მარცხნივ, მაგრამ არა, რუმინეთი მხოლოდ საფრთხის ქვეშ დგას

ანალიტიკოსებმა შეამცირეს რუმინეთის რეიტინგი Euromoney-ის ქვეყნის რისკის გამოკითხვაში 1 წლის პირველი კვარტალის წინასწარი შედეგების მიხედვით, რომელიც ოფიციალურად გამოქვეყნდება მომავალ კვირას.

ქვეყანამ გამოიარა მშფოთვარე წელი, რომელიც ხასიათდება პოლიტიკური და სოციალური არასტაბილურობით, რომელიც გამოწვეულია სამართლებრივი რეფორმებით და ანტისამთავრობო პროტესტებით ენდემური გადანერგვის წინააღმდეგ ხელისუფლების წარმომადგენლების მიერ.

მმართველ სოციალ-დემოკრატიულ პარტიას ხელმძღვანელობს ლივიუ დრაგნეა, რომელსაც კენჭისყრის გაყალბების გამო პრემიერ-მინისტრობა ეკრძალება. თუმცა, ის კვლავ აგრძელებს ვიორიკა დანჩილას ხელმძღვანელობით მთავრობას და აწესებს ცვლილებებს კანონის უზენაესობაში, რათა დაუშვას შეწყალება და ამნისტია, რომლითაც ის პირადად ისარგებლებს.

კორუფცია იყო ერთ-ერთი იმ ოთხი პოლიტიკური რისკ-ფაქტორიდან, რომელიც შემცირდა 2018 წელს და ის, რომელიც კვლავ იღებს ყველაზე დაბალ ქულებს კვლევის მონაწილეთაგან ნებისმიერი რისკის ფაქტორიდან.

ასევე არსებობს ინსტიტუციური რისკის შეშფოთება და მთავრობის ფინანსების შემცირებული პერსპექტივა, რომელიც მუშაობს რუმინეთის წინააღმდეგ, რათა მიაღწიოს უფრო მაღალ საკრედიტო რეიტინგს:

ნოემბერში საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა გააფრთხილა რუმინეთი, რომ მას ემუქრებოდა 2018 წლის ფისკალური მიზნის დაკარგვის რისკი, რომელიც დასახული იყო ევროკავშირის მიზნის შესაბამისად ფისკალური სტაბილურობის მიღწევის შესახებ, რომელიც განისაზღვრა როგორც დეფიციტი არ აღემატება მშპ-ს 3%-ს.

სირთულე, რომელიც კოალიციურ მთავრობას შეექმნა მიზნის მიღწევაში, არ არის ნელი ზრდის გამო. რუმინეთის ეკონომიკა, ისევე როგორც სხვა ცენტრალური და აღმოსავლეთ ევროპის ქვეყნები, ყვავის, რეალური მშპ 4.0 წლის მეოთხე კვარტალში სეზონურად კორექტირებული 2018%-ით გაიზარდა.

სამრეწველო წარმოება 3.5 წელს გაიზარდა 2018%-ით, საცალო ვაჭრობა 5.4%-ით, ხოლო უმუშევრობის დონე იანვრის მდგომარეობით დაეცა 3.9%-მდე (სეზონურად კორექტირებული, ჰარმონიზებული მაჩვენებელი), ხოლო რეგისტრირებული უმუშევრობის დონე 3.3%-ით აძლიერებს ხელფასებს და ინფლაციას (ახლა 4%). ).

ევროპის რეკონსტრუქციისა და განვითარების ბანკის ეკონომისტები, რომლებიც მონაწილეობენ Euromoney-ის კვლევაში, თავიანთ უახლეს ეკონომიკურ პერსპექტივაში აცხადებენ, რომ მშპ „გაგრძელებული იქნება ევროკავშირის ფონდებთან დაკავშირებული ინვესტიციებით და შრომის ბაზრის გამკაცრებასთან დაკავშირებული მოხმარებით“.

მთავრობამ ასევე მიმართა ფისკალურ სტიმულირების ზომებს, მათ შორის მინიმალური ხელფასის გაზრდას და ხანდაზმულთა პენსიების გაზრდას, რაც მხარს უჭერს ძლიერ კერძო მოხმარებას.

Standard & Poor's-ი ხედავს, რომ სათაური ზოგადი მთავრობის დეფიციტი იზრდება მშპ-ს 3.3%-მდე 2019 წელს და 3.5%-მდე 2020 წელს, იმის გათვალისწინებით, რომ პრეროგატივა შეინარჩუნოს საპრეზიდენტო და საპარლამენტო არჩევნების წინ, შესაბამისად, 2019 და 2020 წლებში.

რისკის ექსპერტები ვარაუდობენ, რომ ინფრასტრუქტურის გაუმჯობესების უკიდურესი აუცილებლობის გამო, მთავრობას გაუჭირდება, მაგალითად, ევროკავშირის სტრუქტურული ფონდების გამოყენებით თანადაფინანსებული საინვესტიციო ხარჯების შემცირება, ან დღგ-ს შეგროვების დიდი გაუმჯობესება, რათა ფინანსები კონტროლის ქვეშ იყოს.

პროგნოზირებული შედეგი, თუ სწორია, მაშინ გამოიწვევდა ევროკავშირის გადაჭარბებული დეფიციტის პროცედურას.

შესაბამისად, რუმინეთის რისკის ქულა უფრო დაბალია, რაც უფრო მეტ სივრცეს აყენებს ქვეყანას და უნგრეთსა და ხორვატიას შორის, რომელიც იღებს საკრედიტო რეიტინგის განახლებას ქვეყნის რისკის ქულის გაუმჯობესების შესაბამისად:

უახლესი დაქვეითება მოჰყვა ეგრეთ წოდებულ „გაუმაძღრობის გადასახადის“ განხორციელებას ბანკებზე, რომელსაც მთავრობამ ახლა თქვა, რომ შეარბილებს მას 1.2%-დან 0.4%-მდე და საბანკო აქტივების 100%-დან 20%-მდე შემცირებით, რათა თავიდან იქნას აცილებული Standard & Poor's-მა თავისი სტაბილური BBB- პერსპექტივა ნეგატიურზე არეგულირა (მას Fitch-ისა და Moody's-ის ეკვივალენტებთან შეუსაბამობა).

ეს ნაბიჯი მოტივირებული იყო დაკრედიტების დაბალი განაკვეთების ნახვის სურვილით, მაგრამ ცუდად იყო შემუშავებული, რამაც გაურკვევლობა შექმნა ბიზნეს გარემოში და თანაბრად გააბრაზა კომერციული ბანკები, ინვესტორები და ცენტრალური ბანკი.

რუმინეთი არის 61^st Euromoney-ის გლობალური რისკის რეიტინგში 186 ქვეყნიდან - ხორვატიაზე სამი ადგილით და უნგრეთიდან ოთხი ქვევით - ინვესტიციების ხარისხების შემცველი რისკის ხუთი კატეგორიიდან მესამე ადგილზეა, ხოლო თურქეთიდან ერთი ადგილით მაღლა.

„პერსპექტივის უარყოფითი რისკები მოიცავს მუშახელის დეფიციტის შემდგომ გაუარესებას, შიდა პოლიტიკურ და რეფორმების გაურკვევლობას და გლობალური ინვესტორების განწყობის შეცვლას განვითარებადი ბაზრების მიმართ“, - ამბობს EBRD.

პერსპექტივაში

მიუხედავად ამისა, ძნელია იყო ზედმეტად ნეგატიური. მართლაც, ერთ რამეზე, რაზეც Euromoney-ის გამოკითხვის მონაწილეები ზოგადად თანხმდებიან, არის ის, რომ ქვეყანა კვლავ სარგებლობს ხელსაყრელი ეკონომიკური პირობებით და დაბალი ვალის ტვირთით.

ევროკომისიის მიერ გამოქვეყნებული ეკონომიკური განწყობის ინდიკატორის მიხედვით, დასავლეთ ევროპაში მისი თანამედროვეებისგან განსხვავებით, ბიზნესის ნდობა უმჯობესდება.

თებერვალში რუმინეთის ინდიკატორი 102.2-მდე გაიზარდა, იანვარში 101.5-დან, რაც ზრდის ტენდენციას სამ თვემდე აგრძელებს და ახლახან ING-მა გამოაქვეყნა ინფორმაცია საბანკო სესხების ძლიერი ზრდის შესახებ, „იმედოვნებს, რომ ეკონომიკური შენელება არ გადაიქცევა რთულად“.

პოლიტიკური რისკები დარჩება გაძლიერებული, მაგრამ ეფექტები შემოიფარგლება ეკონომიკური ზრდით და გარკვეული ფისკალური პრობლემებით.

მართლაც, თუ არსებობს ერთი ინდიკატორი, რომელიც ამართლებს მხოლოდ რუმინეთის საინვესტიციო რეიტინგს, ეს უნდა იყოს მთლიანი ვალის ტვირთი, რომელიც ევროსტატის მიხედვით სექტემბრის ბოლოს მშპ-ს 33.9%-მდე დაეცა.

არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ ის კვლავ ერთ-ერთი ყველაზე დაბალია რეგიონში, ჩეხეთის ტოლფასია.

ფინანსური ბაზრები მხოლოდ მაშინ დაიწყებენ შეშფოთებას, თუ ეკონომიკა უფრო მკვეთრად შენელდება და მთავრობა ცოტას გააკეთებს თავისი ფისკალური სტიმულირების ამბიციების მორგებისთვის.

მხოლოდ საბანკო გადასახადი არ არის ზედმეტად შეშფოთების მიზეზი.

შენიშვნა: თუ გსურთ ვაჭრობის ფორექსით ვაჭრობა - ვაჭრობა ჩვენი დახმარებით forex robot ჩვენი პროგრამისტების მიერ შემუშავებული.
Signal2forex მიმოხილვა