義に突破すれば、急激かつ迅速に衰退する可能性があります。」

9月の第1週には、金曜日の8月の雇用報告や火曜日のISM製造調査など、いくつかの重要な報告が含まれています。 自動車産業は水曜日に月次車両販売を発表します。 投資家は、米国と中国の当局者との対面交渉が9月に行われる可能性があるかどうかについてのニュースも探しています。

株式市場にとって、XNUMX月は損失の点でXNUMX月より歴史的に悪い月です。 「XNUMX月が悪かったと思ったら、XNUMX月は平均下落が最も大きい月であるだけでなく、上昇よりも頻繁に下降する唯一の月であるため、XNUMX月は悪化する可能性があると歴史は述べています」とStovall氏は述べています。

第二次世界大戦以来、すべての月のS&Pの平均移動は0.69%の増加ですが、0.54月の平均移動はマイナス55%です。 市場は61月にXNUMX%減少し、XNUMX年で最悪の月になりましたが、XNUMX%増加したXNUMX月はより不安定な月であり、歴史的に急激な損失が発生しています。

株式投資家は、8月に急激に低下した金利にも注目しています。 1か月で、30年債は60ベーシスポイントを失い、2%未満のレベルになりました。 2年の米国債利回りと10年の利回りとの間で広く注目されている利回り曲線は反転しました。 これは景気後退の警告であり、10年の利回りが2年の利回りよりも低くなったか、投資家が短期投資に対してより高い利回りを要求していることを意味します。

投資家は、入ってくるデータが債券市場、そして最も重要なのはFRBにどのように影響するかを監視するでしょう。 FRBは9月の17と18を満たし、一部の債券戦略家は経済が軟化するか市場が非常に不安定な場合に半分の割合ポイントを削減できると言うが、金利を4分の1ポイント削減すると予想されています。

来週は、ジェローム・パウエル委員長が来週金曜日午後12:30 ETで講演する予定であり、将来の金融政策に関する手がかりを提供することができます。 連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマンも、水曜日の12:30 pm ETで講演する予定です。

「これまでのパウエルの業績についての判断を提供することなく、投資家は、2019年が1990年代を反映するか(総利下げの75 bp)、または貿易戦争の影響が世界経済にさらに大きな損害を与えたため、さらに大きな保証があるかどうかを明確にすることを求めています宿泊施設」と述べた。BMOキャピタルマーケッツの米国金利戦略責任者であるイアン・リンゲン氏はメモの中で述べた。

Refinitivによれば、エコノミストは8月に155,000ジョブが追加され、7月の164,000から減少すると予想しています。 彼らは、失業率が3.7%で安定し、平均時給が0.3%上昇すると予想しています。

ウィルミントン・トラストのチーフエコノミスト、ルーク・ティリー氏は、中小企業の雇用に関する詳細が含まれているため、金曜日の政府報告に先立って、木曜日にADP民間部門の給与報告を見ていると述べた。 このセクターはADPデータの弱さを示しています。

「2010月とXNUMX月は減少を示しました。 XNUMX年以来、ADPが回復の過程で小規模雇用者の減少を示したのはこの時だけでした。 XNUMX月も本当に弱かった」と述べた。 ティリー氏は、雇用市場のそのセクターが軟化を示している理由は不明であると述べたが、回復以来初めてであるため、注目に値する。

ティリー氏は、雇用の伸びはサイクルの中で最も弱いように見えると述べた。 政府の労働統計局は最近、501,000年2018月から2019年41,750月にかけてXNUMX人少ない雇用を示すように雇用データを改訂しました。ティリー氏は、期間全体に削減を広げて調整を検討したと述べ、雇用の伸びはそれぞれXNUMX人減少したことを示していますそれらの月。

「それは、2018年の雇用の伸びが私たちが思っていたほど強くなかったことを意味し、その遅さが懸念されます」と彼は言いました。 「一方、総賃金と総GDPに変化がない場合、雇用の伸びが鈍化すると、平均賃金が高くなり、生産性が以前に考えられていたよりも高くなります。」

労働市場の強さは、経済の約XNUMX分のXNUMXを占める消費者に燃料を供給するのに役立っているため、重要です。

「回復を続けるために探しているなら、そしてこれがそれと個人消費を押し上げると見ているなら、これは危険信号になるでしょう」と彼は言いました。

Tilleyは、特に別の一連の製造データであるMarkit PMIデータが縮小を示した後、ISM製造調査も見ていると述べました。 ISMは51.4で予想され、先月の51.2からわずかに増加します。 50の上の読書は拡張を示します。

月曜日

労働者の日

米国市場は閉鎖

火曜日

利益: Coupaソフトウェア

9:45は製造PMIです

10:00 am ISM Manufacturing

10:00 am建設支出

Wednesday

毎月の自動車販売

利益:American Eagle Outfitters、Michael Cos、Vera Bradley、Pivo​​tal Software、Slack、Cloudera

8:40 am International Trade

10:00 am QFR Q2

12:30 pm連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマンが話す

2:00 pmベージュ本

木曜日

利益: Ciena、Navistar、Barnes and Noble、John Wiley、Signet Jewelers、Donaldson、Zoom Video、CrowdStrike、Dave and Buster's、DocuSign

8:15はADPの雇用です

8:30は最初のクレームです

8:30 am生産性とコスト

9:45はサービスPMIです

10:00はISM非製造業です

10:00 amファクトリーオーダー

金曜日

8:30は雇用です

10:00 am QSS Q2

12:30 pmジェローム・パウエル連銀議長が語る

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