米国の第 XNUMX 四半期の生産性は低かったが、人件費は下方修正された

ファイナンスニュース

米国の労働者の生産性は第3・四半期にここ4年近くで最も大きく低下したが、単位労働コストの伸びは当初考えられていたほど堅調ではなかったと政府が認めた。

労働省は火曜日、労働者0.2人当たりの時間当たり生産量を示す非農業生産性が前四半期に年率2015%低下し、XNUMX年第XNUMX四半期以来の最大の落ち込みとなったと発表した。

これまでの報告では、0.3-XNUMX月期の生産性はXNUMX%のペースで低下した。 第XNUMX四半期には、変動の激しい自営業者や無給の家族労働者構成員の急増により時間数が回復し、生産高を上回った。

第 2.5 四半期の生産性は改定前の 0.1% の伸びでした。 ロイターがまとめたエコノミストらは、第3・四半期の生産性が0.1%低下すると予想していた。

政府は先月、第3・四半期の国内総生産(GDP)伸び率を1.9%ペースから2.1%に上方修正した。

2018 年の第 1.5 四半期と比較すると、生産性は以前報告された 1.4% のペースではなく、3% の割合で増加しました。 生産性の低さは、経済がトランプ政権の年間成長率3%目標を達成する可能性が低いことを示唆している。

生産性は、1.3から2007への平均年率2018%で増加し、2.1から1947への長期的な2018%率を下回りました。これは、インフレに火をつけることなく経済が長期にわたって成長できる速度が低下したことを示しています。

一部の経済学者は、生産性の低迷を労働者不足と国内の一部地域で蔓延する薬物中毒の影響のせいだとしている。 また、設備投資の低さが資本対労働比率の急激な低下をもたらし、生産性を抑制していると主張する人もいる。

また、特に情報技術の面で、生産性が不正確に測定されているという考えもあります。 FRBのジェローム・パウエル議長はXNUMX月、米国中央銀行は「生産性向上の誤測定の可能性の影響を慎重に評価している」と述べた。

FRB当局者らは火曜日にXNUMX日間の政策会合を開始する予定だった。 中銀は10月に今年3回目の借り入れコスト引き下げを実施したが、水曜日には利下げは行わないと予想されている。

前四半期の労働時間は改定値で2.5%増加した。 これは11月に予想された2.4%のペースから増加した。

前四半期の生産性の低迷により人件費は上昇しましたが、増加ペースは以前に予想されていたほど強力ではありませんでした。 単位労働コスト、つまり生産単位あたりの労働力の価格は、第 2.5 四半期に 3.6% 上昇しました。 以前はXNUMX%の割合で進んでいると報告されていた。

2018 年第 2.2 四半期と比較すると、人件費は以前に見積もられた 3.1% ではなく、XNUMX% の増加率となりました。

第 2.3 四半期の時給報酬は、当初報告されていた 3.3% のペースではなく、3.7% の割合で増加しました。 時間当たりの報酬は、2018 年の第 XNUMX 四半期と比較して XNUMX% 増加しました。

前四半期の単位労働コストと報酬の上昇は、賃金の緩やかな上昇を示す他の指標と一致しており、インフレ率がおそらくFRBの目標である2%を下回り続けることを示唆している。