利益が期待を超え続ければ、株価は先週に新記録を打つ可能性が高い

今後500週間は多数のS&PXNUMX採用企業の決算発表が予定されており、株価は年初に記録した最高値を更新しようとするだろう。

S&P500種とダウ工業株1種平均はともに過去最高値を約2％下回っている一方、ナスダック総合指数は過去最高値まであと約XNUMX％となっている。 今週の記者の大部分が予想を上回る結果を投稿したことを受けて、指数は上昇した。 英国のEU離脱や米中通商交渉を巡る地合いの改善も追い風となった。

来週にはS&P120構成企業のうち約500％に相当する約24社が四半期決算を発表する予定となっており、過去最高値を試す可能性がある。 そうした企業の中にはキャタピラーやボーイングも含まれており、両社とも水曜日の鐘前に報告が予定されている。 アマゾン、インテル、マクドナルド、チポトレ・メキシカン・グリルも今週は参加する。

ナショナル・セキュリティーズのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏は「われわれを新たな高値に導く要素が組み合わさる可能性がある」と述べた。 「収益に関するより良いミクロデータが得られると同時に、私たちが直面しているマクロ的なハードルについてもより良いニュースが得られます。」

ファクトセットのデータによると、S&P14企業の500％以上が金曜日までに決算を発表した。 これらの企業のうち、81％がアナリスト予想を上回る利益を発表した。

JPモルガン・チェースの火曜日の報告書により株価は過去最高値を更新し、シティグループやバンク・オブ・アメリカも決算発表で追い風となった。 一方、ネットフリックスは木曜日に一時約7％上昇し、その後2.5％上昇して取引を終えた。 モルガン・スタンレーは利益が１．５％上昇した。 コカ・コーラは四半期決算発表後の金曜日に１％以上上昇した。

確かに、今期決算シーズンでは両社の評価は非常に低い水準にある。 ファクトセットがまとめたアナリストらは第３・四半期利益が４．６％減少すると予想していた。

チャイキン・アナリティクスの首席市場ストラテジスト、ダン・ルッソ氏は「期待がかなり低い分、収益はプラスのきっかけとなる可能性がある」と述べた。 「企業がそのハードルを飛び越えることができるレベルまで引き下げられました。」

しかし、投資家がその週のレポートを理解するのはさらに難しいかもしれない。

キャタピラーのような企業は、海外市場へのエクスポージャーを考慮すると、米中貿易戦争の影響を大きく受けています。 ボーイングとインテルも海外進出を果たしている。 一方、投資家が消費者の動向に関する手がかりを探す中、アマゾン、マクドナルド、チポトレなどの企業の報告書は厳しく精査されるだろう。

ウェルズ・ファーゴ投資研究所のシニア・グローバル株式ストラテジスト、スコット・レン氏はノートで「貿易摩擦と世界経済の減速が、これまでのところ２０１９年の利益の伸びに明らかに影響を与えている」と述べた。 「第2019四半期の決算発表シーズンでは、こうしたマイナス要因が引き続き前四半期の業績に反映されていることが確認されるだろう。」

投資家にとって朗報は、最近の通商協議である程度の進展が見られることだ。 ドナルド・トランプ大統領は11月XNUMX日、米国と中国が「非常に実質的な第XNUMX段階」の合意に達したと発表した。 今週の複数の報道によると、中国は第XNUMX段階の合意に至る前に追加協議を望んでいるが、国家経済会議のラリー・クドロー委員長は木曜日、合意締結に向けて「大きな勢い」があると述べた。

ハンティントン・プライベート・バンクの最高投資責任者、ジョン・オーガスティン氏は、貿易を巡る「物語」が「マイナス面に偏りすぎているため、第１段階の合意が締結される可能性は、ないよりも高いかもしれない」と述べた。

一方、消費者マインドに関する速報値は、XNUMX月はXNUMX月に比べて若干上昇した。 今月の最終的な消費者センチメント統計は金曜日に発表される予定だ。

「企業収益、特に米国の消費者に回復力の兆しが見られれば、新高値更新も決して不可能ではない」とセブンズ・リポート創設者のトム・エッセイ氏はメモで述べた。

月曜日

ベル前の収益: Halliburton、SAP、Lenox Intl.、PetMed Express

終了後の収益: Cadence Designs、Celanese、TD Ameritrade、Zions Bancorp (530p cc)

火曜日

午前8時30分 フィラデルフィア連銀非製造業（XNUMX月）

午前10時 中古住宅販売（XNUMX月）

ベル前の利益: バイオジェン、ロッキード・マーティン、マクドナルド、ネクストエラ・エナジー、ノバルティス、プロクター・アンド・ギャンブル、トラベラーズ、UBS、ユナイテッド・テクノロジー、UPS

ベル後の収益: テキサス・インスツルメンツ、カナダ国立。 鉄道、チポトレ メキシカン グリル、コスター、ディスカバー フィンク、エクイティ レジデンシャル、スナップ、ジェットバス

Wednesday

午前7時 毎週の住宅ローン申請

午前10時30分 EIA週次在庫レポート

ベル前の収益: ボーイング、ボストン サイエンティフィック、キャタピラー、ダイムラー、イーライ リリー、アレクシオン ファーマシューティカルズ、ブラックストーン、フリーポート マクモラン、ゼネラル ダイナミクス、ヒルトン、インベスコ、LG ディスプレイ、ナスダック OMX、ノーフォーク サザン

終了後の収益: eBay、Ford Motor、Microsoft、PayPal、Tesla

木曜日

8：30 am毎週失業中の申し立て

午前8時30分 耐久財受注（XNUMX月）

午前9時45分 製造業PMI（XNUMX月速報）

午前 9 時 45 分 サービス PMI (XNUMX 月速報)

午前10時 新築住宅販売（XNUMX月）

ベル前の利益: 3M、アストラゼネカ、コムキャスト、ダナハー、ダウ、エクイノール、レイセオン

終了後の収益: Amazon.com、Gilead Sciences、Intel、Vale、Visa

金曜日

午前10時 消費者マインド（XNUMX月最終回）

ベル前の収益: AB InBev、Ambev、Barclays、Charter Comm.、Eni、Verizon

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