株式は誤った大統領貿易のツイートを除いて、新しい高値に突破すると予想されます

株式市場は新高値を目指してうずうずしているが、貿易戦争の面で進展が見られ続ける限り、近いうちに高値を更新する可能性もある。

株価チャートに注目しているテクニカル市場のアナリストらは、S&P500種が先週50日移動平均を上回り、XNUMX月の高値を上回ったことを受け、株価が過去最高値を突破する機会があると見ており、これはXNUMXつの前向きな勢いの兆しとなっている。

ファンダメンタルズ・アナリストにとっては、金利の底入れの可能性、中央銀行の緩和、一部の経済指標の持ち直しなど、株価にとっては他にも好材料が存在する。

しかし、唯一のワイルドカードは貿易戦争であり、米中当局者間でXNUMX月に予定されている協議で進展が見られる。

S&P500指数は1.8月下旬の高値3,027.98まであと約2％となっており、最近ではテクノロジー株や一般消費財株の強さによって株価が上昇している。 両セクターとも過去最高値の２％以内にある。

T3Live.com のパートナー、スコット・レドラー氏は、「技術的には、それ自体が確立されましたが、今はそこに留まらなければなりません」と述べています。 「史上最高値を更新したい陣営にとっては、S&P500指数が2,940～2,955で維持されることを望んでいる。 この状態が長く続くほど、史上最高値となる3028ドルになる可能性が高くなります。」

500月の落ち込みから1.7月は好調にスタートした。 通常は低迷する月だが、月曜朝の時点でS&PXNUMX指数はXNUMX月これまでにXNUMX％上昇した。

月曜日の株価は上昇して始まったが、テクノロジー株がある程度の上昇を諦めたため、午後の取引ではまちまちとなった。 10月には憂慮すべき低水準に達した債券利回りは、1.61月には上昇した。 １０年国債利回りは１．６１％だった。

オッペンハイマーのテクニカルアナリスト、アリ・ウォルド氏は、Ｓ＆Ｐ総合５００種について「先週の動きは取引ベースで意味があり、８月のレンジ（レンジの上限である２９４０ポイント）を上抜けた」と述べた。 「当社にとって過小評価されているのは、市場が循環的に売られ過ぎの水準から脱却しつつあることだと思う。」 過去2,940週間でS&Pはわずか500%上昇したと同氏は付け加えた。

ウォルド氏は「市場の進展はこれほど少なかったが、状況が改善する兆しが見え始めており、世界の株価は上昇の基準となり始めている」と述べた。

同氏は、市場は依然として昨年の下落に反応しており、現在は上昇する可能性があると述べた。 「雨が上がっても、外はまだ濡れている。それが2019年にあったことだ。2018年に嵐が起きたのは、2019月に大きな景気後退があったときだった」とワルド氏は語った。 「XNUMX年は基礎構築の年だった…私たちの場合は夏に淘汰されるだろう。」

ウォルド氏は、投資家の側にも消極的な姿勢があり、それが逆張りとしてプラスに作用する可能性があると述べた。 「状況がどのように形成されているかを考えると、今後 12 か月以内に株式市場は素晴らしい上昇を経験できると思います。 顧客や投資家は、株を買わないあらゆる理由を考え出しています。 逆張りの観点から見ても、それは非常に示唆に富むものである」と彼は語った。

ロイトルト・グループの首席投資ストラテジスト、ジェームズ・ポールセン氏は、ファンダメンタルズ要因が働いており、それも株価を支援し、株価を高値に押し上げる可能性があると述べた。

ポールセン氏は「過去最高値に近づいているが、午前中のツイートが株価を押し戻す可能性がある」と述べ、貿易のヘッドラインが株価に混乱を引き起こしていると付け加えた。 ストラテジストらは、ドナルド・トランプ大統領のツイートは市場をどちらかの方向に動かす可能性があり、最近のトランプ大統領の貿易に関するツイートはポジティブなものよりもネガティブなものが多いと述べている。

「XNUMX月初旬のトランプ大統領の（貿易に関する）ツイート以来、確かにそう思えます…それ以来変わった最大のことは、世界の経済報告が平均して良くなったということです」とパウスレン氏は語った。 ポールセン氏は、経済サプライズ指数に注目しており、世界的に上昇していると述べた。 指数は経済データの見逃しを測定し、指数がプラスであれば株式市場にとって良いニュースとして認識されます。

「勢いは良くなっているかもしれない。 それに伴い、景気後退への懸念も後退している。 金利は再び上昇している」とポールセン氏は語った。 XNUMX月に金利が非常に低い水準に達したとき、この動きは景気後退への懸念を反映しており、株価も不安定だった。

ポールソン氏は、これまでの中銀緩和が影響しており、経済指標の改善が見られると述べた。 「われわれはＦＲＢとＥＣＢに注目しているが、９カ月間緩和が続いており、それが本拠地に戻り始めている」と語った。

しかし同氏は、イールドカーブがスティープ化せずに逆イールドになった場合、それは景気後退の警告であるため、投資家の信頼を損なう可能性があると警告した。 短期金利が長期金利よりも高い場合、イールドカーブは反転します。 同氏は、プロセスを支援するためにFRBは50ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすべきだと述べた。

欧州中央銀行は今週理事会を開き、すでにマイナスとなっている利回りを引き下げ、資産買い入れプログラムを強化する可能性のある何らかの措置を講じると予想されている。 FRBは来週会合を開き、少なくともXNUMX分のXNUMXポイント利下げすると予想されている。

JPモルガンの株式ストラテジストらは株式市場が年末に向けて上昇すると予想しており、前向きに捉えるべき理由はたくさんあると見ている。 「テクニカルの改善、軽いポジショニング、より有利な季節、景気低迷の勢いの底の兆候、貿易不確実性の緩和の可能性、2回目のFRB利下げ――今回は市場予想を上回る可能性がある、そして最後にECBの量的緩和再開が近々行われる可能性がある」われわれの見解では、これがこの上昇の前向きな触媒となる可能性が高い」とストラテジストらはメモに書いている。

出典：シティグループ

アナリストらは、株式の見方が変わってきたことから、保有銘柄をシフトする時期が来たと指摘している。

ＪＰモルガンのストラテジストらはノートで「シクリカル／ディフェンシブのフロー、価格相対、バリュー／グロースのバリュエーションはすべて過大に見え、特に銀行の取引は周辺スプレッドが示唆する値を大幅に下回っている」と指摘した。 「われわれは先週、セクターのリーダーシップの交代が迫っていると主張してきた。特に債券利回りが上昇に転じた場合、年末にかけて循環株と銀行が有利になるはずだ」

ポールセン氏は、Facebook、Twitter、Amazon、Googleの親会社であるAlphabetなどのFANG株ではなく、より小規模なテクノロジー企業にチャンスがあると考えていると語った。 程度の差はあれ、FANG株はグループに対する新たな規制や税金の可能性について政府の監視の対象となっている。

「そこはまだ簡単ではない。 このローテーションは時には悪質になる可能性がありますが、過去 XNUMX 週間では、クラウド コンピューティングとソフトウェアの名前が勢いを失い、打撃を受けるのを見ただけでした。 また、人気の高い IPO セクターが勢いを失い、打撃を受けていることも目にしました。 適切なタイミングで適切な場所にいる必要がある」とレドラー氏は語った。 「ショートパンツはあまりうまくいっていない。 流行している分野に留まるために、最適な場所を選び、素早く動き続けるには、本当に外科医である必要がありました。」

ワルド氏は、貿易上のヘッドラインの浮き沈みにもかかわらず、好調を示しているセクターのXNUMXつは半導体だと述べた。 同氏は、最高値を取り戻したフィラデルフィア半導体指数SOX指数がさらに大きくブレイクする兆しを見せていると述べた。 ヴァルド氏は、ハイテク市場が引き続き強気相場を牽引すると予想していると語った。