ウイルスの恐怖の後、市場はFRBの金利政策に目を向け、株価の上昇を維持する

投資家は今年の最初の負けた週から在庫が来るので、将来的に金利が低くなるという立場を再確認することにより、市場を落ち着かせるために連邦準備制度を探しているでしょう。

先週の中国でのコロナウイルスの発生は、500月以来繰り返し新高値に上昇している市場から勢いを失いました。 S＆P 1は、ウイルスが中国だけでなく世界中で成長の鈍化につながる可能性があるという懸念の中で、XNUMX週間で約XNUMX％下落しました。

これらの懸念は来週も市場を混乱させる可能性がありますが、FRBの予想される低金利へのコミットメントと現在の財務省短期証券購入プログラムによって株式は膨らむはずです。 FRBは火曜日と水曜日に会合します。 連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、連邦準備制度理事会が中立的な政策の道を歩み続けており、経済見通しに大きな変化があった場合にのみそれが変わることを強調することが期待されています。

金曜日の朝に史上最高値を記録したAppleからの報告を含め、いくつかの主要な収益レポートもあります。 それは感情に大きな影響を及ぼし、テクノロジーセクター全体の取引に影響を与える可能性があります。

先週の株価は不安定で、財務省の利回りは新しいウイルスへの懸念から沈んでいます。 10年間の利回りは1月1.68日の安値XNUMX％に落ち込み、投資家は安全への逃避取引で金価格を押し上げました。

プルデンシャル・ファイナンシャルのチーフマーケットストラテジスト、クインシー・クロスビーは、次のように述べています。 「これらすべての派生物は、それが成長に何をするかということです。 トレーダーや投資家は、中国経済に導入された刺激策が定着することを望んでおり、これがその好転を止めることはないでしょう。」

クロスビー氏は、市場は撤退する言い訳を探していると述べた。 S＆P 500は、3,295％オフの1で週を終えましたが、これまでのところ、年間で約2％上昇しています。

「週末に入ると、10年間の財務省の利回りが低下し、金が上昇し、市場は教科書の防衛状態にあることがわかります」とクロスビー氏は述べています。 「私たちは利益を得る準備ができている市場を持っていました、そしてこれはそれです。」

テクノロジー、産業、消費者株に重点を置いて、先週の収益を報告しているS＆P企業は135社を超えています。 Appleは火曜日に報告し、MicrosoftとFacebookは水曜日です。 ボーイングとゼネラルエレクトリックは水曜日に報告し、マクドナルドは水曜日に結果を発表しました。 金曜日に、エクソンモービルとシェブロンとの大規模な石油レポートが期待されています。

Refinitivによると、これまでの業績報告はほとんど予想を上回っており、企業の68.2％がXNUMX株当たり利益の見積もりを上回っています。 第XNUMX四半期の収益は、実際のレポートとまだ報告されていない企業の推定に基づいて、約XNUMX％減少すると予想されます。

ナショナルセキュリティーズのチーフマーケットストラテジスト、アートホーガンは、次のように述べています。 「収益、収益、またはガイダンスを見逃した場合、大規模な移動の機会があるため、不安定です。」

ホーガン氏は、米国と中国の間で第一段階の貿易協定が結ばれている今、企業は将来のより良い兆候を示すことができるかもしれないと述べた。 同氏はまた、市場はウイルスが封じ込め可能であるかどうかについて、中国や他の場所からのガイダンスを求めていると述べた。

連邦準備制度理事会は、最後のXNUMX回の利下げが経済と財政状態に役立った可能性があることを除いて、見通しが大きく変わったとは言いそうにありません。

「大きなニュースは、バランスシートで話し合うことです。 それが重要なメッセージになると思います」とモルガンスタンレーインベストメントマネジメントのポートフォリオストラテジスト、ジムキャロンは述べています。 「データは大丈夫だと思います。 そこには本当に新しいものは何もありません。 本当に新しい、または興味深いのは、バランスシートで何が起こっているかということだけです。」

FRBはバランスシートを拡大するために毎月約60億ドルの財務省証券を購入しており、バランスシートを縮小していたプログラムを終了しました。 FRBは、レポ市場の問題を終わらせるために準備金を追加しています。これは基本的に、金融機関が短期現金を手に入れる金融市場の配管です。

多くのトレーダーは、このプログラムが市場に流動性を追加しているため、投資家を株式に誘導していると考えています。

BofASecuriteisの短期金利戦略の責任者であるMarkCabanaは、FRBはベンチマークのFF金利の目標金利を変更していないが、債券市場はFRBが別の金利に技術的な調整を行うことを期待していると述べた。 フェデラルファンド金利は約1.55％で取引されており、FRBの目標範囲である1.5〜1.75％の下限に達していると彼は述べた。

そのため、超過準備の金利はXNUMXベーシスポイント上昇する可能性があります。 「意図はFRBの目標範囲の下限を確認することです」と彼は言いました。

技術的な動きに加えて、彼らは「何らかの方法で投票率を上げるために何が必要かについて、もう少しガイダンスを提供するかもしれない」と彼は言った。

木曜日の第XNUMX四半期の国内総生産の最初の調査を含む、来週の重要なデータカレンダーがあります。 個人所得と支出のデータは金曜日であり、FRBが監視している個人消費支出のインフレデフレーターが含まれています。

新しい住宅販売は、月曜日にリリースされ、火曜日に耐久財がある場合、住宅の一連の肯定的なニュースを続ける可能性があります。

月曜日

利益：DR Horton、Whirlpool、Graco、Juniper Networks、F5 Networks、Brown and Brown、Equity LifeStyle Properties、J＆J Snack Foods

10：00 am新築住宅販売

火曜日

利益： Apple、3M、Pfizer、United Technologies、Starbucks、eBay、LVMH、Autoliv、PulteGroup、Paccar、McCormick、HCA、準備、Stryker、Alaska Air、Boston Properties、MicroSrategy

FOMCミーティングが始まります

8：30は耐久財です

午前9時のS＆P /ケースシラー住宅価格

10：消費者自信

Wednesday

利益： ボーイング、マイクロソフト、フェイスブック、AT＆T、ダウ、ゼネラルエレクトリック、マクドナルド、マスターカード、テスラ、ペイパル、モンデレス、シーラスロジック、クリー、レッグメイソン、コーニング、ノバルティス、アンセム、ヘス、スタンレーブラックアンドデッカー、サザンカンパニー、ノーフォークサザン、ジェネラルダイナミクス、ロックウェルオートメーション

8：30は事前経済指標

10：00 am保留中の住宅販売

午後2:00 FOMCの決定

2：30午後FRB議長のJerome Powellブリーフィング

この日

利益： Amazon.com、Coca-Cola、Royal Dutch Shell、Raytheon、Eli Lilly、Altria、Verizon、Unilever、UPS、Blackstone、Dupont、Hershey、International Paper、Marsh and McLennan、AmerisourceBergen、Northrop Grumman、Nintendo、Sprint、Sherwin-Williams 、MSCI、Amgen、Visa、US Steel

8：30は失業中です

Q8午前30時4分GDP午前10時

金曜日

利益： Caterpillar、Exxon Mobil、Chevron、Colgate-Palmolive、Illinois Tool Works、KKR、Honeywell、Weyerhaeuser、Blue Apron、ManpowerGroup、Booz Allen、Philips 66、Aon、Johnson Controls

8:30 am個人所得

午前8時30分、雇用cosインデックス

9：シカゴPMIの45

10：00は消費者の感情です