SNBは、ポリシーレートを-0.75％のまま変更しませんでした。 「必要に応じて為替市場に介入し、同時に全体的な通貨の状況を考慮に入れる」というコミットメントを繰り返しました。 さらに、中央銀行は、銀行の超過準備金に課される利息を調整しました。 理論的根拠はECBの階層システムに似ており、銀行部門の収益性を擁護しています。 SNBはまた、GDPとCPIの予測を下げました。 スイスフランは、更新された金融緩和の傾向に一時的に抵抗したため、ユーロと米ドルの両方に対して強化されました。
負の利子率を維持することは、銀行セクターの収益性にとって有害です。 これは、銀行がSNBに超過準備金を預け入れた場合、SNBに利息を支払うことを事実上意味します。 しかし、金利は、特定のしきい値、いわゆる免除しきい値を超えるサイトデポジットアカウント残高の部分に対してのみ請求されます。 以前は、負の金利の免除基準額は20倍の最低準備金です。 11月25から、しきい値が1回に引き上げられました。
経済見通しについては、SNBは、世界的な活動が「貿易の緊張の高まりと政治的不確実性により最近の数ヶ月で悪化している」ことを認めました。 一方、世界経済へのリスクは「下振れ」のままです。 国内的には、中央銀行は、2Q19の経済活動は「緩やかな」成長を続けているが、雇用市場は好調を維持していると指摘した。 しかし、メンバーは「国際経済環境の悪化は成長を一時的に弱める可能性が高い」と警告した。
そのため、中央銀行はGDP成長率とインフレ予測を下方修正しました。 GDP成長率は、6月に予測される0.5％から今年は1-1.5％に達すると予想されます。 CPIは、以前の+ 0.4％から今年の+ 0.6％に引き下げられます。 インフレは、0.2の+ 2020％（以前の+ 0.7％）に回復する前に、0.6の+ 2021％（以前：+ 1.1％）にさらに緩和すると予想されます。 広範囲にわたる格下げは、主に海外での成長とインフレ見通しの弱さとスイスフランの強さに牽引されています。
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