5Gブロードバンドはケーブル会社にとって実存的な脅威ですが、幹部や投資家は心配していません

過去約 XNUMX 年間、ケーブル業界は、ケーブル テレビ、固定電話、高速ブロードバンドという XNUMX つの収益源によって支えられてきました。

しかし最近、ケーブルの貴重なトリプルプレイが損なわれ始めています。 固定電話を必要とする世帯は減少しています。 何百万人ものアメリカ人がケーブルテレビをキャンセルしており、Disney+、Apple TV+、HBO Maxなどの新しいストリーミング製品が市場に登場するにつれて、この傾向はさらに加速する傾向にあります。 すべてを合計すると、ケーブル会社には信頼できる製品が XNUMX つだけ残されます。それは高速インターネットです。

投資家らは懸念していないようだ。 ケーブル インターネットは利益率が高く、成長が非常に好調であるため、米国の 379,000 大ケーブル会社であるコムキャストとチャーターは、事業が細分化されているにもかかわらず、両社とも過去最高値付近で取引されています。 コムキャストは前四半期に家庭用高速ブロードバンド顧客を XNUMX 人追加し、この XNUMX 年間で最も強力な第 XNUMX 四半期となりました。

それでも、存在を脅かす潜在的な脅威が目前に迫っている。それは、5G の威力を宣伝している無線通信事業者 Verizon、AT&T、T-Mobile/Sprint の家庭用ブロードバンドだ。 これらの企業は、アメリカ国民に数十億ドルを節約し、ケーブルプロバイダーには何も残さない可能性がある低価格プランを提供している。

「ケーブルポリは怖いよ！」 Legere氏は5月にT-Mobileのブログにこう書いた。 「彼らはXNUMXGと新しいT-Mobile、そしてついに競争しなければならないことを恐れています。」

しかし、ケーブルテレビの幹部と話をすれば、彼らも株主と同様、明らかに恐れていないことがわかるだろう。 5G は、人工知能のワークロードや自動運転車から来る大量のデータを処理できるということで多くの話題を呼んでいますが、ケーブル インフラストラクチャを置き換えるという点では、このテクノロジーには限界があります。

「ケーブル事業者として、私たちは5Gテクノロジーが機能することに同意しますが、それが私たちのビジネスにとって本当の脅威であるとは信じていません」とケーブルプロバイダーAltice USAのCEO、Dexter Goei氏はインタビューで述べた。

家庭用ブロードバンドのケーブルと競合することを目的とした 5G ベースのプランが XNUMX つあります。 XNUMX つは Verizon と AT&T によって支持されており、もう XNUMX つは Sprint との合併が許可されることを前提として T-Mobile によって支持されています。

両計画の重要な違いは、Verizon と AT&T が個別の固定家庭用ブロードバンド サービスを販売し、両社が 5G ワイヤレス製品にバンドルする可能性が高いことです。 T-Mobile の 5G 計画は、以前の未使用のローバンドとミッドバンドのスペクトルの同じネットワークを使用して、家庭用ブロードバンドの代替としてワイヤレス サービスを推進することです。

Goei 氏は、どちらの計画もケーブル ブロードバンドの代替手段として「大きな欠陥がある」と述べています。

• Verizon/AT&T プラン

ベライゾンはすでに、シカゴ、ロサンゼルス、ヒューストン、インディアナポリス、カリフォルニア州サクラメントの限られた地域で、月額5ドルで50Gホームブロードバンド製品を発売している。 このサービスは、300 ～ 840 メガビット/秒の速度を提供します。 比較すると、米国第 300 位のケーブルプロバイダーである Cox は、家庭用 79.99 Mbps 製品を月額 XNUMX ドルで販売しています。

このような高速性を実現するために、Verizon は家庭に近いファイバーに接続するミリ波技術を使用しています。 Verizon はすでに一部のファイバーを地上に敷設していますが、米国最大の無線通信事業者は、競争力のある 5G ホームブロードバンド製品を全国に提供するために、今後 250 年間でさらに多くのファイバーを敷設するために数十億ドルを費やす必要があります。この取り組みは費用と費用の両方がかかります。時間がかかる。 しかし、ベライゾンの時価総額はXNUMX億ドルであり、十分な借入余力があり、株主からの長期にわたる可能性がある。

月額50ドルの家庭用ブロードバンド製品は、都市部では競争力のあるサービスになるだろう、なぜならベライゾンは光ファイバーを敷設すれば、多くの潜在的な消費者を獲得できるようになるからだ、とアカマイのグローバルキャリア戦略最高技術責任者のビナイ・カニトカー氏は語った。 同氏は、ベライゾンのサービスは人口密集都市では理にかなっているが、ミリミッタ波技術は厚い壁や樹木を通り抜けるのには効果がないため、郊外や田舎では理にかなっていないと述べた。

「ニューヨーク、ボストン、サンフランシスコなどの大都市では、数年後には 5G ブロードバンドが脅威になると思います」とカニトカー氏は述べた。 「Verizon が光ファイバーを敷設すれば、費用対効果が高くなります。」

しかし、Verizon と AT&T が自社のモバイル フットプリントを模倣する全国規模のネットワークを構築したい場合、長い道のりが待っていると Goei 氏は述べています。

「ベライゾンのような無線通信事業者が、無制限の資金があれば、全国に光ファイバーを敷設するにはXNUMX年かかるだろう」とゴエイ氏は語った。 「そして、お金は無限にあるわけではありません。」

Altice にとって、ニューヨーク地域で事業を立ち上げて運営するプロセスは、技術的な限界を超えて、通信事業者が直面する官僚的かつ政治的な課題を示しています。 ゴエイはその闘いを次のように説明している。

• T-Mobile/Sprint プラン

T-Mobileは、新しい5Gモバイルネットワークが自力で家庭用ブロードバンドの代替製品となることを期待している。 レジェール氏は、Tモバイルとスプリントの合併が認められれば、合併後の会社は100年までにアメリカの世帯の66％、2021年までにアメリカ国民の90％に2024Mbpsを超えるローバンドおよびミッドバンド無線スペクトルの平均速度を提供すると約束した。レジェール氏は、新しい T-Mobile は、13 つのネットワークをモバイルと家庭用の両方に販売できるため、家庭用ブロードバンドで米国の消費者が年間最大 XNUMX 億ドルを節約できると見積もっています。

Legere 氏は、アメリカの世帯のほぼ半数には 100 Mbps の高速家庭用ブロードバンドを利用する競争力のある選択肢がない、と指摘しています。 地方では、75% 以上が高速ブロードバンド サービスを利用していないか、利用できるオプションが XNUMX つしかありません。

匿名を条件に事情に詳しい関係者らによると、コムキャスト、チャーター、アルティス、コックス（米国のXNUMX大ケーブルプロバイダー）の幹部らは、ベライゾンとAT&Tの計画がTモバイルの計画よりも深刻な長期的脅威であると満場一致で見ているという。彼らは企業を代表して話すことを承認されていません。

コックス社の製品・技術最高責任者であるケビン・ハート氏は、レジェール氏の提案には技術的な障害があると述べた。 同氏は、無線ネットワークだけでは、数十台の接続デバイスや「フォートナイト」などのゲームの使用から生じる帯域幅の需要に対処することはできないと述べた。

「家庭用ブロードバンドに伴う大容量を処理できるのは有線ネットワークだけです」とハート氏は言う。 「私たちは純粋なワイヤレス ネットワークをケーブルに代わるものではなく、補完するものだと考えています。」

Tモバイルの広報担当者は、同社の5Gネットワ​​ークは「大規模な容量の増加と速度の劇的な向上により、ケーブル会社の言いなりになってきたアメリカ国民に真の競争と家庭内ブロードバンドの真の選択肢をもたらす」と述べた。 」

Tモバイルの計画には前例がないわけではない。 ヨーロッパの通信事業者は、同じミッドバンド/ローバンド戦略を導入して 5G を展開することに成功しました。 しかし、ケーブル会社と無線会社がヨーロッパで合併したため、これらの企業は一連のディープファイバーも所有しています。 この種の組み合わせは米国ではまだ起こっていないが、特にケーブルの専門知識を必要とするT-Mobileのような企業ではそうなる可能性がある、とGoei氏は述べた。

「ヨーロッパの文脈では、企業が同じであるため、無線と固定の競争は見られません」とゴエイ氏は述べた。 米国では、「世界中のすべての周波数帯を利用できますが、スモールセルを展開するにはケーブル会社の援助と協力が必要になります。なぜなら、近隣との関係を持っているのはケーブル会社だからです。」

シスコのケーブル事業最高技術責任者のジョン・チャップマン氏は、Tモバイルがケーブルの真の代替となるというレジェール氏の主張は単なる「レトリック」に過ぎないと述べた。 むしろ、ケーブル会社が既存の仮想移動体通信事業者（MVNO）契約を通じてモバイル市場への参入を続ける可能性の方が高い。MVNO契約により、通信事業者は顧客に無線サービスを提供し、データの一部をケーブルWiFiにオフロードできるようになる。 たとえば、Comcast には現在約 1.8 万人のワイヤレス顧客がいます。

「ケーブル会社は現在、モバイル会社になりつつあるため、かなり良い答えを導き出しました」とチャップマン氏は語った。 「同じ会社の一員になるかどうかにかかわらず、モバイル会社とケーブル会社の間のパートナーシップは継続すると見ています。 ケーブル会社は競争力の観点からは恐れていません。」

たとえVerizon、AT&T、T-Mobileが有意義な地域に5Gネットワ​​ークを構築できたとしても、ケーブルの対応は再びさらに高速で大容量を提供することになるかもしれない。 業界は「10G」構想を立ち上げていますが、G は世代ではなくギガビットを表します。 現在、米国の大手ケーブル会社 1 社は米国のほとんどの地域で 10 ギガビットの速度を提供していますが、業界は今後数年間で速度を 2020 ギガビットまで引き上げることを計画しており、XNUMX 年にフィールド トライアルが始まります。

現在、1 ギガビットと 10 ギガビットの違いは特に重要ではありません。どちらも通常の Web アクティビティやビデオ ストリーミングを簡単に処理できるためです。 しかし、在宅医療や仮想現実ゲームの人気が高まるにつれ、より高速な通信速度がより重要になり、家庭に接続されているケーブル会社が有利になります。

「今後のユースケースには、低遅延で高セキュリティのマルチギガ ネットワークが必ず必要になります」と Cox の Hart 氏は述べています。 「だからこそ、ケーブルは適切な位置にあると私は考えています。なぜなら、私たちはすでにそれを行っているからです。」

モフェット・ナサンソン社の電気通信アナリスト、クレイグ・モフェット氏によると、結局のところ、ケーブルへの依存をやめようとしている人たちにとって、5Gは万能薬にはならないということだ。

モフェット氏は「今のところ、5Gは有線ブロードバンドに大きな脅威にはならないようだ」と述べた。 「高周波スペクトルを使用する場合、カバレッジがあまりにも限定されているため経済的に機能しません。また、中帯域スペクトルを使用する場合、容量は非常に貴重です。 おそらく時間の経過とともに変化するだろうが、投資家が5Gの限界を理解するようになったことで、5Gが直接的な競争上の脅威となるのではないかという初期の懸念は劇的に薄れてきた。」

(開示: Comcast は、CNBC および CNBC.com の親会社である NBCUniversal の所有者です。)

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