ყოველკვირეული ეკონომიკური და ფინანსური კომენტარი: ნიშნები, რომლებიც მიუთითებენ მყარ მესამე კვარტალზე

აშშ მიმოხილვა

ნიშნები, რომლებიც მიუთითებენ მყარ მესამე კვარტალზე

• სექტემბერში საცალო გაყიდვები 0.1%-ით გაიზარდა. ნაკლებად ცვალებადი საკონტროლო ჯგუფის გაყიდვები, რომლებიც მშპ-ს მიეწოდება, გაიზარდა 0.5%-ით.
• სამრეწველო წარმოება სექტემბერში 0.3%-ით გაუმჯობესდა, რადგან სამთო და გრძელვადიანი საქონლის შეკვეთები გაიზარდა. ბიზნეს აღჭურვილობის წარმოება მესამე კვარტალში ძლიერად გაიზარდა 8.0%-ით.
• საცხოვრებელი სახლების დაქვეითება გრძელდება. არსებული სახლის გაყიდვები დაეცა 3.4%-ით 5.15 მილიონი ერთეულის ტემპით. სექტემბერში მთლიანი სტარტები შემცირდა 5.3%-ით მრავალოჯახიანი სეგმენტის შემცირების გამო.
• ფედერალურმა მთავრობამ 779 მილიარდი დოლარის დეფიციტი გაატარა 2018 წლის განმავლობაში. გადასახადების შეგროვება გაიზარდა 0.4%, ხოლო ხარჯები გაიზარდა 3.2%. *ვალუტის ბაზარზე დამატებითი ფულისთვის გამოიყენეთ ჩვენი forex bot*

ნიშნები, რომლებიც მიუთითებენ მყარ მესამე კვარტალზე

ამ კვირაში მოგროვილი მონაცემების სიმრავლე და მეტწილად მიუთითებს იმაზე, რომ ეკონომიკური ზრდა მესამე კვარტალში რჩება მყარი. ჩვენი შეფასებით, რეალური მშპ გაიზარდა 3.3% წლიური ტემპით იმ პერიოდში, რაც გამოწვეული იყო ძლიერი სამომხმარებლო დანახარჯებით, მნიშვნელოვანი მარაგების აშენებით და ფისკალური სტიმულის დამატებითი სტიმულით.

საცალო გაყიდვები მოლოდინს ჩამოუვარდებოდა და სექტემბერში 0.1%-ით გაიზარდა, ძირითადად ბენზინგასამართ სადგურებზე და ბარებსა და რესტორნებში გაყიდვების შენელების გამო, რაც შესაბამისად დაეცა 0.8%-ით და 1.8%-ით. თუმცა, საკონტროლო ჯგუფის გაყიდვები, რომლებიც იკვებება მშპ-ში და გამორიცხავს არასტაბილურ კატეგორიებს, როგორიცაა ავტო, გაზი და სამშენებლო მასალები, მოსალოდნელზე უკეთესად მოვიდა და თვის განმავლობაში სოლიდური 0.5%-ით გაიზარდა.

სამრეწველო წარმოება სექტემბერში 0.3%-ით გაიზარდა, რადგან სამთო და გრძელვადიანი საქონლის შეკვეთები გაიზარდა. ნავთობის უფრო მაღალი ფასები აგრძელებს სამთო მოპოვების მხარდაჭერას, ხოლო საწარმოო აქტივობა გაძლიერდა საავტომობილო მანქანებისა და ტექნიკის ზრდის გამო. ბოლო სამი თვის განმავლობაში ბიზნეს აღჭურვილობის წარმოების მკვეთრი 8.0%-იანი ზრდა კარგია იმისთვის, რომ აღჭურვილობის ხარჯები ხელს შეუწყობს რეალური მშპ-ს ზრდას მესამე კვარტალში.

წამყვანი ეკონომიკური ინდექსი (LEI) სექტემბერში 0.5%-ით გაიზარდა, რაც კიდევ ერთი მტკიცებულებაა იმისა, რომ ეკონომიკური ზრდა სოლიდური დარჩება წლის ბოლო კვარტალში. იმავდროულად, შრომის ბაზრის ძირითადი სიძლიერე აშკარა იყო აგვისტოს JOLTS ანგარიშში, რომელმაც აჩვენა სამუშაო ადგილების რეკორდული რაოდენობა. სამუშაოს დატოვების მაჩვენებელმა ასევე მიაღწია ყველაზე მაღალ ნიშნულს 2001 წლის შემდეგ, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ მუშებს აქვთ მაღალი ნდობა შრომის ბაზარზე. შრომის ბაზრის გაძლიერების თემა ასევე განიხილებოდა 25-26 სექტემბრის FOMC-ის ბოლო შეხვედრის ოქმში, რომელიც გამოქვეყნდა ამ კვირაში. ოქმებმა აჩვენა, რომ მონაწილეები, როგორც წესი, ელიან ფედერალური სახსრების განაკვეთის შემდგომ ზრდას, თუ ასეთი ფართოდ დადებითი პირობები შენარჩუნდება. ეს კიდევ ერთხელ ადასტურებს ჩვენს პოზიციას, რომ Fed წელიწადს დააფარავს განაკვეთის ზრდას დეკემბერში, რასაც მოჰყვება სამი დამატებითი ზრდა 2019 წელს. წაიკითხეთ ფუნდამენტური ანალიზი...

თუმცა, საცხოვრებელი სახლები კვლავ ჩამორჩება ეკონომიკური აქტივობის ზრდას. არსებული სახლების გაყიდვები მოლოდინს არ აღემატება და სექტემბერში 3.4%-ით დაეცა. საბინაო დაწყების დაწყება ასევე ოდნავ დაბალი იყო კონსენსუსზე და შემცირდა 5.3%-ით იმავე პერიოდში. ამ კლების დიდი ნაწილი დაფიქსირდა არასტაბილურ მრავალოჯახიან სეგმენტში, მაშინ როცა ახალი ერთოჯახიანი ერთეულები არსებითად ბრტყელი იყო. ქარიშხალმა ფლორენსმა შესაძლოა არასათანადო გავლენა იქონია, რადგან სამხრეთი ხედავდა 13.7%-ით ვარდნას თვის განმავლობაში. NAHB საბინაო ბაზრის ინდექსი უფრო მაღალი იყო, რაც ასახავს მშენებლების ძლიერ ნდობას ახალ სახლებზე არსებული მოთხოვნის ირგვლივ. იმის გათვალისწინებით, რომ მასალების ფასები ბოლო პერიოდში შემცირდა და მოთხოვნა, როგორც ჩანს, ინარჩუნებს თავის თავს, ჩვენ ველით, რომ აქტივობა თანდათან გაუმჯობესდება მომდევნო თვეებში.

იმავდროულად, ფედერალურმა მთავრობამ 779 მილიარდი დოლარის დეფიციტი გაატარა 2018 წლის განმავლობაში, რაც ოდნავ აღემატება იმას, რასაც ველოდით ბოლო ბიუჯეტის შეთანხმებისა და საგადასახადო რეფორმის გათვალისწინებით. გადასახადების შეგროვება გაიზარდა მხოლოდ 0.4%-ით, ხოლო ხარჯები გაიზარდა 3.2%-ით. იმის გათვალისწინებით, რომ პოლიტიკის ეს ცვლილებები ძალაში იქნება მთელი მომავალი ფისკალური წლის განმავლობაში, ჩვენ ველით, რომ დეფიციტი კიდევ უფრო გაფართოვდება 1 ტრილიონ აშშ დოლარამდე 2019 წელს.

მოვაჭრეებისთვის: ჩვენი ტესტის შედეგები odin forex robot უფასო ჩამოტვირთვა ან გამოიყენოთ ჩვენი საუკეთესო პორტფელი ფორექს რობოტები ავტომატური სავაჭრო.

აშშ-ის მსოფლმხედველობა

ახალი სახლის გაყიდვები • ოთხშაბათი

ახალი სახლის გაყიდვები აგვისტოში გაიზარდა 629,000 ერთეულის ტემპამდე, რაც 3.5%-ით გაიზარდა თვეში ზედიზედ ორი თვის შემცირების შემდეგ. მიუხედავად იმისა, რომ გაყიდვები ყოველწლიურად თითქმის 7%-ით გაიზარდა, იპოთეკური განაკვეთების ზრდამ შეიძლება შეაფერხოს გაყიდვების ზრდა. ფასების მატება შენელდა ამ წლის დასაწყისში, მაგრამ ახალი სახლის საშუალო ფასი კვლავ 1.9%-ით გაიზარდა აგვისტოში ერთი წლის წინანდელთან შედარებით. გაყიდვები ჩრდილო-აღმოსავლეთში მკვეთრად გაიზარდა, მაგრამ დაეცა 1.7%-ით სამხრეთში, სადაც ხდება ახალი გაყიდვების უმეტესი ნაწილი, და შეიძლება მიუთითებდეს უფრო მაღალ განაკვეთებზე და ფასებზე, რომლებიც გავლენას ახდენენ მყიდველებზე.

მიუხედავად იმისა, რომ ხელმისაწვდომობა მაინც შეიძლება იყოს საპირისპირო ქარი, ახალი სახლების მარაგები სტაბილურად იზრდება წელს და ხელს შეუწყობს ფასის გარკვეული ზრდის შემსუბუქებას უახლოეს თვეებში. პირადი შემოსავლების ზრდა და სამუშაო ადგილების მუდმივი ზრდა ასევე უნდა იყოს ახალი სახლის გაყიდვის ხელშემწყობი. თუმცა, მზარდი ტემპის გარემო ჩვენი აზრით, ციკლის ამ ეტაპზე თავდაყირა გარღვევას ნაკლებად სავარაუდოს ხდის. ჩვენ ვეძებთ ახალი სახლების გაყიდვებს, რომლებიც სექტემბერში 619,000 ერთეულამდე შემცირდება.

წინა: 629K Wells Fargo: 619K კონსენსუსი: 625K

გამძლე საქონელი • ხუთშაბათი

მიუხედავად იმისა, რომ გრძელვადიანი საქონლის შეკვეთები აგვისტოში გაიზარდა 4.4%-ით, შემოსავლის დიდი ნაწილი შეიძლება მივადევნოთ მკვეთრ პიკაპს ჩვეულებრივ არასტაბილურ თვითმფრინავის კომპონენტში, რაც თვეში თითქმის 70%-ით გაიზარდა. ძირითადი კაპიტალის საქონლის შეკვეთები დაეცა 0.9%-ით, ხოლო ამ კატეგორიის გადაზიდვები აგვისტოში 0.2%-ით შემცირდა. მაგრამ ამ კვირის დასაწყისში გამოქვეყნებულმა მონაცემებმა აჩვენა, რომ ბიზნეს აღჭურვილობის წარმოება მესამე კვარტალში გაიზარდა 8%-იანი ტემპით, რაც მხარს უჭერს სოლიდური აღჭურვილობის დანახარჯების კითხვას მომავალ კვირაში მშპ-ს გამოშვებაში. აგვისტოში თავდაცვითი კაპიტალის საქონლის მიწოდების 3%-იანი ზრდა ასევე კარგია მესამე კვარტალში, რომელსაც ჩვენ ვპროგნოზირებთ სახელმწიფო შესყიდვებისთვის.

მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ვეძებთ შეკვეთების შემცირებას სექტემბერში, რადგან აღჭურვილობის ხარჯები, სავარაუდოდ, ჯერ კიდევ მცირდება 2017 წელს რეგისტრირებული მწვერვალებიდან, მარაგები, როგორც ჩანს, მშპ-ს მესამე კვარტალში შესამჩნევად გაზრდის ხელს მეორე კვარტალში შემცირების დადასტურების შემდეგ. გრძელვადიანი საქონლის მარაგები გაიზარდა 3% 2-თვიანი წლიური ტემპით აგვისტოში და ჩვენ ვეძებთ მარაგებს მშპ-ს მესამე კვარტალში 3.8 პროცენტული პუნქტით გაზრდის მიზნით.

წინა: 4.4% Wells Fargo: -1.3% კონსენსუსი: -1.3% (თვე-თვეზე)

მშპ • პარასკევი

მე-4.2 კვარტალში 2%-იანი წლიური ტემპით ამაღლების შემდეგ, ჩვენ ვეძებთ მშპ-ს მესამე კვარტალში უფრო ზომიერ 3%-იან წლიურ ტემპს, რადგან ზოგიერთი კომპონენტი, რომელიც მხარს უჭერს სახიფათო კვარტალში ტემპს, მესამე კვარტალში უნდა შემცირდეს. ჩვენ ვეძებთ გარკვეულ ანაზღაურებას საერთაშორისო ვაჭრობაში მას შემდეგ, რაც წმინდა ექსპორტმა წვლილი შეიტანა 3.3 პროცენტული პუნქტით მე-2 კვარტალში, ნაწილობრივ იმის გამო, რომ რეკორდული გადაზიდვები იყო ისეთი პროდუქტებისთვის, როგორიცაა სოიო, რადგან ექსპორტიორებმა ცდილობდნენ წინ უსწრებდნენ საპასუხო ტარიფებს. ჩვენ ველით, რომ სამომხმარებლო ხარჯები დარეგისტრირდება 3%-იანი წლიური ტემპით მესამე კვარტალში, მაგრამ შემოსავლის ზრდა, რომელიც მხოლოდ ნელა იზრდება და ფინანსური პირობების გამკაცრება შეიძლება გავლენა იქონიოს დანახარჯების ზრდაზე მომავალ კვარტალებში.

მიუხედავად იმისა, რომ ვაჭრობა უნდა იყოს შემცირებული, ჩვენ ვეძებთ მარაგებს, რათა წვლილი შეიტანოს თითქმის 2 პროცენტული პუნქტით ზედა ხაზის ზრდაში მეორე კვარტალში დიდი შემცირების შემდეგ. სახელმწიფო ხარჯები ასევე უნდა გაიზარდოს, რადგან სახელმწიფო და ადგილობრივი სექტორი აგრძელებს გაფართოებას და ჩვენ ვხედავთ, რომ ბიზნეს ინვესტიციები ინარჩუნებს ზრდის მყარ ტემპს მესამე კვარტალში.

წინა: 4.2% Wells Fargo: 3.3% კონსენსუსი: 3.4% (კვარტალი კვარტალზე, წლიური)

შენიშვნა: ვერ პოულობთ უფლება სავაჭრო სტრატეგიას? თუ არ გაქვთ დრო, რომ შეისწავლოთ ვაჭრობის ყველა იარაღი და თქვენ არ გაქვთ სახსრები შეცდომებისა და ზარალით - ვაჭრობა ჩვენი დახმარებით საუკეთესო Forex ბოტის მიერ შემუშავებული ჩვენი პროფესიონალები. Ჩვენ გთავაზობთ forex robot უფასო ჩამოტვირთვა .

გლობალური მიმოხილვა

ჩინეთის ეკონომიკური ზრდა კვლავ იკლებს

• ჩინეთის მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდა 6.5%-მდე შერბილდა ყოველწლიურად მესამე კვარტალში, რაც ყველაზე ნელი ტემპია 3 წლის შემდეგ. ეს შენელება მოდის ჩინეთის ცენტრალური ბანკის მიერ მიმდინარე წელს მონეტარული პოლიტიკის შემსუბუქების მიუხედავად და ხაზს უსვამს შემდგომში ცენტრალური ბანკის მეტი მხარდაჭერის პოტენციალს.
• დიდი ბრიტანეთისა და ევროკავშირის ოფიციალურმა პირებმა ვერ მიაღწიეს Brexit-ის შეთანხმებას ამ კვირაში ევროკავშირის ლიდერთა სამიტზე, რაც კიდევ უფრო აძლიერებს შეშფოთებას Brexit-ის "არაშეთანხმების" პოტენციალის შესახებ. Brexit-ის მოვლენებთან დაკავშირებით გაურკვევლობამ ინგლისის ბანკი შეჩერებული უნდა იყოს, მაგრამ ის, სავარაუდოდ, ყურადღებით ადევნებს თვალს დიდ ბრიტანეთში ხელფასის ზეწოლას.

ჩინეთის ეკონომიკური ზრდა კვლავ იკლებს

ჩინეთი დარჩა ბაზრის ყურადღების ცენტრში ამ კვირაში, მრავალი ძირითადი ეკონომიკური და პოლიტიკის განვითარებით. მონაცემთა ფრონტზე, ჩინეთმა გამოაქვეყნა ზრდისა და აქტივობის მაჩვენებლები, რომლებიც ზოგადად უფრო რბილი იყო ვიდრე მოსალოდნელი იყო. მშპ-ს რეალური ზრდა მესამე კვარტალში 6.5%-მდე შემცირდა, რაც ყველაზე ნელი ტემპია 3 წლის შემდეგ, ხოლო მაღალი სიხშირის აქტივობების რიცხვი უფრო შერეული იყო. სექტემბერში საცალო გაყიდვები ოდნავ დაჩქარდა 2009%-მდე წლიური მონაცემებით, ხოლო სამრეწველო წარმოების ზრდის ზრდა შენელდა 9.2%-მდე. საქმიანობის ეს ნაზავი, ალბათ, მისასალმებელია, თუ გავითვალისწინებთ ჩინეთის გრძელვადიან მიზნებს, გადააბალანსოს მოხმარებაზე და დაშორდეს ინვესტიციებს. თუმცა, ვინაიდან მთლიანი ზრდა აგრძელებს შენელების ნიშნებს, არსებობს პოტენციალი ჩინეთის ცენტრალური ბანკის მხრიდან მონეტარული პოლიტიკის შერბილების შემდგომი ზომების მისაღებად. შეგახსენებთ, რომ ცენტრალურმა ბანკმა უკვე შეამცირა სარეზერვო სავალდებულო კოეფიციენტი (RRR) მსხვილი ბანკებისთვის კუმულაციური 5.8 bps-ით 250%-მდე 14.50 წელს, მათ შორის 2018-bp შემცირება ამ თვის დასაწყისში, ხოლო ბანკთაშორისი საპროცენტო განაკვეთები ზოგადად შემცირდა. ტენდენციურად შემცირდა მიმდინარე წლის დასაწყისიდან. სხვა პოლიტიკის განვითარებით, აშშ-მ თავი შეიკავა ჩინეთის ვალუტის მანიპულატორად დასახელებისგან, თუმცა მან გააძლიერა ენა ჩინეთის ვალუტის ბოლოდროინდელ მოვლენებთან დაკავშირებით.

გაერთიანებული სამეფო ასევე იყო ფოკუსირებული ბაზრებზე ამ კვირაში. გაერთიანებული სამეფოს სექტემბრის ინფლაციის მაჩვენებლები მოსალოდნელზე რბილი იყო, CPI ინფლაცია შენელდა მოსალოდნელზე მეტად 2.4%-მდე წელიწადში, ხოლო ძირითადი CPI ინფლაცია შემცირდა 1.9%-მდე. თუმცა, გაერთიანებული სამეფოს შრომის ბაზრის მოხსენებამ აჩვენა ხელფასების ძლიერი ზრდა, რაც განსხვავებულ ამბავს მოგვითხრობს დიდ ბრიტანეთში ფასების ზეწოლაზე. პრემიების გამოკლებით, ხელფასის ზრდა სამი თვის განმავლობაში აგვისტომდე დაფიქსირდა 3.1%-მდე წელიწადში, რაც ყველაზე სწრაფი ტემპია 2009 წლის შემდეგ. დიდი ბრიტანეთის ფასების ზეწოლა მნიშვნელოვანი იქნება ინგლისის ბანკის მონეტარული პოლიტიკის კონტექსტში, რომელიც სავარაუდოდ ყოყმანობს განაკვეთების აწევაზე. შემდგომი უახლოეს პერსპექტივაში, Brexit-ის მიმდინარე გაურკვევლობის გათვალისწინებით. ბოლოდროინდელი მოვლენები ვარაუდობს, რომ Brexit-ის გარშემო გაურკვევლობა ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მალე შემცირდეს, რადგან ევროკავშირმა და დიდმა ბრიტანეთმა ვერ მიაღწიეს შეთანხმებას ამ კვირის ევროკავშირის ლიდერთა სამიტზე. ოფიციალურმა პირებმა აღნიშნეს, რომ შეთანხმება შესაძლოა დეკემბრამდე არ მიღწეულიყო, თუმცა მოლაპარაკებების დრო და საერთო მდგომარეობა სავარაუდოდ უცვლელი დარჩება უახლოეს კვირებში. იმავდროულად, გავრცელებული ინფორმაციით, გაერთიანებული სამეფოს პარლამენტი არ დაამტკიცებს გაყვანის შეთანხმებას მისი ამჟამინდელი ფორმით, რაც იმის ნიშანია, რომ მაშინაც კი, თუ შეთანხმება მიღწეულია ევროზონასა და გაერთიანებულ სამეფოს შორის, ის შესაძლოა გზის ბლოკადაში მოხვდეს, როდესაც საქმე გაერთიანებული სამეფოს პარლამენტს განსახილველად მივა.

სხვაგან, კანადის ინფლაცია და საცალო ვაჭრობის აქტივობა მოლოდინს კარგად ჩამოუვარდებოდა. აგვისტოში საცალო გაყიდვები მოულოდნელად დაეცა 0.1%-ით თვესთან შედარებით, ხოლო CPI ინფლაცია მკვეთრად შემცირდა და სექტემბერში 2.2%-მდე შემცირდა. ეს სუსტი მონაცემები ალბათ არ არღვევს ა ბანკის კანადის განაკვეთის ზრდა მომავალ კვირას, მაგრამ ოფიციალური პირები შეიძლება გამოიყენონ უფრო ფრთხილი მეტყველება სამომავლო განაკვეთების სვლებთან დაკავშირებით.

გლობალური ცენტრალური ბანკებისთვის ეს იყო ძირითადად უვნებელი კვირა, ალბათ ერთადერთი გამონაკლისი იყო ჩილეს ცენტრალური ბანკი. მას შემდეგ, რაც დაასრულა განაკვეთების შემცირების ციკლი 2017 წლის დასაწყისში, ჩილეს ცენტრალურმა ბანკმა გაზარდა საპროცენტო განაკვეთი ღამით 25 bps-მდე 2.75%-მდე ტრენდზე მაღალი ზრდისა და სტაბილურად მზარდი ინფლაციური ზეწოლის ფონზე. Წაიკითხე მეტი ფინანსური ამბების...

გლობალური მსოფლმხედველობა

მექსიკის ეკონომიკური საქმიანობა • სამშაბათი

მექსიკის ეკონომიკამ აჩვენა გარკვეული გამძლეობა ბოლო თვეებში, ეკონომიკური აქტივობის ინდექსი დაჩქარდა წლის დასაწყისიდან. სამრეწველო სექტორი ლიდერობდა, სადაც წარმოების და სამთო აქტივობა აღდგა ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში, თუმცა ახლახან, მომსახურების სექტორმაც იმატა აქტივობამ. აღსანიშნავია მექსიკის ზრდის გამძლეობა, განსაკუთრებით იმის გათვალისწინებით, რომ მონეტარული პოლიტიკა ჯერ კიდევ მჭიდროა, ცენტრალური ბანკის პოლიტიკის განაკვეთი 7.75%-ით ბევრად აღემატება ინფლაციის მაჩვენებელს. აშშ-ს მყარმა ზრდამ ალბათ ხელი შეუწყო მექსიკის ეკონომიკასთან მჭიდრო ეკონომიკური კავშირების გათვალისწინებით.

მომავალში, განსაკუთრებით საინტერესო იქნება მექსიკაში ინვესტიციების მაჩვენებლების მონიტორინგი ახლა, როდესაც მიღწეულია "ახალი NAFTA" გარიგება (USMCA). გაურკვევლობის ამ შემცირებამ შეიძლება მოიტანოს გარკვეული ინვესტიციები, რომლებიც აქამდე იყო მიღწეული, ხოლო აშშ-ს ეკონომიკაში სიძლიერე ასევე უნდა გააგრძელოს მექსიკის ეკონომიკის მხარდაჭერა.

წინა: 3.3% (წელიწადში)

ბანკის კანადა • ოთხშაბათი

მოსალოდნელია, რომ კანადის ბანკი (BoC) გაზრდის სამიზნე ერთდღიან განაკვეთს 25 bps 1.75%-მდე მომავალ კვირას შეხვედრაზე. BoC-მ უკვე გაზარდა განაკვეთები კუმულაციური 100 bps-ით 2017 წლის შუა რიცხვებიდან და დამატებითი განაკვეთის ზრდა მომდევნო კვირის შეხვედრაზე შეესაბამება ეკონომიკას, რომელიც აგრძელებს ზრდას უფრო სწრაფად, ვიდრე მისი პოტენციური ზრდის ტემპი. მიუხედავად იმისა, რომ ინფლაციის ბოლო მაჩვენებლები მოსალოდნელზე სუსტი იყო, ძირითადი ინფლაცია კანადაში სოლიდური რჩება და ზუსტად BoC-ის 2%-იანი მიზნის გარშემოა, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ განაკვეთების შემდგომი ზრდა სავარაუდოდ წინ არის.

კიდევ ერთი ნიშანი, რომ BoC გააგრძელებს განაკვეთის დამატებით ზრდას მომდევნო კვარტალებში, არის NAFTA-ს გაურკვევლობის გადაწყვეტა ახლა, როდესაც USMCA დათანხმდა შეერთებული შტატები, მექსიკა და კანადა. BoC-ის პოლიტიკის შემქმნელებმა აღნიშნეს, რომ NAFTA-ს გაურკვევლობა იყო მიზეზი იმისა, რომ პოლიტიკისადმი მიდგომა უფრო ფრთხილი ყოფილიყო და ამ გაურკვევლობის აღმოფხვრა ცენტრალურ ბანკს საშუალებას მისცემს დაუბრუნოს ყურადღება კანადის კონსტრუქციულ საფუძვლებზე.

წინა: 0 Wells Fargo: 9 კონსენსუსი: 9%

ევროპის ცენტრალური ბანკის • Ხუთშაბათი

მიუხედავად იმისა, რომ ევროპის ცენტრალური ბანკი (ECB) ნაკლებად სავარაუდოა, რომ შეცვალოს პოლიტიკა მომავალ კვირაში გამოცხადების დროს, განცხადების ენა და ტონი იქნება მთავარი, რათა თვალყური ადევნოთ მის მომავალ პოლიტიკას. ECB-ის ამჟამინდელი მითითება არის ის, რომ ის დაასრულებს ობლიგაციების შესყიდვებს დეკემბერში და განაკვეთებს შეჩერდება მინიმუმ 2019 წლის ზაფხულამდე. თუმცა, პოლიტიკის შემქმნელების ბოლო კომენტარები უფრო უხერხული იყო, რადგან ECB-ის პრეზიდენტი დრაგი განიხილავდა ინფლაციურ ზეწოლას და სხვა პოლიტიკის შემქმნელებს. ხაზგასმით აღნიშნეს პირველი განაკვეთის ზრდის ვადის წინ წამოწევის შესაძლებლობა.

ასევე მომავალ კვირას გამოვა წარმოებისა და მომსახურების სექტორის შესყიდვების მენეჯერების ინდექსები (PMI) ევროზონისთვის. ეს PMI აშკარად შერბილდა წლის დასაწყისიდან, მაგრამ მყარად რჩება გაფართოების ტერიტორიაზე (ანუ 50-ზე მეტი), რაც შეესაბამება ეკონომიკას, რომელიც სტაბილურად, თუმცა ზომიერად იზრდება.

წინა: -0.40% Wells Fargo: -0.40% კონსენსუსი: -0.40% (დეპოზიტის კურსი). Ჩვენ გირჩევთ კელნერის არხი robot.

შეხედულება

საპროცენტო განაკვეთი Watch

დაიკარგა თარგმანში?

სექტემბრის FOMC-ის შეხვედრის წუთებმა კიდევ ერთხელ აჩვენა, რომ ფედერალური ბანკის სიტყვებმა უფრო მეტი შიში გამოიწვია ფინანსურ ბაზრებზე, ვიდრე მათი ქმედებები. სექტემბერში განაკვეთის გაზრდის მოლოდინი დაახლოებით 100%-ით იყო, როდესაც Fed შეიკრიბა. დეკემბერში განაკვეთის ზრდის შანსები და 2019 წელს განაკვეთების შემდგომი ზრდა ასევე საკმაოდ მაღალი იყო. რაც შეიცვალა შეხვედრის შემდეგ არის ის, რომ ფედერალური სარეზერვო ბანკის რიტორიკა, ფედერალური სარეზერვო ბანკის პრეზიდენტების მცირე უმცირესობის გამოკლებით, უფრო უხეში გახდა. შედეგად, გაიზარდა შიშები, რომ ფედერაციამ შესაძლოა განაკვეთები უფრო სწრაფად, ხანგრძლივად და საბოლოოდ უფრო მაღალ დონეზე აიწიოს.

მორალური დარწმუნება ან „ღია პირით ოპერაციები“ მნიშვნელოვანი და ხშირად შეუმჩნეველი პოლიტიკის ინსტრუმენტია. Fed-ის შეტყობინებები ბაზრებზე საგულდაგულოდ არის შემუშავებული პოლიტიკის განცხადებებში და საჯარო კომენტარებში. ამჟამად გზავნილია, რომ ეკონომიკა ძალიან ძლიერია და FOMC-ის წევრების უმრავლესობას სჯერა, რომ ფედერალური სახსრების განაკვეთი ჯერ კიდევ ნეიტრალურ დონეზე დაბალია, მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო პოლიტიკის განცხადებიდან ამოღებულია სიტყვა დამამშვიდებელი.

Fed-ის გზავნილის გამიზნული სამიზნე არის ფინანსური ბაზრები, კონკრეტულად ობლიგაციების ბაზარი, რომელიც, როგორც ჩანს, სკეპტიკურად იყო განწყობილი, რომ Fed გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს ისე, როგორც ეს გულისხმობს Fed-ის წერტილოვან ნაკვეთს. წერტილოვანი ნაკვეთის ადრეულ წლებში, ფედერაცია ზედმეტად დაპირდა და აკლდა საპროცენტო განაკვეთების ამაღლების თვალსაზრისით. ამჯერად, Fed-ის რიტორიკა დაემთხვა ამ ციკლის ყველაზე ძლიერ ეკონომიკურ ზრდას და გამყარებულ ხელფასებს და ინფლაციურ ზეწოლას. ასევე გაიზარდა სახაზინო ფინანსური საჭიროებები და დასრულდა ფასიან ქაღალდებზე მოთხოვნის დროებითი ზრდა კერძო პენსიების გასაძლიერებლად. წმინდა შედეგი იყო გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთების პოპ და შემოსავლიანობის მრუდის გამკაცრება.

ობლიგაციების მოსავლიანობის მატებასთან ერთად, კაპიტალის ფასები მნიშვნელოვნად დაბლა დაიწია. კიდევ უფრო შემცირდა საბინაო აქტივობა, რამაც შეანელა ფასების ზრდის ტემპი. მიუხედავად იმისა, რომ Fed სავარაუდოდ არ არის გამიზნული აქტივების ფასებზე, ბოლო მოდერაცია სავარაუდოდ არ განიხილება არასახარბიელო. აქტივების ფასები ერთ-ერთია იმ რამდენიმე ექსცესიდან, რომელიც დაგროვდა ამ ციკლში და უკან დაბრუნება ან პაუზა შეიძლება დაეხმაროს ამ ბიზნეს ციკლის კიდევ უფრო გაფართოებას.

საკრედიტო ბაზრის დანერგვა

მთავარი ბრუნვა და კაპიტალი

არსებული სახლების გაყიდვები უკვე დაეცა ზედიზედ ექვსი თვის განმავლობაში, რადგან საბინაო ბაზარი აგრძელებს ორთქლის დაკარგვას. მკვეთრად მაღალი დაფინანსების ხარჯების გამო, რესპონდენტთა 78% ახლა ხედავს ქირაობას, როგორც უფრო ხელმისაწვდომს, ვიდრე ყიდვას, ამ კვირაში გამოქვეყნებული Freddie Mac-ის კვლევის მონაცემებით. ეს პროპორცია 11 პუნქტით გაიზარდა მხოლოდ ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში, რადგან იპოთეკური განაკვეთები გასულ კვირას მიაღწია შვიდი წლის მაქსიმუმს 4.9%-ს. გარდა ამისა, დამქირავებელთა 58% ამბობს, რომ არ გეგმავს სახლის ყიდვას.

სახლის გაყიდვების ამ სისუსტესთან არის დაკავშირებული საბინაო ბრუნვის დეპრესიული დონე. საცხოვრებლის გაყიდვების თანაფარდობა საცხოვრებლის მარაგთან რჩება 2005 წელს მიღწეულ დონესთან სრული მესამედით. რატომ რჩებიან სახლის მესაკუთრეები? ერთი, დაფიქსირდა სახელმწიფოთაშორისი მიგრაციის მკვეთრი შემცირება. ბევრის მიდრეკილება, განსაკუთრებით ათასწლეულების, დაქირავება, ვიდრე ყიდვა, როლს თამაშობს. დიდი რეცესიის მემკვიდრეობა ასევე დიდია. ბევრი სახლის მესაკუთრე შემდგომში ძალიან დაბალ ტარიფებით რეფინანსირებდა და ახლა ირჩევს დარჩენას ამჟამინდელ სახლში და ააშენოს კაპიტალი. მართლაც, საყოფაცხოვრებო კაპიტალი 14.4 წელს გაიზარდა რეკორდულ 2017 ტრილიონ დოლარამდე. და საბინაო მეტრიკის ჯგუფისგან განსხვავებით, რომელიც რჩება კრიზისამდელ მწვერვალზე დაბალი, საშინაო კაპიტალი 2006 წლისთვის გადააჭარბა 2016 წლის დონეს და აგრძელებს ასვლას.

რა თქმა უნდა, მიუხედავად იმისა, რომ შინამეურნეობების ეს დელევერირება შეიძლება ჩაითვალოს დადებითად სამომხმარებლო სექტორის ფინანსური ჯანმრთელობისთვის, ის მაინც შეიძლება იყოს საბინაო ბაზრის შენელების ფაქტორი. ამდენად, სანამ უფრო ფართო ეკონომიკა წინ დგას, საბინაო ბაზარი დიდწილად რჩება ადგილზე.

თემის თემა

ბატი მსუქანია: სადღესასწაულო გაყიდვების პერსპექტივა

გასული წლის ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში საუკეთესო საკურორტო სეზონის დასრულების შემდეგ, საცალო მოვაჭრეები მზად არიან კიდევ ერთი კარგი წლისთვის, ყოველ შემთხვევაში ყველაზე მნიშვნელოვანი ღონისძიების - გაყიდვების თვალსაზრისით. ჩვენ უკვე გვაქვს პირველი ცხრა თვის მონაცემები 2018 წლის წიგნების შესახებ. თუ ამას შევადარებთ 2017 წლის ანალოგიურ პერიოდს, ჩვენი სადღესასწაულო გაყიდვების მაჩვენებელი - რომელიც არ მოიცავს ავტომობილებს, ბენზინს და ბარებსა და რესტორნებში ქვითრებს - 4.8%-ით გაიზარდა. მომხმარებელთა ნდობის მზარდი და საყოფაცხოვრებო ფინანსური პირობების გაუმჯობესებასთან ერთად, არსებობს შესაძლებლობა, რომ სადღესასწაულო გაყიდვები გაზარდოს წლის დარჩენილ თვეებში. დახარჯვის ძლიერი იმპულსი არსებობს თითქმის ყველა კატეგორიაში, რომელიც შედის სადღესასწაულო გაყიდვების ხარჯვის საზომში. ეს იმპულსი, იმ ფაქტთან ერთად, რომ საშუალოდ, სადღესასწაულო ხარჯების ყველა კატეგორია - სამშენებლო და ბაღის აღჭურვილობის საცალო ვაჭრობის გამოკლებით - წლიური გაყიდვების ყველაზე დიდი ნაწილი ხდება დეკემბრის თვეში, მიუთითებს საცალო ვაჭრობის მხიარულ სეზონზე. . საერთო ჯამში, ჩვენ ველოდებით, რომ სადღესასწაულო გაყიდვები გაიზრდება დაახლოებით 4.5% ამ სეზონზე.

ეს იქნება რეკორდული მე-10 ზედიზედ სადღესასწაულო სეზონი რეცესიის გარეშე. მაგრამ, აყვავებულ ეკონომიკას მოაქვს საკუთარი გამოწვევები. კიდევ ერთი ძლიერი სეზონისთვის დაგეგმილი გაყიდვები, საცალო ვაჭრობის წინაშე დგანან გამოწვევა, რომელიც წლების განმავლობაში არ უნახავთ: მუშების პოვნა. მჭიდრო შრომის ბაზარი ართულებს და ძვირი უჯდება სეზონური მუშაკების პოვნას, მაგრამ ის ასევე აიძულებს მომსახურებას, რომელიც უფრო შრომატევადია, ვიდრე საქონელი, უფრო ძვირი ჯდება. თუმცა, საკურორტო სეზონის დაწყებისთანავე, ბევრი ტრადიციული საჩუქრის ფასები შემცირდა ერთი წლის წინანდელთან შედარებით. ჩვენი საერთო სადღესასწაულო ხარჯების ინფლაციის ინდექსის გაზის გამოკლებით, არდადეგები სავარაუდოდ 0.5%-ით ნაკლები ჯდება, ვიდრე გასულ წელს, თუმცა ეს არის ყველაზე მცირე კლება დაახლოებით სამი წლის განმავლობაში. მიუხედავად ამისა, მაშინაც კი, თუ მომხმარებლები ვერ ხედავენ ფასების იგივე ვარდნას, როგორც ბოლო წლებში, არდადეგები მაინც გარიგებად გამოიყურება უფრო ფართო ეკონომიკასთან შედარებით, სადაც ინფლაცია 2.2%-ით გაიზარდა.

ჩვენი სრული ანგარიში, ათვალიერებს პაკეტებს, ყუთებსა და ჩანთებს, რათა დაგეხმაროთ სადღესასწაულო სავაჭრო სეზონისთვის თქვენი აზროვნების ჩამოყალიბებაში და იმაზე, თუ როგორ უქმნის შრომის ბაზრის ფონი და ფასების გარემო უნიკალურ გამოწვევებს ციკლის ამ გვიან ეტაპზე. Წაიკითხე მეტი ფორექსის სიახლეები...