配当株は不安定な年で魅力的に見えるが、今後期待される利益はわずかである

ファイナンスニュース

23年2019月XNUMX日、ニューヨークのニューヨーク証券取引所のフロアで働くトレーダーたち。

ドン・エマート| AFP | ゲッティイメージズ

株価は過去最高値にあるかもしれないが、2020年はすでに不安定な年であることが証明されており、安定した配当が得られる投資を推奨するウォール街のストラテジストが増えている。

銀行が推奨するお気に入りの名前には、Citgroup、Verizon、Cisco などがあります。 このスタイルを追跡する上場投資信託も多数あります。

市場の記録的な長期上昇相場を牽引してきた成長株とは異なり、配当株は通常、劇的な株価上昇をもたらすことはないが、投資家に安定した収入をもたらしてくれる。 この種の戦略は、中東情勢の混乱、中国貿易交渉の拡大、米国大統領選挙などに取り組むリスクのより高い年に向けて、投資家にとって良い前兆となる可能性がある。

ETF・投資信託調査責任者のトッド・ローゼンブルース氏は、「上昇相場が続く投資家にとって、配当戦略はますます最重要視されるようになっているが、間近に迫っていると感じるボラティリティに備えたいと考えている」と述べた。 CFRAで。

ウォール街のアナリストらは、S&P2020指数が500%近く急騰した昨年の歴史的な上昇に続き、29年のリターンはさらに控えめになると大方予想している。 CNBCのマーケット・ストラテジスト調査によると、同ベンチマークの年末平均目標値は3,345となり、わずか2%の上昇にとどまる。 これに対し、人気のある配当重視の上場投資信託(iShares Select Dividend ETF)の配当利回りは現在 3.6% です。

ローゼンブルース氏は、「収益がさらに鈍化すれば、総収益に占める収入の部分がより重要な役割を果たすようになるだろう」と述べた。

シフトの時間

2019年末以来、ゴールドマン・サックス、UBS、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチを含む多くの大手金融機関は、顧客に対し、高配当株の購入や、リスク上昇と強気相場の高齢化をヘッジする戦略をアドバイスし始めた。

投資家はすでにこの考えに好意を抱いているようだ。 CFRAのデータによると、第10四半期だけで配当ETFにはXNUMX億ドルを超える新規資金が流入しており、これは他のファクター指向戦略を上回っている。 株式市場が年末に向けて回復する中でも流入があり、投資家が神経質になっている兆候だった。

「物事がうまくいかないことを防ぐにはどうすればいいでしょうか? 私たちは現在、高配当を生み出す方法として、生活必需品よりも公益事業(純粋な国内の安定した収益)を好む」とバンク・オブ・アメリカの米国株式・量的戦略責任者サビタ・スブラマニアン氏は「XNUMX年先」の見通しで述べた。

UBSは先月、景気減速が続くと顧客に警告し、それに対抗するために数社の配当成長企業を選別した。

UBSによると、最も配当が伸びた銘柄にはシティグループ、製薬会社イーライリリー、医療機器・医薬品メーカーのバクスターなどが含まれるという。

市場には高配当株をひとまとめにしたさまざまなETFが存在します。 ETF.comによると、以下は配当重視ETFの上位XNUMX銘柄を資産別に並べたものである。

「長期にわたる低金利」

配当戦略の魅力をさらに高めるのは金利の低さであり、そのため収入を求める投資家にとって債券の魅力は薄れています。 FRBは2019年に借入コストを10回引き下げ、2年国債の利回りは500%を下回り、昨年のS&P2.1種の配当利回りXNUMX%を下回った。

HSBCの債券調査グローバル責任者スティーブン・メジャー氏は「低金利の長期化はもはや現実であり、予測ではない」とノートで述べた。 「否定され続けたXNUMX年間で、循環的回復への期待はしばしば裏切られ、同様に債券利回りが上昇するとの見当違いの信念が広まった。」

利回りが消滅する環境の中、ゴールドマンは2020年に推奨する3.6つの戦略のうちの500つとして配当成長バスケットを宣伝し始めた。これは「バリューローテーションに向けたポジションをとりながら、長期投資家にプレミアムな利回りを提供する」ものだ。 ゴールドマンによると、同バスケットの配当利回りは2021%で、XNUMX年までのS&PXNUMXの配当成長率のXNUMX倍となる。

ゴールドマンのポートフォリオには、AT&T、ベライゾン、モルガン・スタンレー、アムジェン、シスコが含まれます。

支払いの記録

配当株が500年間の低迷を経て復活を遂げる機は熟している可能性がある。 急速な利益増加をもたらす成長株が最も人気があり、過去10年間一貫してS&P XNUMX指数の後塵を拝してきた。

ビスポーク・インベストメント・グループによると、昨年はS&P500指数が過去XNUMX年間で最高の年間パフォーマンスを記録したため、最高配当利回りの銘柄が低利回りまたは無利回りの銘柄をアンダーパフォームした。

一方、配当金の発行には減速の兆しがありません。 S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスによると、S&P 500 の株主は 2019 年第 126.4 四半期に総額 5.5 億ドルという記録的な額の配当を受け取りました。 この額は2018年の同四半期と比べてXNUMX%増加した。

- CNBC マイケルブルーム & ネイト・ラトナー このレポートに貢献しました。